人民幣匯率波動掀境外投資熱潮 2020年市場增量將達13萬億

每經編輯｜每經記者 朱丹丹    

每經記者 朱丹丹

在經濟新常態下，一邊中國高凈值客戶增勢平穩，銀行競相發力私人銀行；一邊由于高凈值客戶境外資產配置需求強勁，境外投資熱潮已經開啟。

6月22日，興業銀行與波士頓咨詢公司（以下簡稱“BBG”）聯合發布的2016年中國私人銀行報告顯示，從市場格局來看，私人銀行市場滲透率低，銀行系私人銀行市場內部集中度較低，存在彎道超車機會。

“當前私行服務供給端仍顯不足，中國私行機構管理的高凈值人群財富不到兩成，未來存在廣闊的業務發展空間。”興業銀行副行長陳錦光坦言。

同時，《每日經濟新聞》記者注意到，隨著私人財富全球化進程的深化，個人境外投資市場前景廣闊。

“預測到2020年，中國個人境外資產配置比例將從目前的4.8%上升到約9.4%，新增市場規模達13萬億人民幣。”BCG合伙人、中國金融業智庫負責人何大勇表示。

銀行競相發力私人銀行

在中國經濟步入“新常態”下，經濟中速增長的大背景下，國內個人財務整體規模平穩增長，私人銀行市場機會巨大。

上述報告顯示，預計2015年—2020年，高凈值人群可投資金融資產年均增速為15%，明顯高于同期預設6.5%的GDP增速，中國將成為世界最大的高凈值客群市場之一。

與此同時，《每日經濟新聞》記者注意到，目前五大行、招商銀行、興業銀行、北京銀行等多數銀行均在發力私人銀行業務，比如光大銀行2015年年末私人銀行客戶總量達24250人，增長32.43%；管理資產總量2285億元；興業銀行2015年私人銀行客戶達到18381戶，較期初增長24%；私人銀行客戶綜合金融資產2639億元，較期初增長20%等。

“個人看好我國私人銀行的發展前景。當前私行服務供給端仍顯不足，中國私行機構管理的高凈值人群財富不到兩成，未來存在廣闊的業務發展空間。此外，近年來銀行業加速推轉型發展，著力發展輕資本，輕資產業務，在此過程中，私人銀行憑借對接資產管理何財富管理兩方資源的獨特優勢，必將迎來前所未有的發展機遇。”陳錦光表示。

何大勇也分析指出，2015年銀行業整體收入，利潤增長面臨挑戰。在此背景下，私人銀行業務市場增勢依然保持穩健，并且憑借對接資產端何財富端的獨特優勢：一方面掌握財富端大量高凈值客戶的資金，一方面對接資產端各類投資標的，因此，有望成為中國銀行業轉型進程中的重要利潤增長點。

他還進一步表示，私人銀行需要積極拓展產品種類。以往銀行理財和信托已能滿足大部分高凈值客戶的需求，但現今此類剛兌加高收益的產品策略將不可持續，需進一步拓展私募股權和房地產信托投資基金等各種另類投資產品。

不過，中資私人銀行境外機構主要集中在香港和新加坡，海外布局仍然十分有限。

對此，何大勇分析指出，中小型私人銀行機構的國際化戰略應側重跨境業務發展，大型私人銀行機構跨境，離岸并舉；而少數的超大型私人銀行在離岸業務成熟后，可以考慮海外市場當地業務的拓展。此外，要做到精準定位目標客戶，專業投顧引領銷售，境外市場風險與合規管理等等。

境外資產投資熱潮已開啟

值得注意的是，經濟全球化，催生私人境外投資廣闊市場，但目前中國目前個人境外資產配置比例遠低于其他國家。

不過，何大勇表示，估計到2020年，中國個人境外資產配置比例將從目前的4.8%上升到約9.4%，新增市場規模達13萬億人民幣。

他還進一步分析指出，過去十年，人民幣一直處于升值周期，中國境內的資產收益率也一直高于大多數其他國家，因此只有少數高凈值人士出于避險、移民、子女留學等目的，配置了部分海外資產，大部分中國高凈值人群對境外投資熱情有限。自2015年“811”匯改后，人民幣的波動引發了市場對未來貶值的預期，從而掀起了中國個人境外資產配置的熱潮。

上述報告也顯示，在本次調研中，有44%的私行客戶表示，“人民幣幣值波動”是其進行境外資產配置的主要原因。在尚未配置境外資產的受訪者中，有56%表示，未來3年可能會進行境外投資。

“未來隨著資本賬戶的逐步開放，國內外資產收益率差距的收窄甚至倒掛，高凈值個人將會在全球范圍內尋找優質的投資機會。境內外投資將不再被割裂考慮，而是根據境內經濟形勢進行調整；資金的流動也不在單向從國內到國外，而是在全球范圍內尋求投資機會，在境內和境外雙向流動。”何大勇表示。

他亦分析指出，未來跨境投資和離岸投資這兩大類境外投資業務將會蓬勃發展，且跨境投資較于離岸投資比例偏低，未來成長空間大。