亞邦集團2.15億債務違約 后續風險不樂觀

每經編輯｜每經記者 向江林 實習生 姜詩薔    

每經記者 向江林 實習生 姜詩薔

隨著農歷新年的結束，亞邦投資控股集團有限公司（以下簡稱亞邦集團）的債務兌付情況即將披露。

此前，《每日經濟新聞》記者曾于2月6日報道了亞邦集團公告其2015年度第一期短期融資券（債券簡稱：15亞邦CP001；債券代碼：041558012）到期兌付存在不確定性的情況。2月14日，亞邦集團公告承認該債券已發生實質性違約。

亞邦集團公告稱，公司應于2016年2月14日兌付本息的債券“15亞邦CP001”不能按期足額償付，已構成實質性違約，該債券應付本息總額為2.159億元。公司稱董事長許小初此前應相關部門要求協助調查，部分銀行因此收貸、壓貸，造成公司資金鏈緊張。

公司籌措資金難度大

與此前多起中小企業集合票據違約不同的是，此次亞邦集團短期融資券違約并不存在信用增進公司為其履行“兜底”責任。亞邦集團在公告中表示，公司將全力配合“15亞邦CP001”主承銷商（招商銀行）盡快召開“15亞邦CP001”持有人溝通會，參與商討后續違約救濟措施，維護持有人權益。

然而，此前大公國際資信評估有限公司（以下簡稱大公國際）曾表示，2006年1月26日曾要求亞邦集團提供“15亞邦CP001”的償債安排，而截至2月5日評級下調公告發出時仍未收到回復。

同時，2月4日，大公國際經過進場訪談獲悉，亞邦集團自身的資金鏈已出現斷層。許小初協助調查事件對亞邦集團的償債能力產生了一系列負面影響，導致多家銀行進行抽貸。

招商銀行相關負責人王如玉在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，目前亞邦集團最大的問題就是資金鏈緊張，籌措資金難度大。

雖然亞邦集團表示要積極通過外部融資渠道籌措資金；以及加強企業自身經營，努力通過經營性現金流償還部分本期短期融資券本息，但大公國際的調查顯示，截至2015年12月25日，亞邦集團持有的上市公司江蘇亞邦染料股份有限公司（亞邦股份603188.SH）總股本28.84%中有91.19%是質押股票，占總股本26.30%，股權質押比例極高。因此其自身償債來源存在不確定性且外部融資渠道受限，信用風險加大。

后續風險堪憂

值得注意的是，除“15亞邦CP001”外，亞邦集團還于2015年4月16日、9月10日及9月25日發布了三期短期融資券“15亞邦CP002”、“15亞邦CP003”以及“15亞邦CP004”，而受本次實質性違約的影響，之后的兌付風險隱現。

而早在2月5日，大公國際已將“15亞邦CP002”、“15亞邦CP003”以及“15亞邦CP004”的信用等級下調為A-2，將亞邦集團主體信用等級下調為A，評級展望為負面。

王如玉對《每日經濟新聞》記者表示，目前“15亞邦CP001”的違約對亞邦集團后續幾期短期融資券的付息兌付存在不小影響。至于其后續的償債安排，王如玉表示，目前招商銀行并未收到亞邦集團的明確回復，不過預計很快會有公告發出，一切信息以后續公告為準。

中誠信國際信用評級有限公司固定收益組李詩在一份研報中表示，在經濟持續下行的宏觀環境下，“償債能力惡化——金融機構收緊融資——企業資金斷裂——信用風險進一步深化”的惡性循環已經有所顯現，不同債務違約風險相互傳導效應愈加明顯。