投中信息及投中資本創(chuàng)始人陳頡：創(chuàng)業(yè)不靠講情懷 是生死拼搏

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 蔣佩芳    

◎每經(jīng)記者 蔣佩芳

“中國(guó)今天的投資環(huán)境，已形成了并購(gòu)風(fēng)暴，2015年上市公司宣布出來(lái)的并購(gòu)交易達(dá)到2600多單，總金額首次超過(guò)2萬(wàn)億元人民幣，賣方驅(qū)動(dòng)和買(mǎi)方驅(qū)動(dòng)很明顯。高溢價(jià)資本市場(chǎng)，大量資金起到推動(dòng)作用，同時(shí)可能孕育出許多巨頭，無(wú)論是個(gè)人還是公司都會(huì)為這個(gè)時(shí)代奠定一些基礎(chǔ)。”投中信息及投中資本創(chuàng)始人陳頡在4月11日“2016年中國(guó)投資年會(huì)”的主題演講中表示。

據(jù)悉，陳頡擁有十余年中國(guó)和美國(guó)資本市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾先后就職于華爾街頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)，包括所羅門(mén)兄弟、瑞士銀行、貝爾斯登、黑巖集團(tuán)及軟銀集團(tuán)等。

陳頡進(jìn)一步表示，跨境并購(gòu)是風(fēng)暴的分水嶺，呈現(xiàn)更加兇猛形成的態(tài)勢(shì)。2016年已公布出來(lái)牽涉到中國(guó)公司的跨境并購(gòu)案金額，達(dá)到了1100多億美元，接近2015年全年。更震撼的數(shù)字是中國(guó)公司的并購(gòu)案數(shù)量占到了2016Q1全球宣布的跨國(guó)并購(gòu)案的50%。

除了并購(gòu)方面的看法，就業(yè)界最為關(guān)注的事件和投資熱點(diǎn)，陳頡接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱NBD）的專訪，并進(jìn)行了深入解讀。

創(chuàng)業(yè)不靠講情懷

NBD：現(xiàn)在大眾創(chuàng)業(yè)正火，您對(duì)此如何看？您對(duì)初創(chuàng)企業(yè)有哪些建議？

陳頡：分幾個(gè)層面來(lái)說(shuō)。一方面這個(gè)時(shí)代是一個(gè)極好的時(shí)代，不要說(shuō)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)了，包括我認(rèn)識(shí)的一些在國(guó)企、央企負(fù)責(zé)的資深人士也出來(lái)創(chuàng)業(yè)，比如進(jìn)入傳媒行業(yè)。這些創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)在哪里？現(xiàn)在有人說(shuō)“這是一個(gè)搶劫的時(shí)代”，其實(shí)要搶的是存量市場(chǎng)。增量市場(chǎng)是創(chuàng)新市場(chǎng)，難以預(yù)測(cè)也有可能是偽需求。搶存量市場(chǎng)意味著只有一塊蛋糕的份額，只有把自己做到最強(qiáng)，最少也是前三，才有資格去分蛋糕，而其他的人很可能連蛋糕屑都不剩，這就是真實(shí)卻殘酷的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，永遠(yuǎn)只有少數(shù)部分人成功。

對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)，我認(rèn)為其實(shí)所有的市場(chǎng)都一樣，成功率非常低。現(xiàn)在很多人盲目創(chuàng)業(yè)，我認(rèn)為這是很不健康的，創(chuàng)業(yè)是一個(gè)艱難的過(guò)程。

NBD：在您接觸的眾多成功投資機(jī)構(gòu)中，能否總結(jié)出其共性？

陳頡：我覺(jué)得投資機(jī)構(gòu)并沒(méi)有什么神秘的，聰明是必需的，勤奮也是必需的，除了聰明和勤奮之外，核心在于布局是不是夠強(qiáng)，或者是對(duì)這個(gè)機(jī)構(gòu)的核心合伙人提出什么要求，比如對(duì)未來(lái)行業(yè)跟資本市場(chǎng)有沒(méi)有預(yù)判。在投資領(lǐng)域，最關(guān)鍵的就是人，人是核心資產(chǎn)，所以我覺(jué)得布局能力和人的能力是最核心的。

NBD：目前，注冊(cè)制和戰(zhàn)略新興板暫時(shí)擱置，新三板分層方案和深港通成為熱點(diǎn)，您怎么看？

陳頡：現(xiàn)在注冊(cè)制延后，我不認(rèn)為是多大的事，注冊(cè)制肯定要有中國(guó)特色，而核心還是在監(jiān)管層的態(tài)度，包括對(duì)新三板的分層和深港通。我認(rèn)為目的都是為了促進(jìn)交易，這肯定是好事。新三板的分層，我不認(rèn)為可以一步跨越到主板或者創(chuàng)業(yè)板交易，因?yàn)樾氯逑鄬?duì)風(fēng)險(xiǎn)肯定比主板和創(chuàng)業(yè)板高。

