信托業資產規模再創新高 信托資金加速流入股市

在經濟下滑、同業競爭加劇的背景下，中國信托業的經營壓力正在加大。根據中國信托業協會最新出爐的信托業三季度數據，信托業資產規模穩中有升，再創歷史新高，達到12.95萬億元，但信托公司效益增速下滑明顯。從資金流向上，投向工商企業、基礎產業的資金占比下降，而投向金融機構、證券市場的資金占比在上升。

中國信托業協會統計數據顯示，截至三季度末，信托業管理的信托資產規模為12.95萬億元，較去年末的10.91萬億元增長18.70%；較今年2季度末的12.48萬億元環比增長3.77%。但是，從季度環比增速看，今年三季度不僅延續了自2013年1季度開始的持續回落態勢，而且回落幅度明顯增大。對此，中國信托業協會專家理事周小明指出，弱經濟周期和強市場競爭對信托業的沖擊效應明顯加大。

今年以來，信托產品個案風險頻現，也引發了社會對信托業整體風險的擔憂。為了增強抵御風險的能力，信托公司紛紛增資擴股，信托公司固有資本增速明顯加快。截至今年三季度末，平均每家信托公司實收資本已達19.02億元，所有權者權益達42.39億元。周小明指出，雖然轉型中的信托業單體產品風險暴露增大，但是信托產品之間風險隔離的制度安排以及信托業雄厚的整體資本實力，正是信托業能夠控制整體風險、不大可能引發系統性風險的兩大根本抓手。

6月至9月，信托風險項目規模從917億元降至824億元，其占全部信托資產比率從0.73%降至0.68%。信托業務風險資產規模、風險資產比率較2季度實現“雙降”，信托業風險狀況總體平穩。

由于經濟下滑以及市場競爭加劇等因素，2014年三季度全行業經營業績增長趨緩。2014年二季度、三季度實現營業收入分別為220.14億元、209.81億元，環比增速分別為23.22%、-4.69%。2014年二季度、三季度實現凈利潤分別為127.8億元、112.54億元，環比增速分別為29.97%、-11.94%。

尤其值得關注的是，從信托資金的投向上來看，三季度披露的數據顯示，信托資金流向正在發生顯著變化，投向工商企業、基礎產業的資金占比在下降，投向金融機構、證券市場的資金占比在提升，而投向房地產領域的資金基本維持平穩。究其原因，主要是由于經濟下行、政策導向等因素，信托公司減少了對工商企業和基礎產業的介入。同時由于信托業強化金融協同、金融業投資波動不大和回報穩定等市場因素，加大了對金融機構的投入。

三季度末，證券信托規模為1.74萬億元，占比14.27%。相比去年末的10.55%的占比，上升3.72個百分點；相比今年2季度的12.75%占比，提升了1.52個百分點。資金信托對證券投資占比的提升，主要緣于資本市場投資價值的顯現以及投資多元化資產配置需求等市場因素。

房地產信托三季度規模為1.27萬億元，占比為10.38%。與其他領域的配置不同，資金信托對房地產的配置近年來一直表現為比較平穩。相比去年末的10.03%的占比，小幅上升了0.35個百分點；相比今年二季度末10.72%的占比，小幅下降了0.34個百分點。周小明指出，資金信托對房地產配置的上述特點，與房地產市場的短期波動平穩、中長期風險暴露增加的特點有關。隨著今年二季度開始暴露的房地產行業風險，他預計資金信托投向房地產領域今后或將更為謹慎。