機構深挖無人機產業(yè)鏈 關注四個股

每經編輯｜每經記者 朱秀偉    

每經記者 朱秀偉

不斷走弱的宏觀經濟數(shù)據(jù)以及由此形成的寬松預期，讓A股近期的走勢顯得十分糾結。盡管最近兩天股指有所反彈，但量能卻反映出資金的謹慎態(tài)度。在股指走勢暫不明朗的情況下，年報行情成為機構關注的重點。

大市風向/

◎中信證券：在分化中尋找確定性

A股上市公司即將進入2014年年報密集披露期，據(jù)統(tǒng)計，預增、略增、續(xù)盈和扭虧這四類偏正面的公告目前占比65%，整體平穩(wěn)。

中信證券發(fā)表研報指出，根據(jù)已公布的業(yè)績快報匯總，2014Q4中小板與創(chuàng)業(yè)板預期歸屬母公司凈利潤分別為442億元、149億元。預測兩個板塊四季度業(yè)績同比增速分別為47.5%、58.4%，明顯高于市場整體水平。預計中小板和創(chuàng)業(yè)板2014年的凈利潤增速分別達到18.2%、32.0%。并購重組是中小板與創(chuàng)業(yè)板年末業(yè)績高增長的重要原因。

中信證券表示，掘金年報行情，迎合短期市場風格，尋找確定性。盡管2015年推動股市上漲的三大驅動力貨幣寬松、A股國際化與改革加速并沒有變化，但在近期市場流動性偏緊、大盤藍籌高位震蕩的環(huán)境下，建議投資者尋找業(yè)績相對確定且可能超預期的個股，從配置層面抵御市場波動；在這方面，業(yè)績超預期與低估值成長白馬兩條邏輯一直是主線。首先，建議從業(yè)績穩(wěn)定性與估值吸引力兩個維度選取行業(yè)。從相對估值吸引力與業(yè)績確定性及估值來看，當前家電、環(huán)保和汽車最具配置價值；醫(yī)藥、紡織服裝和傳媒在2015年業(yè)績穩(wěn)定性也較高。然后，再結合自下而上的業(yè)績超預期判斷精選個股，重點標的包括老板電器、中南傳媒、長安汽車、華策影視、夢潔家紡、沃森生物、京運通、利德曼、平高電氣。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：上市公司業(yè)績

行業(yè)熱點/

◎機構稱今年是“移動醫(yī)療年”

互聯(lián)網之“風”近期吹到了醫(yī)藥板塊上。過去一周，醫(yī)藥板塊在跑贏滬深300的同時開始分化，展望后市，興業(yè)證券發(fā)表研報指出，在市場震蕩缺乏明確方向的時期，醫(yī)藥板塊的吸引力依然處于所有行業(yè)中上的水平，具備一定的行業(yè)比較優(yōu)勢。中長期來看，考慮到臨床用藥的剛性需求，對處方藥前景無需悲觀，行業(yè)分化中仍然會誕生很多投資機會。

在投資建議方面，興業(yè)證券建議配置三類標的。一是醫(yī)療服務、醫(yī)療器械板塊中前期漲幅不大且估值合理的品種，如新華醫(yī)療、科華生物、通策醫(yī)療等；二是藥品板塊中與處方藥招標降價政策關聯(lián)度不高的品種，如OTC板塊中改善趨勢明顯的片仔癀，與制劑出口相關的恒瑞醫(yī)藥、翰宇藥業(yè)，二線產品豐富且處于放量期的京新藥業(yè)等；三是經營性底部確認，業(yè)績反轉的企業(yè)，如科倫藥業(yè)，關注江中藥業(yè)、舒泰神等。此外，在醫(yī)藥企業(yè)紛紛“觸網”的背景下，互聯(lián)網醫(yī)療中的醫(yī)藥電商、慢病管理、遠程醫(yī)療等新模式帶來的主題投資機會，也值得風險偏好較高的投資者密切關注。

銀河證券看好互聯(lián)網醫(yī)藥，該機構指出，網售處方藥新政定稿，移動醫(yī)療“四朵金花”——萬達信息（慢病管理）、衛(wèi)寧軟件（醫(yī)保控費）、宜華地產（網絡醫(yī)院）、嘉事堂（醫(yī)藥電商）預計業(yè)績將提速，2015年將是移動醫(yī)療年，現(xiàn)在移動醫(yī)療所處的階段很像一年前的互聯(lián)網金融，是投資互聯(lián)網浪潮不容錯過的又一次大機遇。

值得注意的是，2月10日，有媒體報道稱國家藥監(jiān)局已經對《互聯(lián)網食品藥品交易管理辦法》做了定稿討論，預計近期將擇機公布。據(jù)國泰君安等機構了解，該信息基本屬實。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點關注：網售處方藥新政◎機構深度挖掘無人機產業(yè)鏈

上周末，大疆無人機因為出現(xiàn)在明星求婚現(xiàn)場，成為關注焦點。

安信證券發(fā)表研報指出，預計未來10年，全球無人機市場總價值可達709.8億美元，其中，全球無人機銷售額將達391億美元，無人機研發(fā)經費預計為288.8億美元，無人機作戰(zhàn)使用合同的經費為20億~30億美元。

該機構表示，從個人小型無人機的性能來講，大疆目前已經是當之無愧的冠軍，A股中的興森科技直接為他提供軟硬板，據(jù)機構調研了解，公司產品非常受到大疆的認可，大疆一半的軟硬板訂單都會給興森，預計每月訂單能達幾百萬元。此外，欣旺達作為國內核心電池模組供應商，也在大疆產業(yè)鏈中。雷柏科技通過參股和與零度指控合資成立子公司也切入了個人型消費級無人機市場。

除個人無人機以外，軍用無人機和空中汽車的技術難度及市場空間更大，強調重視歐比特收購UA10%的股份的價值。UA旗下Airmule和X-hawk分別是軍工無人機和空中汽車。歐比特的收購并非僅僅財務投資，將在未來UA董事會任命，在中國開展業(yè)務的合作，研發(fā)、生產和銷售都會進行更為多元化的合作，還會擴大歐比特自有產品在小型飛行器等領域的應用，以及公司產業(yè)鏈戰(zhàn)略布局。

無人機產業(yè)鏈中，該機構首推歐比特、興森科技和欣旺達，并關注雷柏科技。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：無人機產業(yè)鏈爆發(fā)