關(guān)注消費(fèi)升級(jí)的投資機(jī)遇

NBD：從投資角度來(lái)講，在線支付、在線理財(cái)、P2P、眾籌融資等互聯(lián)網(wǎng)金融的細(xì)分領(lǐng)域在2015年多點(diǎn)開(kāi)花，中國(guó)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資熱情也在逐年升高。在您看來(lái)，2016年能否會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)發(fā)展之年，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將如何發(fā)展？

陳頡：我認(rèn)為對(duì)P2P加大規(guī)范力度是一件非常好的事情。現(xiàn)在有很多的金融創(chuàng)新，但創(chuàng)新的前提是要負(fù)責(zé)任，尤其在風(fēng)控方面，不能打著創(chuàng)新的名義什么都做。P2P做了很多事，就是一個(gè)“類銀行”，一方面吸收存款給一定回報(bào)；另一方面又放貸。銀行在任何時(shí)候都要接受監(jiān)管，而P2P之前監(jiān)管很松，因此出事這是可以預(yù)見(jiàn)的。

美國(guó)有個(gè)很火的領(lǐng)域，即金融技術(shù)，用技術(shù)的手段增加金融體系各個(gè)環(huán)節(jié)的效率，比如交易、信息等。這是件非常好的事，因?yàn)橹袊?guó)也會(huì)發(fā)生同樣的事。比如說(shuō)AlphaGo已經(jīng)擊敗了人類棋手，把其應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，讓交易的效率更高、成本更低。

現(xiàn)在多數(shù)的P2P公司還是做著很簡(jiǎn)單的事，就是吸收存款然后放貸，若不接受監(jiān)管的話，這是很大的問(wèn)題。個(gè)人覺(jué)得接受監(jiān)管是一件好事。我認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)控能力或者沒(méi)有資產(chǎn)端和強(qiáng)大能力的機(jī)構(gòu)應(yīng)該被淘汰。

NBD：發(fā)展跨境電商是實(shí)現(xiàn)“供給側(cè)改革”的重要手段，2016年初，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議宣布批準(zhǔn)成都等12個(gè)城市設(shè)立跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)。而剛出臺(tái)的跨境電商稅改方案也將對(duì)行業(yè)和企業(yè)帶來(lái)沖擊，您對(duì)此怎么看？

陳頡：前兩天我看過(guò)一個(gè)數(shù)字，這個(gè)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確度我還不確定，說(shuō)中國(guó)跨境電商一年可能有幾千億的交易額，但是稅務(wù)部門(mén)只收到10億元的稅。規(guī)范跨境電商稅收應(yīng)是監(jiān)管部門(mén)的一個(gè)目的。實(shí)際上，美國(guó)也有這樣的爭(zhēng)議，比如說(shuō)傳統(tǒng)的企業(yè)需要征收，電商不需要征收，那么競(jìng)爭(zhēng)就不公平了。今天的電商已經(jīng)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)造成了巨大沖擊。

NBD：今年的《政府工作報(bào)告》指出，要支持發(fā)展養(yǎng)老、健康、家政、教育培訓(xùn)、文化體育等服務(wù)消費(fèi)，壯大網(wǎng)絡(luò)信息、智能家居、個(gè)性時(shí)尚等新興消費(fèi)。這些領(lǐng)域是否會(huì)成為未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)，值得投資人重點(diǎn)關(guān)注嗎？

陳頡：我覺(jué)得中國(guó)的消費(fèi)以及消費(fèi)升級(jí)是極其龐大的事情，不單單在國(guó)內(nèi)造成巨大影響，在全球范圍也會(huì)造成巨大影響，而且會(huì)改變很多的生產(chǎn)模式和業(yè)態(tài)。

我舉一個(gè)例子，十年前大家認(rèn)為中國(guó)消費(fèi)者第一關(guān)心的是價(jià)格，不怎么關(guān)心質(zhì)量。也就是說(shuō)我可以為中國(guó)消費(fèi)者做東西，只要它的價(jià)格低。而隨著中國(guó)的中等收入人群增加，消費(fèi)能力越來(lái)越強(qiáng)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者愿意為品質(zhì)買(mǎi)單。現(xiàn)在很多人愿意為安全和品質(zhì)買(mǎi)單，也愿意付更高的價(jià)格，這是和以往最大的區(qū)別。