如何把握未來最具成長性的行業 看這場思想盛宴就對了

每經編輯｜何建川

資本大咖紛至沓來，閃耀蓉城，只為赴一個錯過就要再等一年的盛會——11月7日，由《每日經濟新聞》主辦的第四屆中國上市公司領袖峰會暨“2015中國上市公司口碑榜”頒獎典禮在成都隆重舉行。

在峰會行業成長論壇，私募基金大佬、王牌分析師、行業和上市公司領袖等組成的豪華大咖團隊現場縱論成長股，內容豐盛，現場高潮迭起，投資福利一波接一波，根本停不下來！欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

其中，連續獲得5屆新財富電子行業最佳分析師的趙曉光更是直言：智能手機的大的浪潮已經結束了！而尚雅投資董事長石波則表示，投資消費行業，要先做消費者才能再做投資者，要去嘗試企業的產品能否讓你上癮，是否擁有吸引力和用戶黏性。

/ 別了，智能手機大浪潮！科技行業一個新的大風口出現了 /

改變生活的是科技，改變人生的是科技股！

看看過去的智能手機產業鏈的個股吧，歌爾聲學2008年以來最高漲了44倍，德賽電池漲了42倍，昌紅科技漲了19倍，大族激光、歐菲光漲了16倍，深天馬A漲了13倍......還有太多的個股，雖然漲幅沒有達到10倍，但也足以傲視A股群雄了。

有一位大佬，持續跟蹤蘋果產業鏈，發掘出了眾多牛股。然而，這位大佬卻說，智能手機的大的浪潮已經結束了，一個新的風口出現了！

未來最好的三個方向

這位大佬叫趙曉光。他是安信證券研究中心總經理，多次榮獲新財富電子行業最佳分析師殊榮。

“整個智能手機的大的浪潮已經結束”。在11月7日由《每日經濟新聞》主辦的“2015中國上市公司領袖峰會”上，作為下午“中國上市公司行業成長論壇”演講嘉賓的趙曉光，對于智能手機行業的判斷，立刻引來了在場嘉賓的一片驚呼。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

眾所周知，作為長期跟蹤電子行業的趙曉光，曾多次榮獲新財富最佳分析師，包括對蘋果產業鏈等投資主題成功挖掘，更是讓他奠定了他在業內的地位。

趙曉光表示，在目前討論科技行業未來到底還有什么機會，是一個比較重要的時點，這個時點來源于兩個背景。其中一個就是，整個智能手機的大的浪潮已經結束，目前為止全球80%的人用智能手機。從整個電子行業的角度，有三個最有效的準則，一是行業從0到1，下游空間大，是提高社會效率、提升消費者需求的產品；二、行業拐點開始顯現，哪怕還未成規模（2013年3季度特斯拉給供應商采購環比2季度增長300%，隨后11月新能源汽車行情），但也是市場會聚焦的因素；三、股價還未啟動、未反映預期，配置風險低。

在電子行業內有著一個普遍的觀點，那就是電子消費大概五年一個周期，比如1994至1999年的臺式機，1999至2004年的功能手機，2004至2009年液晶電視和筆記本電腦，然后到如今的智能手機。那么在智能手機之后，誰才是趙曉光心中最好的投資方向？

虛擬現實、汽車電子和軍工電子，趙曉光給出了他自己心中的答案，因為它們正具有空間足夠大，從無到有；啟動時間在即；市場預期不夠三大特征。

虛擬現實著墨最多

“可以讓你隨時隨地跨越時間和空間的距離，跟你的老師，跟你的醫生遠程的交流，比如說你在這里，可以跟美國的一個非常有名的醫生遠程的視頻交流。”在本次峰會論壇之上，趙曉光向《每日經濟新聞》記者描述了這樣一個場景，在三個看好的投資方向中，他描述最多的還是虛擬現實，在講述過程中，他整個人顯得神采奕奕。“到明年會有一部大片發布，但是它的發布不是在電影院，而是在頭盔中，而我們也不需要花幾十塊，只需要花幾塊錢就能看”。

即將到來的2016年，將會成為虛擬現實的元年。這是不少行業大佬共同的觀點。不管是風頭正勁的蘋果，還是谷歌、Facebook，或者已經被淘汰的諾基亞，在智能手機以后，都在大力進軍虛擬現實領域。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

