5000點后“步步驚心”基民內心“蹦極跳”

每經編輯｜每經記者 陸慧婧    

◎每經記者 陸慧婧

隨著滬指邁上5000點后開始劇烈震蕩，廣大基民的內心也出現了“蹦極跳”，這一現象在富國低碳環保上表現得尤為突出——6月17日創業板大幅反彈，該基金重倉股大面積飄紅，但其凈值卻不漲反跌，此事引起投資者不滿，甚至有投資者揚言將訴諸監管部門；但隨后，伴隨著創業板再度調整，該基金卻表現出了較強的抗跌性，輿論又開始倒向了基金經理。

可以看到，在目前股市大幅震蕩的情況下，部分基金投資者的心態開始變得異常敏感。有鑒于此，《每日經濟新聞》理財部 （微信公眾號：“火山財富”huoshan5188）記者通過對基金公司、銀行渠道等多方了解，試圖勾畫出5000點之后基民投資的生態圖，以期為投資者提供有益借鑒。

部分基民變敏感

近日，富國基金旗下一款明星基金凈值的波動引來輿論關注。

在某個基金論壇上，有投資者細數對富國低碳環保近期凈值走勢的不滿：“6月17日創業板大幅反彈，基金一季度前十大重倉股兩只漲停，其余全部飄紅，基金凈值不漲反跌。”持有類似觀點的投資者不在少數，甚至有投資者揚言將尋求監管部門解決。不過，令人啼笑皆非的是，隨著創業板隨后再度調整，上述劇情很快反轉，輿論又開始倒向了基金經理。

對此，招商銀行上海分行某理財經理向《每日經濟新聞》記者表示，“上述（心態敏感的）投資者只占少數。（目前）投資者心態普遍沒有受到很大影響，一部分投資者之前已經積累了豐厚收益，回吐部分利潤也屬正常；另一部分投資者也明白股市有風險的道理。”“近期股票基金跌幅多在10%左右，這尚屬于多數投資者的心理承受范圍之內；但若是股市再下跌10%，部分投資者就會開始考慮是否需要止盈或者止損。”華南某大型基金公司客服部人士也表達類似的觀點。“基金投資者最近普遍關心手中持有的基金是否應該贖回。”上述華南某大型基金公司客服部人士稱，“自己有主意的投資者就自己操作了，對于其他的投資者，我們會建議繼續觀望一段時間。”

“落袋為安”心態凸顯

值得注意的是，在股市劇烈震蕩的背景下，基民落袋為安心態凸顯。

同花順iFinD數據顯示，截至5月底，今年新發行的股票型基金規模達1970.25億份，新發行混合型基金規模達5719.63億份。對比基金業協會數據，截至5月底，股票基金份額達11140.26億份，混合基金份額為10409.72億份，相比去年12月末，分別增長1000億份、4896億份，存量份額的增長規模明顯小于新發基金。這意味著，在基金申購贖回打開之后，申請贖回的基金份額要遠遠超過申購份額。

從行業層面上看，今年熱銷基金集中在互聯網、一帶一路等業績突出基金公司發行的主題基金上。值得一提的是，同花順iFinD數據顯示，今年新發的50只股票基金中，規模超過50億的不到10只，還有13只基金規模不到20億；205只新發混合型基金中，僅有38只基金首募規模超過50億，占比不到20%。

實際上，《每日經濟新聞》記者注意到，自上周股市調整以來，最近一周成立的新基金，除了易方達、富國、匯添富以及中銀、招商等銀行系基金公司新發權益類基金募集規模突破50億之外，其余新基金募集規模均在0~20億之間。以富國基金為例，其5月底發行的富國新收益靈活配置混合基金一天募集56億，但最近一周成立的富國工業4.0分級指數基金12天方募集67億，與前述募集情況不可同日而語。

業內：應著眼長期收益

那么，對于后市的投資，廣大基民應該采取怎樣的策略呢？

對此，有私募FOF（專門投資其他基金的一種基金）基金經理建議，在4500點之下，基金投資者可以考慮逐漸加倉。“打新分流市場資金、銀監會查配資平臺等原因交織，股市在5000點附近出現調整。不過，從長期來看，貨幣政策并無轉向，急跌之后，未來市場可能會出現一波快速反彈，反彈到一定高度或將維持震蕩慢牛態勢。同時，考慮到中國經濟仍處于轉型期，上市公司以重組并購等外延式增長為主，未來市場或仍將偏向成長風格，對權益類基金進行投資建議以成長型風格為主。”

上述招商銀行理財經理則建議，牛市下半場，激進投資者的權益類基金倉位應控制在50%附近，保守型投資者的權益類基金倉位可設置為30%。此外，未來投資股票基金的預期收益也需要相應調低。

“自2009年到2014年，股票基金年化平均收益率不到20%，從國外來看，巴菲特年化投資回報率也只有18%。”上述招商銀行理財經理表示，基金投資者對待基金凈值漲跌要著眼于長期收益。“以富國低碳環保基金為例，去年四季度股市大小盤風格切換時，該基金下跌了近5%，但今年以來其漲幅已經超過170%，若是只考慮短期收益，將會錯失（調整）之后的業績回報。”