迪馬股份提前確認收入被查 觸發利潤承諾機制須補740萬

每經編輯｜杜冉樂    

每經記者 杜冉樂

轉型路上，迪馬股份（600565，SH）突然曝出“黑天鵝”事件，不少投資人選擇用腳投票。

7月30日，迪馬股份自曝公司2014年因相關收入提前確認而被中國證監會重慶證監局查實。1天后，迪馬股份及立信會計師事務所披露報告稱，迪馬主要指標調減之后，觸發了去年重組利潤承諾機制，大股東須補凈利潤差額740萬元。

7月初，迪馬股份因籌劃重大事項而在股市暴跌中率先停牌，到月底卻稱條件不成熟而推遲重大事項并宣布復牌，結果連續吃了兩個跌停板。

重慶券商人士認為，利空因素下，這屬于補跌，但迪馬轉型還算比較堅定，尤其是軍工，上一波軍工股漲勢喜人，迪馬屬于成長型個股，股價筑底之后，估值會有所修復。

整改指標觸發補償機制

去年5月份，迪馬股份通過向大股東東銀控股及華西集團等相關方定向增發股份，成功實現價值40多億元的地產重大資產重組。

一切似乎向好。但7月28日，迪馬股份披露了公司7月27日收到了中國證監會重慶證監局的行政監管決定書，這猶如晴天霹靂。

據了解，在重慶證監局抽查迪馬股份2014年銷售合同、入伙通知書寄送情況、業主接房情況等資料過程中，發現其2014年度存在因未按合同約定寄送入伙通知、未完全轉移與房屋相關的后續處置權、未完成審批流程等原因提前確認收入的問題，相關房屋共計74套，對應金額約1.68億元。

此外，重慶證監局還查實了迪馬股份對關聯方及關聯交易披露不完整的問題，主要是重慶河東控股集團（以下簡稱河東控股）、成都潮豐聯鋼鐵貿易有限公司（以下簡稱潮豐聯鋼貿）之前曾是迪馬股份的歷史關聯方。

不過，重慶證監局認為，迪馬股份過去分批收購重慶河東控股集團旗下河東房地產全部股權與兩次向潮豐聯鋼貿交易，均未履行關聯交易決策程序以及在過去兩年的定期報告中披露上述關聯方及關聯交易，不符合相關規定。

《每日經濟新聞》記者注意到，與關聯方及關聯交易信息披露不完整相比，迪馬股份2014年營業收入確認的調整將對其一系列財務指標產生影響。

報告顯示，迪馬股份調減2014年營收1.68億元，變為當期新增的預收賬款；調減營業成本7332萬元，變為當期的新增存貨；調減凈利潤及歸屬母公司凈利潤約5419萬元，基本每股收益減少0.03元。

更為關鍵的一點是，上述調減之后，已牽連到迪馬股份去年重大資產重組對標的資產的業績要求。標的資產2014年扣非之后凈利潤6.207億元，比當期預測值6.281億元少近740萬元，這意味著東銀控股要對迪馬股份2014年上述業績承諾差額補償。

迪馬股份一位內部人士表示，上述利潤補差有利于保障上市公司中小股東的利益，有利于公司中長期發展。

股民用腳投票？

7月29日，迪馬股份停牌近1個月籌劃公司股權激勵方案，以及與中航工業成飛研究所合作研發無人機，但其表示相關條件不夠成熟而推遲合作，并于次日復牌。很快，又傳來了迪馬股份被重慶證監局調查整改的利空信息

不過，迪馬股份又拋出了諸多利好消息，比如母公司擬增持公司股票、與德茂基金合作投資10億元砸向軍工等。

《每日經濟新聞》記者觀察了迪馬股份復牌后兩個交易日的盤面發現，多空陷入空前博弈，空方仍顯強勢，這兩個交易日最后均以跌停收盤。

7月30日上午，迪馬股份以13.34元/股的漲停價開盤，當時買盤上有一個41萬多手的封單，但不久該巨額封單即扯下，一字漲停的節奏被打開缺口，股價開始下挫，盤中內盤主動性賣出量是外盤主動性買入量的數倍，最終以跌停收盤，成交量達1.82億股，成交額逾22億元，換手率逾24%，創下該公司史上最長的一根大陰線。

重慶某券商人士告訴《每日經濟新聞》記者，上述個股先漲停，掛出巨額封單，虛晃一槍又撤下，很明顯是莊家想借此配合自己出貨，但做的比較隱蔽，也不排除“換莊”的可能。

當天晚上，迪馬股份披露增持公告說，公司母公司東銀控股通過券商資管計劃增持公司股份1584萬股，本次增持之后，東銀控股當前持股比例占迪馬股份總股本的37.92%，并承諾未來6個月內不減持。

不過，7月31日這個交易日，迪馬股份成交明顯縮量，幾經掙扎之后，最終以跌停價9.83元/股收盤。

上述券商認為，在上述利空之下，這是市場補跌，但隨著迪馬轉型深入，尤其是在外骨骼機器人、無人機研發與產業化等軍工優勢領域有所持續推進，公司的估值應會有所修復。

今年上半年，迪馬股份除了營收同比下滑13.8%之外，公司實現歸屬股東的凈利潤1.72億元，同比增幅20.1%，扣非之后歸屬股東凈利潤1.71億元，同比增幅27.5%。其中，房地產毛利率上升7.02個百分點達到約30.2%，制造業毛利潤上升2.51個百分點達到21.5%。