幸福藍(lán)海啟動(dòng)上市申購(gòu) 吳秀波要躺著數(shù)錢(qián)？

每經(jīng)編輯｜蓋源源    

幸福藍(lán)海啟動(dòng)上市申購(gòu)   吳秀波要躺著數(shù)錢(qián)？  

入股成本近6500萬(wàn)  回本尚待時(shí)日

每經(jīng)記者 蓋源源

7月26日，幸福藍(lán)海影視文化集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“幸福藍(lán)海”300528）在深交所創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)上市申購(gòu)。幸福藍(lán)海擬發(fā)行新股7763萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格6.62元/股，預(yù)計(jì)募資總額5.14億元。隨著幸福藍(lán)海上市，有說(shuō)法估算公司的明星股東吳秀波的身價(jià)有望過(guò)億。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，即便如此，吳秀波還談不上一夜暴富，因?yàn)樗麨榱四玫焦?%的股權(quán)，股權(quán)質(zhì)押的利息加上本金前后要付出近6500萬(wàn)元的成本。

吳秀波身家?guī)缀危c未來(lái)公司股價(jià)息息相關(guān)。從公司招股說(shuō)明書(shū)看，公司電視劇發(fā)行業(yè)務(wù)占收入比重持續(xù)降低，應(yīng)收賬款余額較大，電影院線(xiàn)發(fā)行及放映在2015年公司總營(yíng)收中占比已超過(guò)60%。

幸福藍(lán)海的控股股東是影視國(guó)企江蘇廣電，江蘇廣電直接持有公司65.70%的股份。公司2011年9月進(jìn)行了增資擴(kuò)股，引入了13名戰(zhàn)略投資者，其中就包括知名演員吳秀波和著名編劇鄒靜之。吳秀波和鄒靜之認(rèn)購(gòu)公司新增股份的價(jià)格均為9.67元/股。吳秀波以4503.84萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)466萬(wàn)股，在本次公開(kāi)發(fā)行前持股比例2%，鄒靜之出資900.77萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了93.1507萬(wàn)股。

（吳秀波 ，主演電視劇《黎明之前》《趙氏孤兒案》《離婚律師》等，與湯唯合作主演電影《北京遇上西雅圖》和《北京遇上西雅圖之不二情書(shū)》，兩部片子票房分別為5.2億和7.9億，接連刷新國(guó)產(chǎn)愛(ài)情片票房紀(jì)錄。） 

（鄒靜之，著名編劇，創(chuàng)作有電視劇《康熙微服私訪(fǎng)記》《鐵齒銅牙紀(jì)曉嵐》《五月槐花香》等，擔(dān)任張藝謀導(dǎo)演的電影《千里走單騎》《歸來(lái)》、王家衛(wèi)導(dǎo)演的電影《一代宗師》等的劇本創(chuàng)作。） 

吳秀波股權(quán)質(zhì)押貸款3000萬(wàn)   回本尚待時(shí)日

公司招股說(shuō)明書(shū)顯示，吳秀波出資4503.84萬(wàn)元，其中1503.84萬(wàn)元為自有資金、3000萬(wàn)元為借款，貸款方是南京一家商貿(mào)公司。 

股權(quán)質(zhì)押在資本市場(chǎng)頗為常見(jiàn)，業(yè)內(nèi)人士透露，股權(quán)質(zhì)押的年利率一般是8%-9%，按照8%來(lái)計(jì)算，吳秀波3000萬(wàn)的貸款一年將產(chǎn)生240萬(wàn)元的利息。吳秀波2011年9月進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押，他持有的股份要到公司上市后才能賣(mài)出獲得現(xiàn)金，還上這部分貸款。根據(jù)《國(guó)有控股上市公司（境內(nèi)）實(shí)施股權(quán)激勵(lì)試行辦法》，對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)有一定影響的股東，或作為戰(zhàn)略投資者的股東，雖然其成為股東的期限已超過(guò)首發(fā)前十二個(gè)月，也可能要延長(zhǎng)上市鎖定期，鎖定三十六個(gè)月。這意味著，如今幸福藍(lán)海上市，吳秀波的股票還有3年的鎖定期。