而除了技術的日漸成熟外，虛擬現實能夠爆發的另一個關鍵，則是能突破空間甚至是時間的限制，將人和人聯系在一起，擁有社交的功能，這也是智能手機成功最重要的原因之一。

那么，在虛擬現實的主題當中，趙曉光最看好哪些投資的標的？首先是龍頭企業巨大業績彈性。趙曉光預測2016年僅高端的虛擬現實頭盔HMD銷量就將達到至少400~500萬臺，對應10幾億美元市場。首推歌爾聲學、全志科技，關注已有VR布局的暴風科技、天音控股、聯絡互動等。此外，基于VR發展路徑和技術的稀缺性，重點關注光學和攝像頭相關企業。光學企業水晶光電、利達光電，攝像頭相關企業大華股份、金龍機電等。

此外，趙曉光表示中國創業者走在創新最前端，不斷挖掘新公司，建議關注一批布局轉型的上市公司也會通過切入產業鏈，或者直接并購創業公司實現資產證券化，復制此前手游、影視傳媒、互聯網等行業的歷程。

/ 文化行業成長與價值挖掘 橫向整合加深 并購越演愈烈 / 

2015年，《捉妖計》、《煎餅俠》、《港囧》、《大圣歸來》、《夏洛特煩惱》等一大波制作精良的國產電影紛紛爆發，不僅豪取數十億票房，其意義更在于提振整個行業的信心。“不是在并購，就是在去并購的路上。”傳媒文化業內大佬的一句玩笑話，也揭示出文娛行業的火爆。

經歷數年的喧囂沉浮后，文化傳媒行業在2015年再次站在風口浪尖，倍受投資者關注。在11月7日由《每日經濟新聞》主辦的第四屆中國上市公司領袖峰會文化行業成長與價值挖掘論壇上，視覺中國首席運營官王鈞、掌趣科技副總經理姚文哲、銀帆投資總經理李志新等多位業內上市公司高管、私募大佬把脈文化行業現狀，剖析在文化行業在未來整合、并購化加速過程中蘊藏的投資機會。

并購與整合愈演愈烈

近年來，隨著我國人均收入的增長、中等收入人群的崛起，以及國家對推動消費的支持，消費者對文化娛樂的需求已經出現爆發式增長。

以電影市場為例，2015年堪稱中國電影史上具有里程碑意義的一年。從票房數據來看，在“十一”假期結束后，內地大盤累計票房就已經邁上了350億線，觀影人次達到9.93億人次，對比2014年數據兩者增幅均超50%。更重要的是，2015年是國產電影井噴的一年，《捉妖計》、《煎餅俠》、《港囧》、《大圣歸來》、《夏洛特煩惱》等一大波制作精良的國產電影紛紛爆發，不僅豪取數十億票房，其意義更在于提振整個行業的信心。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

據《每日經濟新聞》記者不完全統計， 2014去年文化產業共發生并購事件165起，并購總規模達1000億元人民幣，2014年前6個月的并購規模已超過2013年全年總規模。具體來看，2014年并購事件主要發生在影視傳媒、游戲動漫、移動互聯網等行業板塊，其中影視、新媒體板塊是并購的熱點領域，55起事件并購金額達450億元，占并購總金額的45%。2015年上半年，文化產業并購市場持續火爆，市場投融資及并購事件共有83起，涉及金額約244億元，其中，傳媒業為高發區，在線教育和旅游開始受到資本青睞。

文化行業的火爆也像一塊磁石一樣吸引者巨頭的涌入，百度、阿里巴巴、騰訊等互聯網巨頭通過并購、控股、參股以及股權投資、業務合作等形式，進入影視、游戲、文學等文化產業領域。萬達、恒大等地產商持續投資旅游、演藝、音樂等文化行業。

投中研究院預計，文化傳媒行業將會形成如美國傳媒市場的巨頭壟斷格局，從內容到格局形成產業高度整合。同時在文化體制改革的政策引導下，將文化傳媒產業打造成支柱性產業，形成具有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團，一旦寡頭企業出現，市場份額將會快速擴大，最終形成大傳媒時代。

