中航裝備受托管理成飛集成 中航工業優化非航民品架構

每經編輯｜劉燦邦    

每經記者 劉燦邦

曾經拋出158億元核心軍工資產注入計劃的成飛集成（002190,SZ）再出新動向。

3月22日，成飛集成發布公告稱，公司控股股東中航工業擬將持有的51.33%成飛集成全部股權委托中航裝備管理，中航裝備將負責成飛集成日常經營管理工作，緊接著，成飛集成董事會決定更換多位董事。

目前，成飛集成主營業務為汽車模具、鋰電池等，由于受益于新能源汽車的崛起以及公司鋰電池業務爆發式增長，公司201年凈利潤增速超100%。

更換部分董事

根據成飛集成公告，公司接到控股股東中航工業的通知，中航工業擬委托中航裝備管理其所直接持有的成飛集成51.33%股權中除成飛集成利潤分配權和股權處置權以外的公司經營管理各項權利，并由中航裝備履行委托管理職責。

成飛集成方面表示，本次國有股權委托管理事項不會導致公司實際控制人發生變更，仍為中航工業，其僅是公司作為中航工業的下屬單位的內部管理關系發生變動。不過，這次股權托管卻引起了深交所的關注，成飛集成于3月16日收到深交所出具的《關注函》。

21日晚間，成飛集成在回應“相關股權委托管理行為實質是否構成股份轉讓、是否構成控股股東變更”的問題時表示，（委托后），中航裝備行使受托管理的包括表決權在內的部分股東權利仍然需要履行中航工業和中航裝備制定的內部審批程序，中航裝備的相關經營管理層在具體行使部分股東權利時將基于股權關系受到中航工業的約束。因此，本次股權委托管理不構成控股股東的變更。

另外，成飛集成也表示，中航工業可以通過控制中航裝備董事會，間接地確保中航裝備在行使表決權時與中航工業的經營理念、發展戰略保持一致，進而確保公司經營的穩定性。

在回復問詢的同時，成飛集成董事會也通過了《關于更換公司第五屆董事會部分董事的議案》，公司現任非獨立董事張劍龍、劉宗權、楊衛東、王錦田、黃紹滸辭去公司董事職務；同時，董事會擬增補李宗順、倪永鋒、孫毓魁、周煥明為公司董事候選人；資料顯示，四位新任董事的現任職單位分別為中航裝備、成飛集團、中航工業非航產業部及中航工業計劃財務部。

梳理優化業務結構

2014年5月份，成飛集成公告，將通過發行股份購買沈飛集團、成飛集團及洪都科技100%股權，標的資產預估值為158.47億元，借此將實現中航工業防務資產的整體上市。不過，該事項最終未能通過國防科工局的審核。

事實上，關于成飛集成后重組時期的動向也是各大機構的關注點，摩根士丹利亞洲公司去年5月調研成飛集成是就曾詢問后期是否有重組新計劃，更早前，包括中金公司、嘉實基金和國壽資產等數十家家機構也曾詢問成飛集成重組方案重啟可能的問題。

此次成飛集成被托管給中航裝備，再次牽動了市場的神經，敏感之處在于，中航裝備管理的企業中就包括沈飛集團、成飛集團以及洪都集團等。此前，亦有機構指出，成飛集成原重組方案夭折，并不影響中航防務裝備板塊在資產證券化方案上繼續探索。

不過，有研究人士向《每日經濟新聞》記者表示，對于受托管理以及重組重啟之間是否存在聯系持謹慎態度，“我認為（委托）與成飛、沈飛沒什么關系。”

另外，成飛集成人士則向記者表示，公司如果有涉及到重大資產重組、涉及到任何資本運作的項目在需要披露的時點是必須要披露的，對于猜測的觀點不做評判。

成飛集成主營業務包括汽車模具、零部件以及鋰電池業務等，根據公司2015年業績預告，營業收入同比增長76.71%，凈利潤同比增長113.83%，達到8811萬元。公司表示，業績增長主要是由于鋰電池業務銷售形勢呈現爆發式增長所致。

“鋰電池業務目前是處于成長期的業務，會作為公司重點發展的業務之一；汽車模具現在除了母公司以外還有兩家子公司在做，由于汽車行業比較成熟，這塊業務增長也比較平穩。”談及公司現有業務時，上述公司人士向記者表示。

銀河證券此前報告指出，中航裝備在非航空民品方面的規劃是，重點發展專用汽車、汽車結構件、鋰動力電池等業務，使軍民產業形成優勢互補，良性發展的局面。

關于中航裝備受托管理成飛集成一事，公告稱，“為進一步優化管理結構，提高決策效率，為成飛集成的業務發展創造有利條件，推動成飛集成‘十三五’期間重點業務持續健康快速發展。”