郭施亮：垃圾股“烏鴉變鳳凰”，說(shuō)明了什么？

每經(jīng)編輯 何小桃

郭施亮

進(jìn)入8月份以來(lái)，隨著市場(chǎng)的逐步回暖，以證金公司為主的國(guó)家隊(duì)資金也逐步將主動(dòng)權(quán)交還給市場(chǎng)，試圖重新讓市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)自我調(diào)節(jié)的功能。

8月17日，市場(chǎng)并未受到證金公司的舉動(dòng)而出現(xiàn)大幅波動(dòng)的走勢(shì)，反而還走出了探底回升的行情。截至當(dāng)天收盤(pán)，上證指數(shù)略微上漲0.71%，報(bào)收于3993.67點(diǎn)，距離4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口僅有一步之遙。

市場(chǎng)重奪主動(dòng)權(quán)，意味著市場(chǎng)已逐步回歸理性，而以往國(guó)家隊(duì)資金強(qiáng)力救助的模式，或許也該告一段落了。當(dāng)然，從市場(chǎng)自身的角度分析，經(jīng)歷了前兩個(gè)月的劇烈波動(dòng)，此時(shí)市場(chǎng)重奪主動(dòng)權(quán)，確實(shí)還需要有一個(gè)逐步適應(yīng)的過(guò)程。但整體而言，隨著市場(chǎng)投資信心的逐步回暖，中短期內(nèi)市場(chǎng)也很難再度出現(xiàn)前期暴漲暴跌的非理性走勢(shì)了。

細(xì)看市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，自今年8月份以來(lái)，雖然指數(shù)自身漲幅并不明顯，但是不少股票卻已出現(xiàn)了大幅飆升的走勢(shì)。

其中，在最近半個(gè)月，漲幅最為驚人的，莫過(guò)于停牌多時(shí)的協(xié)鑫集成（即更名前的超日太陽(yáng)），短期內(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò)了1200%。除此以外，梅雁吉祥、金利科技、洛陽(yáng)玻璃、新嘉聯(lián)等股票的短期漲幅均超過(guò)了50%。

截至8月17日收盤(pán)，A股市場(chǎng)低于5元的股票，又稱(chēng)超低價(jià)股，目前僅有14只。至于10元以下的低價(jià)股，也只剩下300只股票了。

顯然，經(jīng)歷了近一個(gè)半月的回升行情，不少股票已經(jīng)回升至前期的高點(diǎn)。市場(chǎng)中的其它部分股票，也已經(jīng)修復(fù)了一半以上的下跌空間。

但是，近期漲得最猛的股票卻出乎了市場(chǎng)投資者的意料。在最近半個(gè)月時(shí)間內(nèi)，遭遇市場(chǎng)爆炒的虧損股票占據(jù)了不少的席位。縱觀這些虧損爆炒股，基本具有一個(gè)共同的特性，即披上了極具誘惑力的概念題材外衣。

其中，以梅雁吉祥為例，該股分別在去年以及今年一季度，錄得業(yè)績(jī)虧損的局面。縱觀該股過(guò)去多年的業(yè)績(jī)狀況，也確實(shí)沒(méi)有太多的亮點(diǎn)。但是，自近期證金公司成為其第一大股東之后，梅雁吉祥的股價(jià)卻遭遇到瘋狂的炒作。

具體分析，梅雁吉祥自7月9日低點(diǎn)2.99元啟動(dòng)至今，其上漲動(dòng)能愈發(fā)強(qiáng)勁。截至本月17日收盤(pán)，梅雁吉祥報(bào)收于9.85元，一舉突破了前期高點(diǎn)，階段性漲幅達(dá)到翻數(shù)倍的水平。

披上一件頗具誘惑力的概念題材外衣，垃圾股票也可以實(shí)現(xiàn)“烏鴉變鳳凰”的神話(huà)，當(dāng)屬A股市場(chǎng)中的一大奇觀。我們從另一種角度思考，當(dāng)這些垃圾虧損股票的股價(jià)再度爆炒至更高的價(jià)位時(shí)，又將會(huì)是誰(shuí)去高位接盤(pán)呢？

顯然，高位接盤(pán)的，不會(huì)是證金公司，也不會(huì)是大資金大機(jī)構(gòu)，更可能是那些毫無(wú)信息優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)的中小散戶(hù)。可以預(yù)期，當(dāng)他們?cè)诟呶唤舆^(guò)了這一棒，恐怕也要等上數(shù)年乃至十余年的時(shí)間方可實(shí)現(xiàn)解套。

筆者認(rèn)為，低價(jià)股數(shù)量驟降，而垃圾虧損股的價(jià)格飛天，預(yù)示著市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)行為也再度抬頭。

顯然，隨著市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)的再度顯現(xiàn)，或許此時(shí)大多數(shù)的投資者已經(jīng)忘掉了前期深度套牢的痛苦。在高度投機(jī)的市場(chǎng)環(huán)境下，參與者幾乎難以控制住自己的雙手，甚至投機(jī)意識(shí)更為強(qiáng)烈的投資者，恐怕又在計(jì)劃著借錢(qián)炒股乃至賣(mài)房炒股了。