姚文哲在接受《每日經濟新聞》記者專訪表示，2016年整個文化行業內，馬太效應將越發明顯，強者恒強的態勢將進一步延續。這也意味著行業內部并購整合將持續火熱。

大佬集體看好文化產業

今年大火的IP《花千骨》徹底改變了影游互動僅停留在合作表面的這一現狀，通過一系列深度挖掘推廣，《花千骨》這個IP不僅做出了現象級電視作品，更同步上線手游頁游，實現月流水收入兩億的驚人成績，網劇版《花千骨》也即將上線，而《花千骨》的大電影和舞臺劇項目也正在著手啟動。

掌趣科技副總經理姚文哲在文化行業成長圓桌對話上表示，游戲這個行業如果要做得更深，要走上一個新的臺階的時候可能就要開始涉及到影視，甚至文學，不只是內容制作，還需要營銷手段的互聯網化。

姚文哲表示，對于掌趣科技而言，在未來我們需要把涉足的領域不能只有游戲，還需要去考慮泛娛樂化。如果一款游戲想吸引更多的玩家，其中一個好辦法就是要有一些強IP的版權，包括前段時間看的花千骨，掌趣科技在IP方面近年來已有很多布局。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

“此外，圍繞文化行業的衍生品市場，比如游戲有一個玩偶，魔獸爭霸，英雄聯盟等周邊產品，這些東西我覺得在國內它似乎是存在的，但我沒有看到它真正產生價值。其實有數字表明的是歐美，一個電影的衍生品在電影的收入里面占70%，甚至是票房收入的2倍，我們在做游戲這一塊也是一樣的。當然我們更客觀的去評估它最大的機遇的同時，我們要充分的去分析去思考如何實現。” 姚文哲補充說道。

視覺中國首席運營官王鈞表示，文化產業的下一步的最主要特點就是IP，IP將是無處不在的，整個文化產業做的話必須有核心IP，核心IP具備還有可被收費，能夠產生價值的特點，這是完整的文化產業鏈。

銀帆投資總經理李志新則站在機構投資者的角度，分析未來文化行業的投資機遇。李志新表示，從投資角度來看，就需要在整個行業里面進行細分，現在比較看好的是發展的最快的行業，應該是網絡劇，經過我們的統計前幾年的網絡劇是170多部，去年已經超過了前幾年的綜合，從投資的角度看，網絡劇這一塊應該是今明兩年發展的最快的，因為它到了一個爆發期。

/ 體驗式消費成為新趨勢 投資之前請先做消費者/

消費，與每個人息息相關。同樣一件商品，有的人只單純認為是滿足自己需要的消費，而對于有心人來說，卻能從其中窺得行業的發展，甚至以此為契機尋找到投資的機會。在第四屆中國上市公司領袖峰會上，多位投資大佬及上市公司高管把脈消費行業發展現狀，揭示新常態下消費升級新趨勢帶來的投資機會。

消費新趨勢受關注

“中國跟其他的國家有一點不同的地方是，我們擁有將近14億人口，人口總數就會涉及到了在我們將來的消費的趨勢，它主要還是衣食住行，這是一個核心。消費新趨勢其中一點就是體驗式營銷，我只有嘗過了才知道這個東西好不好，然后去問一下周圍的人，首先是產品。然后再跟他們的銷售團隊，管理團隊溝通之后，從他們的思路和經營上去判斷（是否值得投資），這是我們進行投資的核心兩條線。”深圳前海冰冷睿恒投資管理有限公司董事長何書淵表示。

在大消費領域，醫藥行業的被動式消費特點又使其與其他細分消費行業有所不同。不過，在貴州百靈董事、總經理牛民看來，目前大健康的消費非常火熱，增長力強大。而在貴州百靈“從藥而醫”中，同樣滲透著體驗式消費這一消費新趨勢。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

牛民在第四屆中國上市公司領袖峰會上提到，體驗式消費同樣對上市公司益處良多。“從貴州百靈做糖尿病醫院以后，我們真的是做了體驗式服務的體驗，然后各種各樣的反映上來了，很踴躍，而且一直有效果。而通過與騰訊合作互聯網+慢性病醫療，很多消費者提了很多的意見，我們慢慢歸納以后就要持續改進，第二代的就要出來了。借由體驗式消費，使得那些具有三重身份的那部分人——既是我們的消費者，也是投資者，還是這個產品的粉絲，他們的關注度和以往未能被企業經營者體會到的消費痛點，得以反映。所以無論是從哪個角度講，無論是消費的哪個行業，真的要去更多關注消費者的體驗。”

