老法師看盤：暴跌之后怎么辦？

每經編輯 每經記者 曾子建    

◎每經記者 曾子建

上周，A股市場遭遇了本輪牛市以來最為慘痛的一周，滬指單周暴跌13.32%，創下2008年6月以來滬指最大單周跌幅，這種暴跌也是很多新入市股民從未見過的。那么，當暴跌襲來時，市場大跌還會延續多久，投資者究竟該如何應對？昨日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）就此采訪了張道達先生。

短線或還有殺跌

NBD：上周的暴跌令市場恐慌，究竟是什么原因引發了這場“腥風血雨”？

道達：剛剛過去的端午節，相信很多股民過得都不太舒服。其實，調整本身是意料之中的事情，最近兩周，我都反復提醒大家注意風險，控制倉位。現在看來，近期我對市場的判斷和應對策略是完全正確的。不過，上周五滬指單日暴跌6.42%還是超出了很多人的預期。

在我看來，引發暴跌的原因是多方面的。首先，本輪牛市以來，市場還沒有出現過真正意義上的調整，一直是以一種“瘋牛”的姿態呈現，這與監管層提出的“慢牛”行情顯然不合拍。造成“瘋牛”的一個很重要的原因是融資規模的不斷擴張，以及投資者一夜暴富的極端情緒。所以，當市場漲幅累積到一定程度，證監會又開始全方位嚴控違規配資時，風險開始在上周集中釋放了。同時，上周的新股發行規模巨大，也終于開始對市場形成沖擊。

NBD：現在大家最關心的是，這輪調整還會持續多長時間？

道達：我個人認為，短期來看，大盤可能還會有一個慣性向下的過程。既然上周單周跌幅已經創紀錄了，為什么不是報復性反彈？主要還是融資賬戶平倉盤可能會在本周二涌出，這是以前行情中沒有出現過的事情。我也不清楚上周暴跌后，究竟有多少融資賬戶會遭遇平倉，但慣性殺跌的動作肯定是會出現的。

另外，從調整幅度來說，上周滬指已經跌了13.32%，而歷史上的牛市中期調整幅度還有更大的，比如2007年的 “5·30” 大調整達到21.5%。我認為這次下跌幅度未必會有那么大，因為這次還只能說是市場自身風險釋放的一次調整，而當時則有印花稅調整這種利空政策出現。所以，我感覺短線還會有殺跌，但繼續向下的幅度可能不會比上周更大了。

繼續割肉不可取

NBD：本周要是繼續調整，我們是否應該堅決清倉？

道達：如果說減倉的話，前兩周很多投資者都在我的建議下調整倉位了吧。現在這個時候，如果繼續清倉，有可能會割肉割到地板上。畢竟，很多個股股價已經腰斬，尤其是小盤股、次新股，跌幅已經很大。這次市場調整，也不是說就給本輪牛市宣判了“死刑”，畢竟這僅僅是本輪行情第一次真正意義上的調整，只不過調整幅度較大，持續時間更長而已。

對于后市，市場依然在預期央行下一次降準或者降息，所以大家心態也不要太悲觀。不過，對于輕倉的朋友來說，也不要急于抄底，即便反彈出現，也有二次探底的可能，所以我建議大家還是耐心再等待一下為好。

道達郵箱：daoda@263.net

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