鄭眼看盤：“首日效應”助漲做多情緒有所宣泄

每經編輯｜每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周三結束長假，A股開始交易。上證綜指收盤上漲0.80%至2382.79點，深證綜指上漲1.37%至1351.82點，兩市成交均有所放大。

從盤面看，房地產股受樓市政策放松影響而漲，但漲幅相對溫和，有可能弱于絕大多數人預期。其他同樣受益于樓市放松的水泥、鋼鐵等品種也出現了上漲，但漲幅更小。

國慶長假期間“首套房認定標準放松”的政策力度頗大，但由A股及H股中地產股表現看，暫時未出現特別大的漲勢，這表明市場一時可能還看不清政策效應。

昨大盤上漲似乎與樓市政策有關，但事實可能并非如此。筆者認為，大盤上漲可能更多得益于節后的“首日效應”，或者說這樣的漲勢可能不太牢靠。

就做空角度看，做空者將籌碼拿過長假后卻于節后第一天就急著拋售的可能性不大。

就做多角度看，節前選擇平倉的融資者通常會在節后有回補動機。此外，市場預期本月起新股發行量加大，節前清倉的投資者應有動機拿些籌碼，否則就無法去申購新股。

上述兩股做多力量可能比較可觀，短期內能勝過空頭應不足為奇，不過當上述做多情緒已有所宣泄后，接下來A股走勢就可能面臨考驗，這一方面是因大盤已有所超漲，另一方面是因未來擴容有望加快，而最近出的樓市政策也未必有利于股市。

未來新股若加量發行，對大盤影響可能比較復雜，很難簡單地看漲看跌。筆者認為，在新股發行初始階段，或許有些助漲作用，這是因為：當新股發行量更多時，中簽率即增加，市場申購興趣當然也會增加，如此配足老股市值便成了第一要務，所以對大盤的初始影響有可能是支撐，然而當投資者配足市值后，或當真正新股發行臨近或開始時，市場勢必更多地感受到壓力。

未來一兩周將有大量9月份經濟指標公布，由最近樓市寬松政策看，這些經濟指標可能不會太好。利淡的指標可能引發市場對于貨幣政策進一步寬松的預期，但這未必能有多少支撐，因短期內這樣的政策可能很難出臺。

雖然大盤漲勢良好，但筆者認為現階段投資者仍應謹慎。

由基本面看，樓市資金流向股市是最近大盤上漲的重要原因。雖說樓市新政或許還不足以扭轉這個趨勢，但一旦樓市出現更多松動政策，樓市出現明顯上漲，那么上述邏輯就將不復存在。

由技術面來看，上證綜指的“擴散三角型”尚未消解，若該形態遲遲不能消解，則往下的想像空間最多可看至2250點一帶。由當前市場強勢看，跌這么多似乎有些困難，但假如A股三季度業績超預期下滑，或者滬港通引發了超預期的震蕩，那么這樣的調整也并非毫無可能。