公募首募規模驟降 前四月新基金發行縮水近六成

不再單純拼首發

在首募規模降溫的背后，是基金公司產品策略的分化。

“去年我們發行了15只產品，今年計劃發行8只。”在北京某大型基金公司市場部人士看來，目前不少大公司的產品線布局已經初步完成，放慢發行新基金節奏也在情理之中。

記者從多家基金公司了解到，今年多數大基金公司計劃發行新基金產品的數量均低于去年水平。

“大公司在完成產品布局之后，將會轉變策略，對老基金進行深度開發和營銷。這也符合國際上基金業的發展趨勢。”上述基金公司負責人表示。

而對于尚處于布局期的中小、次新基金公司來說，首募效率低下、首發成本高企是其考慮“緩一緩”的重要因素。

“現在發新基金，公司耗費大量資源卻收效寥寥。”某家還未發過公募產品的次新基金公司相關人士坦言：“小公司沒渠道沒品牌沒資金，股市行情不起來，公募根本發不動。”

事實上，從去年開始不少公司已將業務重點投入非公領域。根據基金業協會統計，截至今年一季末，基金公司管理的非公募資產（社保基金、企業年金和專戶）規模為12657.83億元，比去年底增加465.44億元，增幅為3.8%，而2013年非公募資產規模增加4628.87億元，增幅為61%；而證監會數據顯示，至今年3月底，共有67家基金管理公司成立了子公司，其中60家子公司開展了專項資管業務，管理賬戶4186個，管理資產1.38萬億元。

“過于注重新基金發行的發展模式在目前市況中遇到瓶頸，”分析人士表示：“因此，一些產品線布局成熟的大公司將重點轉移至持續營銷，而部分次新公司則更關注非公業務的發展。”

引導基金公司“先公后私”

另一方面，分析人士也指出，隨著其他各類資管機構陸續涉足公募業務、監管政策引導基金公司“先公后私”，新基金的擴容勢頭或不會就此持續萎縮。

一方面，新基金法放寬了行業準入，符合條件的證券公司、保險資產管理公司、私募證券基金管理機構等三類機構，將可直接申報開展公募基金管理業務。

資料顯示，東方證券資管公司于去年8月率先獲得開展公募業務資格，旗下首只公募產品東方紅新動力已于今年1月末募集成立。記者了解到，目前多家券商、保險資管以及私募基金都蓄勢待發，準備發行公募產品。公募管理人的多元化，將會帶來部分增量。

另一方面，證監會4月末表示，對于基金公司成立不滿一年或者其管理的公募基金規模低于50億元的，將暫緩審核其設立子公司的申請。

“一些新公司成立之初心思就不在公募上，監管層的新規定，一方面是提醒防范子公司業務風險，一方面是希望行業兼顧公募的平衡發展。”分析人士表示。

在其看來，新規施行后部分公司“輕公重私”的路徑或將調整，被引導至“先公后私”、至少是“公私并重”的模式上來。