投連險賬戶密集設立 保險資金蜂擁入市？

每經記者 涂穎浩 發自上海

伴隨股市走牛，今年以來，險企新設投連險賬戶的腳步正明顯加快！

1月28日，中國保監會批復建信人壽、東吳人壽兩家公司新設立投連險投資賬戶的申請，《每日經濟新聞》記者統計發現，包含上述兩家險企在內，2015年以來已有3家險企獲批設立投連險投資賬戶共6個，占到2014年全年的四成，賬戶類型以穩健增利型為主。

值得關注的是，歷史上股市上漲之時，往往伴隨著投連險賬戶的密集設立。例如，2009年A股在陷入低迷后逐漸回暖，當大盤站上3000點之后，長城人壽、中國人壽等4家險企便陸續有共10個投連險賬戶獲批設立。但是，這一時期入市的投連險賬戶此后5年被套牢。

3險企設立6個投資賬戶

雖然近期股市震蕩調整，但大盤始終穩穩地站在3000點以上，隨著股市進入“相對安全區域”的判斷不斷加深，多家險企借勢設立投連險賬戶并推出相應產品。

根據保監會1月6日的公告，陽光人壽獲批設立陽光人壽穩健增利投資賬戶；1月28日，東吳人壽旗下三個賬戶和建信人壽下設兩個賬戶的申請也獲得批復，分別為東吳人壽靈活配置型戶、穩健增值型和現金添利型投資賬戶,以及建信人壽設立的平穩增利型和貨幣理財型投資賬戶。

僅以投連險賬戶數而言，開年僅20余天，新設賬戶數已達去年全年的四成。2014年全年，保監會批復設立的投連險賬戶數共15個。

值得注意的是，2014年A股市場逐漸走牛，與股市唇齒相依的投連險賬戶也獲得不錯表現。以記者統計的104個偏股型賬戶為例，2014年全部賬戶收益率均實現正增長，賬戶凈值不同程度增厚，單位凈值大于1元的賬戶數超過七成。不過，仍有20余個賬戶凈值小于1元。

入市時點影響賬戶收益

在上述20余個凈值小于1元的賬戶中，中英指數增強型賬戶0.5元的凈值排名墊底。縱觀中英指數增強型賬戶的生命周期，不難發現其低迷表現與入市“踏錯點”不無關系。該賬戶成立于2007年9月，2008年初的凈值一度跟隨大盤上升至1元以上，此后一路下跌至最低凈值0.32元。在此后的6年中，該賬戶凈值始終未能走出低迷態勢。

上述賬戶并非孤例。2006年，A股步入大牛市，并在2007年下半年一度達到巔峰，這段時間也正是投連險賬戶密集成立期。2007年，偏股型投連險賬戶成立數目為46個，2008年新成立賬戶數為20個，兩年合計成立賬戶數超過2000~2012年13年間總數的六成。然而，如今看來，這一時間段入市的投連險賬戶踏錯了時點。

《每日經濟新聞》記者統計發現，截至2014年末，單位凈值低于1元的賬戶成立時間多數在2007~2008年之間。尤其以中英人壽、合眾人壽、北大方正人壽為代表，一批同時期成立賬戶的表現大多不盡人意。

2008年底，A股一路下挫至1664點，隨著2009年上半年股市轉暖，投連險賬戶也再度被激活。大盤站上3000點之后，長城人壽、中國人壽等4家險企共有10個投連險賬戶相繼獲批設立。這些賬戶選擇的入市時間點各有不同，以指數來看，這一時期入市的投連險賬戶此后5年被套牢，最差的直到2015年初才得以解套。如今，3000點踩點蜂擁入市又重新上演，這一回，是否能贏得好運，還需要時間回答。