四新股網上認購倍數超150倍

闊別近4月再次啟動的IPO一開閘便展示了“吸金”能力。首批發行的4只新股網上網下雙雙獲資金熱捧，并因網上投資者初步認購倍數超過150倍，集體實施了50%比例的股份回撥，網下、網上發行比例分別為10%、90%。 網下認購資金井噴無疑是本輪新股發行的最大亮點。聯明股份（603006）、雪浪環境（300385）公司網下有效申購的獲配比例雙雙低于史上紀錄0.14%，聯明股份有效申購的獲配比例更是刷新A股之最。此外，四家公司的新股網下中簽率全部低于網上發行的中簽率，這在A股市場亦相當少見。 網下中簽率創新低 聯明股份昨晚披露，網下發行中有效配售對象432家，合計申購26.51億股，申購倍數為220.93倍，申購資金總額為263.25億元。公募、社保、保險等三類參與網下申購的配售對象的有效申購比例均低于0.08%。根據相關公開信息，該數據創下A股最低網下中簽率。 雪浪環境網下發行中的有效配售對象159家，有效申購股數為15.14億股，有效申購資金為223.01億元。網下發行最終采用平均配售的辦法，各類投資者的有效最終獲配比例均為0.1321%。 此前，最低網下中簽率的保持者一直為浙江世寶（002703）“把持”，其網下中簽率低至0.14%。 龍大肉食（002726）網下有效報價對象242家，有效申購股份數27.855億股，凍結資金272.7億元，公募社保類、保險年金類的獲配比例各為0.25%、0.19%；飛天誠信（300386）有229家有效報價對象，有效申購數量為11.79億股，有效申購資金為390.64萬元。 網上網下中簽率倒掛 網上發行同樣熱火朝天。 聯明股份網上發行有效申購戶數為86.66萬戶，有效申購股數為41.23億股，初步認購倍數為515.41倍，凍結資金409.44億元，經回撥后的中簽率0.4365%，是網下中簽率的5.4倍多。 雪浪環境網上定價發行有效申購戶數為85.36萬戶，有效申購股數為39.33億股，初步認購倍數為393.27倍，凍結資金579.29億元，經回撥后的中簽率0.4577%，是網下中簽率的3.46倍。 飛天誠信的網上發行有效申購股數為33.09億股，中簽率為0.54%；龍大肉食的網上有效申購股數為59.02億股，中簽率為0.83%。兩者網上網下中簽率也均倒掛。 機構打新盈利難言樂觀 高比例的回撥機制、“瘋狂”的資金涌入、無節制的博概率等多重因素綜合制造出打新狂熱一幕。 根據修訂后的《證券發行與承銷管理辦法》規定，網上投資者有效申購倍數超過150倍的，回撥后網下發行比例不超過本次公開發行股票數量的10%。參與網下認購的數百億機構資金只能分到一成。 但機構普遍認為四新股上市會有不俗表現，故都是按申購上限打新，期望通過堆量的方式加大中簽率。 如一基金公司，動用了旗下公募、社保等多只產品參與聯明股份、雪浪環境的網下申購，耗資逾20億元。假設20億元的打新資金全部來自交易所正回購，以周三GC002的年化利率均值約9%計，兩天的資金成本約100萬元。其獲配聯明股份、雪浪環境的股份數分別為3.0878萬股、10.7萬股，若以年初上市的48家公司的平均首日漲幅為42.75%計算，那該公司在兩只新股盈利約80.5萬元，其首日盈利或難以覆蓋資金成本。