上海世誠投資管理有限公司董事長陳家琳則表示，哪怕是被動消費，還是有機會把它轉化成偏主動的消費，提升價值。消費行業還有一個典型新趨勢就是分享機制。“我的理解是互動，雙向的消費。”

石波：投資消費行業先做消費者

投資大師巴菲特和可口可樂的故事，多年來一直是投資領域的佳話。通過投資可口可樂，巴菲特找到了一匹消費行業的大白馬，而巴菲特也與可口可樂實現了共贏。值得注意的是，火熱的中國投資領域，又要如何去尋找可口可樂一樣的消費行業大白馬呢？

在接受《每日經濟新聞》記者專訪時，上海尚雅投資管理有限公司董事長石波表示，要想做偉大公司先要有偉大產品，而投資消費行業，要先做消費者才能再做投資者，要去嘗試企業的產品能否讓你上癮，是否擁有吸引力和用戶黏性。比如RIO酒剛出來時，我去買就發現在東北的一個小超市里都能買到，他的鋪貨已經鋪到那里去了。再比如我也看花千骨，它有很大的流量，IP上升很快，成為了一個現象級的作品。現在做一個網劇是300萬，一集是賣600萬。價格水漲船高，因為好的內容太稀缺了。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

而這就是投資標的時要考慮的第一點，就是產品。第二點是渠道，用產業鏈法去調研公司。第三是看管理層，要去和管理層打交道，在我看來，看公司最核心是看人，投資本質還是投人。第四則是執行力，看企業說過的話承諾的事是否完成，這就要時時跟蹤公司、調整投資計劃。

在石波的投資體系中，一直強調“拐點行業支點公司”。也就是說，選擇那些從供過于求到供不應求的拐點行業，再從中選擇市場占有率最高的支點公司。事實上，消費領域涵蓋面極廣，在石波看來，其中教科文衛體五大產業值得關注。

石波提到，過去實物消費已經到了極限，行業出現了產能過剩。但是教科文衛體這五大產業出現了新的消費熱點。比如教育，已經成了家庭開支中上升最快的一部分，在諸多虛擬產品中，教育需求是最根本的。受益于政策的放開，教育行業會迎來行業拐點。衛生醫療方面，這是剛需，還是保持了很高的增長。另外是體育，只能用井噴兩個字來表達，體育的娛樂的消費都在蓬勃發展。

再比如文化產業，大家對于精神層面娛樂的需求在井噴，但供應是嚴重不足的，以前中國文化產業的優秀IP是非常不足的。而目前中國這幾年產能過剩，社會上有很多焦慮，同樣對娛樂文化產業就有更多需求，這就像美國、韓國在金融危機之后文化產業迎來大發展一樣。網絡文學、視頻、游戲都會出現新的消費需求以及其帶來的投資機會。

同時，石波還注意到了新消費主體——85后、90后的消費趨勢。石波向《每日經濟新聞》記者提到了偶像經濟、藝人養成、IP養成，通過互聯網、社區和粉絲變成一個藝人、IP養成的產業。這是屬于90后的消費新熱點。還有自拍，因為90后大部分是獨生子女，家庭比較富裕，大多自信愛分享，就會自拍，過去我們覺得自拍是很傻行為，但是現在大家都會跟他們學習，學他們的語言和思維方式。

/ 智慧城市進入落地階段 模式創新助企業跑馬圈地 /

今年，智慧城市經過數年發展，已經進入項目落地及建設提速期的全新落地階段，相關上市公司在參與智慧城市建設的過程中，新的業務模式和投資機遇由此誕生。

智慧城市重要的是運用

智慧城市帶來智慧經濟。中國正迎來數量型勞動人口紅利向質量型智慧紅利和技術紅利轉型，創新和互聯網下的智慧經濟帶來了巨大的二次紅利發展，而制度和市場環境的配合使得知識溢出效應轉變為經濟增長。根據海通證券預測，未來我國智慧經濟年均增速約14%，而智慧城市在其中的貢獻占比將達到50%。以中國GDP年均增長率6%計算，截至2025年，智慧城市的貢獻有望達到3.9萬億。

太極股份是智慧城市建設的先行者，公司高級副總裁柴永茂在“第四屆中國上市公司領袖峰會”上提到，新型智慧城市是一個非常新興的目標，因為智慧城市最根本的是希望提高辦事效率，惠及民生，提高我們的生活質量，這是國家的一個愿望，也是國家積極推動的方向，所以這是一個非常好的前景。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

