A股半年漲32%　“六絕”夯實慢牛路

每經編輯｜每經記者 劉明濤    

◎每經記者 劉明濤

從殺跌到絕地反擊，A股昨日經歷一次“生死輪回”，全天10.66%的振幅又一次讓投資者感受到了“刀尖起舞”一般的驚險。在經歷半個月的持續下跌后，諸多利好堆積令股指再度收復半年線，滬指盤中跌破半年線關口后出現反彈，最終大漲5.53%，全天成交9415億元，成交金額連續放大。截至昨日收盤，A股上半年累計漲幅達到32.23%。

經歷了6月的“風雨洗禮”，A股成功守住了半年線，昨日的大逆轉，也宣告了市場信心的恢復，“六絕七翻身”的希望大增。私募代表王亞偉表示，本輪牛市的基礎并未動搖，而是在回調中得到夯實，未來牛市的步伐會更穩健，也更持久。

滬指半年上漲32%

6月30日，《每日經濟新聞》發表了《滬指下探半年線 險守“牛熊分界點”》的報道：A股歷史上幾次牛市中的回調經歷表明，在牛市中，滬指從未失守半年線。

昨日，多空雙方則繼續在半年線爭奪，與周一相仿，滬指盤中一度跌破半年線關口，最低跌至3847.88點，不過上午收盤前指數開始大幅反彈，隨著午后股指快速翻紅，個股普漲，滬指最終以4277.22點報收，全天上漲5.53%。

截至6月30日收盤，滬指今年上半年累計漲幅達到32.23%，表現遜于2006年上半年44.02%漲幅以及2007年上半年42.8%漲幅。若以此輪牛市開啟的2014年11月算起，A股在過去8個月累計漲幅為76.73%，同樣遜于2006年和2007年整體表現。

值得注意的是，在經歷了半個月的持續下跌后，昨日包括王亞偉、莫泰山、但斌、江暉等13位私募大佬集體發聲，全面唱多抄底行情。王亞偉表示，本輪牛市的基礎并未動搖，而是在回調中得到夯實，未來牛市的步伐會更穩健，也更持久。經過近期市場較大幅度的下跌后，藍籌股和優質成長股的投資價值進一步凸顯。眾多私募大佬集體唱多A股，在歷史上尚屬首次。

政策底已凸顯

面對A股的持續下挫，近兩日消息面利好不斷。

證監會新聞發言人張曉軍28日表示，總體來看，證券公司融資融券業務運行正常、風險可控，6月15日至26日因維持擔保比例不足而強平的金額僅961萬元，截至26日，客戶整體維持擔保比例247%。目前通過HOMS系統接入證券公司的客戶資產規模余額為4400億元，場外配資的風險已有相當程度的釋放。

而《基本養老保險基金投資管理辦法》也于昨日開始公開征求意見。《辦法》規定，養老金投資額合計不得高于資產凈值的30%。因為能夠集中投資的養老金規模有2萬億元左右，由此算來，大概有6000億元可投向股市。

加之國泰君安上調部分標的證券折算率、降低融資保證金比例，“兩融去杠桿”也告一段落。

海通證券認為，雖然養老金入市遠水難解近渴，但穩定市場信心意圖明顯，結合此前央行雙降舉措，政策底已經出現。參考1987年美國股災和1988年我國臺灣股市大幅調整經驗，政策出手后市場后均“W形”筑底。本輪市場調整在近期政策累積效應下，急跌或將過去，市場將震蕩筑底。

該券商還指出，中期牛市趨勢不變，但去杠桿和急跌教訓將使居民資金入市平緩，政策引導資金進入實體經濟，未來瘋牛難現。急跌后超跌優質股望先表現，震蕩期更重基本面。