近50名基金經(jīng)理超七成認(rèn)可牛市 最看好非銀金融

2014年股市以滬深300上漲51.66%的牛市格局“任性”收官，而站在3200點之上的2015年如何布局？牛市是開始還是尾聲？究竟哪些行業(yè)更有價值？藍(lán)籌股能否繼續(xù)走強？券商股一騎絕塵的態(tài)勢會否持續(xù)？

《中國基金報》為此展開2015年基金經(jīng)理隨機調(diào)查，收集到來自北京、上海、深圳、廣州的超過30家公募、私募基金公司旗下47名偏股基金經(jīng)理的反饋。調(diào)查結(jié)果顯示，超七成基金經(jīng)理認(rèn)可牛市，其中，38.3%的基金經(jīng)理堅定認(rèn)為市場機會能持續(xù)1~3年，34.04%的基金經(jīng)理認(rèn)為目前是結(jié)構(gòu)性牛市；超42%的基金經(jīng)理會在目前的市場環(huán)境中保持高倉位，選擇“藍(lán)籌股行情能延續(xù)，將成為2015年主線”的基金經(jīng)理占比達(dá)到46.81%。行業(yè)上，2015年最被看好的是非銀金融、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)，微弱多數(shù)的基金經(jīng)理認(rèn)為“券商行業(yè)2015年不能繼續(xù)領(lǐng)跑”。

超七成認(rèn)可牛市改革力度速度是關(guān)鍵

自去年7月中旬以來，股市出現(xiàn)強勁上漲，牛市突然來襲。而2014年這一波牛市究竟是大牛市開端，還是行情已經(jīng)步入尾聲？

超七成基金經(jīng)理認(rèn)可牛市，其中，有38.3%的基金經(jīng)理堅定認(rèn)為，目前正是牛市第一階段，可能市場機會能持續(xù)1至3年；而認(rèn)為“談全面牛市尚早，目前顯示是結(jié)構(gòu)性牛市”的基金經(jīng)理占比也達(dá)到34.04%。選擇“難以判斷，只能邊走邊看”的基金經(jīng)理僅占19.15%，也有8.51%認(rèn)為“行情已經(jīng)步入尾聲”，對后市態(tài)度悲觀。

而當(dāng)被問及對2015年市場態(tài)度如何，有82.98%的基金經(jīng)理選擇了“謹(jǐn)慎樂觀”，而選擇“很樂觀”的基金經(jīng)理占比達(dá)到12.77%，沒有基金經(jīng)理選擇“很悲觀”，顯示出主流的積極態(tài)度。

“改革的力度和速度”、“資金面”是基金經(jīng)理們認(rèn)為影響2015年市場最關(guān)鍵的兩大因素，分別有40位和37位基金經(jīng)理選擇上述兩項，更有多位基金經(jīng)理將“改革力度和速度”視作最看重因素。此外，還受到基金經(jīng)理重視的因素是“上市公司業(yè)績增速”、“市場情緒”和“宏觀經(jīng)濟下滑速度”。

藍(lán)籌成長大分歧超六成稱均衡配置

去年11月底以來，一輪“藍(lán)籌股革命”不斷推動股指上揚，而2015年藍(lán)籌股還會繼續(xù)狂飆突進么？這是一個問題。

選擇“藍(lán)籌股行情能延續(xù)，將成為2015年主線”的基金經(jīng)理占比達(dá)到46.81%，而38.3%的基金經(jīng)理認(rèn)為“現(xiàn)在還難說”，也有14.89%的基金經(jīng)理認(rèn)為藍(lán)籌股“估值修復(fù)已經(jīng)到位”，顯示出基金經(jīng)理對藍(lán)籌股的投資價值存在比較大的分歧。

2014年創(chuàng)業(yè)板和中小板等成長股走勢明顯弱于藍(lán)籌股，2015年這一情況還會否持續(xù)？25.53%的基金經(jīng)理認(rèn)為“會”，38.3%的認(rèn)為“不會”，剩下36.17%認(rèn)為“難說”。

在此思路下，34.04%的基金經(jīng)理傾向配置大盤股，態(tài)度明確，也有63.83%認(rèn)為要均衡配置，只有2.13%傾向配置中小盤股。值得注意的是，支持大盤股的基金經(jīng)理大幅增多，相較去年11月份本報所做的秋季調(diào)查，這一比例已經(jīng)提高26個百分點左右。

超六成倉位超80%超四成繼續(xù)高倉位

主流觀點對2015年較為樂觀的大背景下，有42.55%的基金經(jīng)理選擇“高倉位”應(yīng)對市場，有55.32%的基金經(jīng)理選擇“靈活配置”，只有2.13%的基金經(jīng)理認(rèn)為要“低倉位”。本報去年11月秋季問卷中，當(dāng)時選擇“高倉位”的基金經(jīng)理占比僅35%，選擇“中低倉位”的有7.02%，相較之下，目前基金經(jīng)理情緒樂觀很多。

值得注意的是，在投資策略上，究竟是“精選個股”為主還是“優(yōu)選行業(yè)”為主，有82.98%的基金經(jīng)理認(rèn)為2015年要“重點選優(yōu)勢行業(yè)，在行業(yè)中挑選個股”。

當(dāng)被問及目前所管理基金倉位時，48.84%的基金經(jīng)理選擇了“80%至90%”，更有13.95%的基金經(jīng)理選擇了“90%以上”，而選擇“60%至80%”、“40%至60%”、“40%以下”的基金經(jīng)理占比分別為34.88%、0%、2.33%。