7家已過會銀行IPO規模合計約500億元 承諾“放大招”穩定股價

對于在A股市場外排隊等候了數年的地方銀行來說，上市如今真的只剩下臨門一腳。證監會披露的信息顯示，截至1月28日，已經有7家擬上市銀行的審核狀態是“已通過發審會”。

據《證券日報》記者初略統計，7家已過會排隊銀行最低的募資規模(按照1倍市凈率發行計算)約為500億元，而如果按照較高市凈率(1.5倍)發行，募集資金上限可達逾700億元。

募資規模差距懸殊

《證券日報》記者考慮到目前已上市銀行整體估值偏低，甚至存在大面積破凈的情況，再按照發行價格原則上不低于每股凈資產的底限進行測算，7家已經過會銀行募集資金的規模差距比較大，最高的接近200億元，而最低的很可能不足20億元，相差超過10倍。

江蘇銀行計劃發行不超過25.975億股，發行前每股凈資產（截至2014年12月31日）為5.38元，照此估算，江蘇銀行的融資規模可達140億元。

上海銀行擬發行不超過12億股，發行前每股凈資產為15.85元（截至2015年6月30日），其募集資金規模約為190億元。

杭州銀行擬發行不超過6億股，發行前每股凈資產12.65元（截至2015年6月30日），其募集資金規模接近80億元。

貴陽銀行擬發行不超過5億股，發行前每股凈資產為5.87元（截至2014年12月31日），其募集資金規模接近30億元。

常熟農商行擬發行不超過3.5億股，發行前每股凈資產3.91元（截至2015年6月30日），其募集資金規模接近14億元。

江陰農商行擬發行不超過4億股，發行前每股凈資產4.21元（截至2015年6月30日），其募集資金規模約為17億元。

無錫農商行目前總股本16.63億股，擬發行數量不超過發行后的25%，也就是說發行規模的上限約為5.54億股，發行前每股凈資產4.01元（截至2015年6月30日），其募集資金規模接近22億元。

由此可知，上述7家銀行的合計募集資金規模在490億元左右。值得一提的是，鑒于上述每股凈資產數據截止時間不同，不排除部分銀行在完成IPO前需要對數據進行更新、以及用于測算的發行價格估值比較低等因素，7家銀行最終合計的募集資金規模很可能超過500億元。

維穩股價有后手

為了給二級市場投資者增強信心，多數擬上市銀行在按照規定披露大小非鎖定期的同時，還公布了限價減持的方案。

例如，江陰農商行披露，其前十大股東承諾：“自本行股票在深圳證券交易所上市交易之日起36個月內不轉讓，亦不由本行回購”。其中，前五大股東還特別承諾：“所持股票在鎖定期滿后兩年內減持的，減持價格將不低于發行價；若江陰農商銀行股票上市后6個月內如公司股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發行價，所持江陰農商銀行股票的鎖定期限自動延長6個月”。

限期、限價減持僅僅是擬上市銀行穩定投資者信心的第一步，絕大多數擬上市銀行均提出了上市三年內穩定股價的措施，提出的觸發條件都為“A股股票持續20個交易日收盤價均低于最近一期每股凈資產”。

《證券日報》記者注意到，多數銀行承諾在觸發啟動股價穩定措施條件之日起的幾個交易日內，制定穩定股價的具體方案，具體方案包括擬回購股份的數量范圍、價格區間、完成條件等。

例如，上海銀行承諾，“本行可以采用包括但不限于通過交易所集中競價交易方式回購本行股票或符合相關法律法規的其他措施穩定本行股價。如本行采用回購股票的措施，則用于回購本行股票的總金額不低于1億元”；常熟農商行則承諾，“將自股價穩定方案公告之日起90個自然日內通過證券交易所以集中競價的交易方式回購本行社會公眾股份，回購股份數量不低于本行股份總數的1%”。

此外，大股東增持以及高管增持也是各家銀行在穩定股價條件被觸發時選擇的策略。江蘇銀行提出，當觸發股價穩定措施的啟動條件時，第一大股東江蘇信托以累計不低于最近一個年度現金分紅15%的資金，非獨立董事、高管以累計不低于上一年度稅后薪酬15%的資金增持公司股票；江陰農商行“董監高”每12個月內用于穩定公司股價的金額不少于其在擔任董事/高級管理人員職務期間上一會計年度從公司領取的稅后薪酬累計額的20%，但不超過50%。

編輯：姚祥云 審核：趙慶 終審：靳水平