道達對話牛博士：用股神大智慧看A股猴市

五一假期，很快就結束了。這幾天里，股神巴菲特的伯克希爾哈撒韋股東大會，就在4月30日舉行。我們普通中國股民，究竟應該從中學到些什么？ 牛博士：達哥，你好！五一期間，資本市場關注度最高的，無疑就是巴菲特的伯克希爾哈撒韋股東大會了。 道達：我想先問問，牛兄你認為巴菲特哪些觀點可能對A股產生影響？ 牛博士：一般來說，巴菲特不會對股市未來的走勢做判斷。所以我并不認為巴菲特在股東大會上說的話，對中國普通股民來說有多少含金量。反倒是巴菲特對投資銀行的態度，讓我比較關注。巴菲特的黃金搭檔芒格說，他們對投資銀行是比較擔心的，其中重要原因就是金融衍生品。而巴菲特也一直非常警惕金融衍生品。一旦涉及到金融衍生品，巨大的風險也就蘊藏其中了。 除此之外，巴菲特繼續給予中國經濟比較正面的評價——“非常樂觀”。他顯然也非常清楚，中國是美國最大的貿易伙伴，自然會對中國經濟充滿信心。 道達：我也談談我的感受吧。這次的巴菲特股東大會，真正對中國股民有幫助的內容確實不多。 牛博士：我學習巴菲特的投資理念有很長時間，不過我發現他還有一些智慧，是普通人不容易學到的，那就是“有所為，有所不為”。印象中，巴菲特除了在H股市場投資過比亞迪和中石油，但在A股市場上幾乎從未染指。我想，巴菲特的聰明之處正在于此，A股推出QFII制度這么多年，可股神就是不來，盡管每年大量的中國粉絲遠赴美國去追捧他，這就是他比其他股神高明之處，知道自己的能力范圍。 道達：是啊，回到A股，如果能學會巴老爺子“有所為，有所不為”的思想，還是可以對我們有些幫助的。在不同的市場環境，懂得嚴格制定自己的行動范圍，這也是一門高深的學問。牛兄，你對接下來A股行情怎么看？ 牛博士：就在五一節期間，中共中央政治局會議談到了股市，并指出，“要保持股市健康發展，充分發揮市場機制調節作用，加強基礎制度建設，加強市場監管，保護投資者權益。”對于這個消息，很多人都有些興奮。所以，接下來就算A股還有調整，也應該是再次確認前期底部支撐的有效性，而不會是一次大跌。就滬指而言，未來極有可能圍繞3000點爭奪和震蕩，多方需要等待更好的契機進場。 道達：我還注意到，中國一季度經濟數據顯示，投資又開始加速了，對后期經濟數據的好轉還是有直接作用的，這也是多頭信心的來源。而對今年未來的行情，我認為不會是熊市，也難有牛市，依然應該以猴市來看待。猴市的殺傷力雖然不大，但是如果節奏踏錯了，也是左右挨耳光，損失不會少。如果要把巴菲特的“有所為，有所不為”運用到A股市場來，那就是在當前的猴市中，不追漲，只買跌。要像巴菲特那樣，始終堅持耐住寂寞的紀律性，是非常關鍵的。 牛博士：我的看法可能還要更加樂觀一些。此前，滬指已經在2900~3000點區間窄幅整理了7個交易日，應該說變盤的時間已經在逐漸臨近。而在中共中央政治局會議關于“保持股市健康發展”精神的指引下，A股市場大概率是向上走的。如果后市大盤還有下探的話，那就是逢低介入的好時機。 最后，再次提醒各位，添加公眾微信號“道達號”（微信號：daoda1997），不僅可在當晚第一時間看到《道達投資手記》，更能在第二天開盤前收到《道達早評》，分享達哥的最新觀點。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。