外匯市場正式告別美元掛牌買賣價差管理

每經記者 張喜威 發自北京

本周三（7月2日），外管局網站發布新聞稿顯示，為進一步完善人民幣匯率市場化形成機制，中國人民銀行日前發布《中國人民銀行關于銀行間外匯市場交易匯價和銀行掛牌匯價管理有關事項的通知》（銀發[2014]188號，以下簡稱《通知》）。

該《通知》與此前相關規定最大的不同在于，取消了銀行對客戶美元掛牌買賣價差管理，由銀行根據市場供求自主定價，促進外匯市場自主定價。

對此，國際金融問題專家趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示，隨著外匯業務量的逐漸變大，開展結售匯業務銀行也已經很多，市場競爭已經比較劇烈，目前銀行掛牌買賣價差管理已經失去了意義；此前，外匯業務指定銀行比較少，如果不進行價差管理，銀行有可能會盡可能把差價做大，因為這個差價代表了銀行的利潤和成本。

《每日經濟新聞》記者注意到，2012年3月5日，外管局發布通知，決定自2012年3月12日起，外匯指定銀行停止報送掛牌匯價日報表。

取消掛牌買賣價差管理

央行在本周三（7月2日）發布的《通知》中表示，銀行可基于市場需求和定價能力對客戶自主掛牌人民幣對各種貨幣匯價，現匯、現鈔掛牌買賣價沒有限制，根據市場供求自主定價。并同時指出，“銀行應建立健全掛牌匯價的內部管理制度，有效防范風險，避免不正當競爭。”

也就是說，外匯市場或許正式告別了對銀行掛牌買賣價差進行限制的時代。對此，國際金融問題專家趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示，其實，有關銀行掛牌買賣差價的規定已，經沒有存在的必要了。“此前，外匯指定銀行、外匯業務都比較少，如果不對差價進行管理的話，銀行就可能盡可能的把這個差價做大，因為這個差價本身代表了銀行的利潤和成本。”趙慶明告訴記者。

趙慶明表示，“隨著外匯業務量的逐漸變大，開展結售匯業務銀行也已經很多，市場競爭已經比較劇烈，原來那種銀行掛牌買賣價差的管理已經失去了它本來的意義”

同時，趙慶明還指出，在另一方面來講，我們目前正在推進利率、匯率的市場化，現在匯率的波動也已經比較大了；隨著市場波動的逐步加大，銀行在外匯交易中的風險就會隨之擴大，這有時候也需要以更大的差價來覆蓋銀行的匯率風險。

價差管理的淵源

2005年7月21日，央行發布了《中國人民銀行關于銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理有關事項的通知》（銀發[2005]183號），規定“外匯指定銀行對客戶掛牌的美元對人民幣現匯買賣價不得超過中國人民銀行公布的美元交易中間價上下0.2%，現鈔買賣價不得超過現匯買賣中間價上下1%”；“對非美元貨幣對人民幣現匯賣出價與買入價之差不得超過現匯買賣中間價的0.8%”

同年9月23日，央行發布《中國人民銀行關于進一步改善銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理的通知》（銀發[2005]250 號），把美元對人民幣現匯賣出價與買入價之差調整為“不得超過中國人民銀行公布的美元交易中間價的1％，現鈔賣出價與買入價之差不得超過美元交易中間價的4％”。并取消了對非美元貨幣對人民幣現匯和現鈔掛牌買賣價差幅度的限制。

2010年1月5日，央行發布《中國人民銀行關于銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理有關問題的通知》（銀發[2010]325號），但未對銀行掛牌買賣價差管理的部分進行實質修改。

2012年3月5日，外管局發布通知，決定自2012年3月12日起，外匯指定銀行停止報送掛牌匯價日報表。并要求“各外匯指定銀行應建立健全有關掛牌匯價的內部管理制度和風險防范機制。”至今年7月2日，央行正式取消了銀行對客戶美元掛牌買賣價差管理。