按照這個(gè)時(shí)間算，吳秀波的股票要2019年才能套現(xiàn)。從2011年到2019年，股權(quán)質(zhì)押產(chǎn)生的利息達(dá)1920萬(wàn)元，連本帶息4920萬(wàn)元，加上當(dāng)初吳秀波的自有資金1503.84萬(wàn)元，吳秀波入股的成本達(dá)到6423萬(wàn)元。如此一來(lái)，幸福藍(lán)海的股價(jià)要高于13.78元，吳秀波才可能開(kāi)始賺錢(qián)，這還不包括套現(xiàn)產(chǎn)生的各種稅收。

吳秀波入股幸福藍(lán)海的成本并不低，僅從2011年以9.67元/股的價(jià)格入股來(lái)看，這個(gè)價(jià)格也高于不少明星。2011年，周立波入股能量影視，入股價(jià)格為2.23元/股，更早之前馮小剛、張紀(jì)中等入股華誼兄弟，每股更是才0.5元左右。

電視劇收入占比持續(xù)下降    重點(diǎn)轉(zhuǎn)向院線(xiàn)發(fā)行及放映

幸福藍(lán)海控股股東是江蘇廣電，江蘇廣電也是公司電視劇業(yè)務(wù)的重要客戶(hù)。截至報(bào)告期末，公司共投資制作59部電視劇，其中累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入超過(guò)500萬(wàn)的有27部，包括《精忠岳飛》《畢業(yè)歌》《二胎》《婚戰(zhàn)》等。報(bào)告期內(nèi)，公司近三年發(fā)行電視劇數(shù)量不斷增加，但是公司的電視劇收入?yún)s呈現(xiàn)波動(dòng)下降趨勢(shì)，2013年至2015年電視劇收入規(guī)模分別為3.73億元、2.27億元、3億元，報(bào)告期內(nèi)電視劇業(yè)務(wù)在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中的占比持續(xù)下降，2015年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)合計(jì)收入13.7億元，電視劇業(yè)務(wù)只占20.92%。

電視劇業(yè)務(wù)讓公司應(yīng)收賬款余額較大，2015年公司應(yīng)收賬款余額為4.64億元，電視劇業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款占比為82.20%。截至2015年12月31日，江蘇廣電拖欠的應(yīng)收賬款為6170萬(wàn)元，公司招股說(shuō)明書(shū)也提到，報(bào)告期內(nèi)電視劇關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售較大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

相比之下，電影及衍生業(yè)務(wù)明顯增長(zhǎng)，已經(jīng)成為公司收入的重要組成部分，2015年該業(yè)務(wù)收入10.7億元，占公司營(yíng)業(yè)總收入的74.20%，其中院線(xiàn)發(fā)行及放映2015年收入9.16億元，占2015年總營(yíng)收的63.71%。據(jù)藝恩咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，2015年全國(guó)票房排名前十的院線(xiàn)中，幸福藍(lán)海院線(xiàn)票房總收入13.75億元排名第十，國(guó)內(nèi)電影票房收入占比為3.13%。

截至2015年12月31日，幸福藍(lán)海院線(xiàn)影城142座，銀幕數(shù)797塊，其中公司在江蘇境內(nèi)擁有銀幕485塊。公司院線(xiàn)發(fā)行及放映的收入得益于江蘇省的票房收入增長(zhǎng)迅速，2013年至2015年，在全國(guó)票房收入排名前十的地區(qū)中，以江蘇、浙江為代表的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)票房增速高于北京、上海等成熟市場(chǎng)，2015年江蘇省票房收入為41.76億元，同比增速50.16%。