“我個人的理解，我們說智慧城市，它非常重要的要做什么呢，包括我們公司做的很多智慧城市的項目，首先對城市的整體規劃，要做了以后才能提高效率，要資源共享，利用信息化的手段，互聯網、云計算等等，綜合利用資源，包括我們現在很時髦的大數據，從智慧城市來說是非常重要的一塊。當然在這個基礎之上，更重要的是如何運用，因為無論大數據也好，其他也好，這些是老百姓感受不到的，老百姓感受到的是實實在在的運用。”柴永茂表示。

與此同時，智慧城市目前已經逐步邁入大數據運營階段。柴永茂提到，其實智慧城市的建設就是對大數據的最大需求，無論是個人，還是企業，就是把大數據充分的收集，運用，整合，所以大數據的前景是非常廣闊的。

不過，柴永茂也提到，雖然目前我們的大數據非常豐富了，但在大數據里面，大部分的數據是不可用的，例如我們可以看到個人的醫療數據，其實大部分是不能用的。這一點可以看國外的例子，我去年去新加坡交流這個事情，發現新加坡的智慧城市還不如北京，因為北京是我們做的，我就說這規劃還不如北京呢，后來我跟他們探討，他說因為新加坡人首先解決信用體系的問題，而我們只有建立起完整的體系，因此，未來如何充分發揮大數據的應用仍然是需要一些努力的。

模式創新“圈地“智慧城市

而針對具體如何去應用，依托在“小間距”和“創意屏”市場的先發優勢，洲明科技已經初步完成由單一產品供應商到“產品+方案”集成商的轉型升級，能針對“智慧城市”需求為客戶提供一整套節能高效的解決方案。如：智慧安防系統、指揮調度系統、智慧舞臺控制系統等，通過LED顯示屏有效的監控和及時信息反饋，真正的實現“智慧”控制。

洲明科技副總經理劉姣則就洲明科技目前如何具體打造智慧城市，提出了自己的看法。劉姣表示，洲明科技在智慧城市已經作為一個載體了，我們站在每一個角落，我們都能夠做到人機互動，用網絡經濟讓我們更快的分享到人機互動。我們作為LED的廠家，已經在做的就是智慧城市，以路燈為載體，以顯示屏為連接，把這個城市的方方面面連接起來。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

相較于太極股份和洲明科技在智慧城市上的探索，華麗家族另辟蹊徑，將智能機器人的應用與智慧城市建設緊密結合。

華麗家族副總裁金澤清便在第四屆中國上市公司領袖峰會上提出，華麗家族更注重于將互聯網經濟和智慧城市的發展落在現實生活中。因此，華麗家族目前正在推的就是智能機器人，首推的是家庭服務機器人。

“我們將自己的樓盤里面推出了機器人社區，王石曾經說過，萬科在五到十年內或裁減30%的物業管理人員，我們公司沒有萬科那么大，也沒有王總那種能力，我們只能說我們爭取讓機器人進入家庭。當然，機器人承擔家庭角色也有很多，例如在小區里，一眼看過去，就能識別這是業主，這是業主的親戚等等，這個人臉級別技術就是大數據。第二，家庭服務機器人也會帶來家庭娛樂，比如有的女生喜歡自拍，拿一個自拍桿沒有意思，機器人的頭部就可以拍攝。還有一個是針對懶人的，對智能家具的控制，比如可以隨便取個名字，我們的機器人叫天使，比如我說天使，我想看美劇，我想看《越獄》，他就可以打開電視。包括家庭服務機器人可以給孩子講故事，給他說最標準的英語，訓練小孩的口語。欲了解更多股市資訊，請關注每經投資寶微信公眾號（微信搜索“每經投資寶”或“mjtzb2”）

金澤清還舉了個例子，為什么很多電影中，機器人很受歡迎，例如很多女孩子都喜歡的大白，其實我本人就是個科幻迷，我堅信智能機器人將是一個獨立的物種，它會進化，就像我們看的大數據時代，我們十年用手機，我能想到手機能取代電腦嗎，我現在90%的郵件是在手機上回復的。機器人在未來的幾年內必然會走進千家萬戶，而且會取代很多東西，有可能我認為它會取代電腦、手機，這不是不可能的。

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