五礦聯合體60億美元吞秘魯銅礦 創海外金屬礦收購紀錄

每經記者彭斐發自北京 在為期一年的拉鋸之后，秘魯的LasBambas銅礦項目（秘魯邦巴斯項目）終以近60億美元的價格落袋中資財團。 昨日（4月14日），中國五礦集團公司（以下簡稱中國五礦）宣布，由MMG（五礦資源）、國新國際投資有限公司（以下簡稱國新國際投資）和中信金屬有限公司（以下簡稱中信金屬）組成的聯合體與GlencoreXstrataplc（嘉能可；00805，HK）達成LasBambas銅礦項目股權收購協議。 值得注意的是，去年嘉能可同意出售在秘魯Cotabambas和Grau省的LasBambas項目，作為與中國商務部反壟斷局達成協議的一部分。 有消息人士向《每日經濟新聞》記者透露，近58.5億美元（約合360億元人民幣）的成交價格，以五礦資源為首的中資財團并不吃虧，而已經接近市場預期頂端的價格，對嘉能可也有利。 《每日經濟新聞》記者注意到，在收購并完成LasBambas項目建設后，中國五礦有望成為中國最大的銅礦山生產企業和全球前十大銅礦山生產商之一。 對于協議的達成，中國五礦總裁周中樞昨日表示，LasBambas項目將進一步優化五礦的礦業資產組合，并將與公司現有業務產生戰略協同。 58.5億美元購礦/ 歷時一年，瑞士大宗商品交易巨頭嘉能可終于為其在秘魯的LasBambas銅礦項目找到下家。 昨天，嘉能可與五礦資源在不到半小時內先后發布公告，證實雙方已就LasBambas銅礦轉讓達成協議。 在此次股權轉讓中，由五礦資源為首的中資財團以58.5億美元向嘉能可購入秘魯LasBambas銅礦項目全部權益。 五礦資源所屬的中國五礦透露，在此次收購中，五礦資源、國新國際投資及中信金屬分別擁有62.5%、22.5%及15%權益。 據《每日經濟新聞》記者了解，目前該交易還需要獲得秘魯政府、中國政府以及五礦資源股東大會的批準。如果一切順利，有望在今年三季度完成交割。 公開信息顯示，該項目位于秘魯南部的Apurimac地區，是目前全球最大的在建銅礦項目，預計達產后前5年每年可生產銅精礦含銅量約45萬噸。 去年國慶節期間，中國五礦旗下五礦有色金屬銅事業部總經理顧良民透露，五礦有色已經提交對嘉能可旗下價值59億美元秘魯LasBambas銅礦的第一輪收購要約。 《華爾街日報》曾引述知情人士說法稱，五礦資源及江西銅業于去年9月中旬分別向嘉能可旗下秘魯LasBambas銅礦項目提交非限制性報價。 不過，一位長期跟蹤該項目的消息人士向《每日經濟新聞》記者透露，對于LasBambas銅礦的價值判斷，國際上曾存在分歧。據悉，國外機構BMOCapitalMarkets對該項目的估價為65億美元，而LiberumCapitalLtd.的估價為44億美元。 對此，嘉能可方面曾表示，出售價格將根據兩家獨立投行的估價，和嘉能可在該項目上的總投資，以兩者中較高的價格為定。 而對于59億美元的首輪要約價，顧良民表示，“公司非常務實，而且在做決定時非常謹慎，公司沒必要以很高或不合理價格購買資產。” 昨日，嘉能可稱，2013年12月31日，LasBambas的總資產為44.2億美元。由于該項目目前仍處于生產前階段，截至2013年12月31日財政年度的虧損總額為2萬美元。 對于雙方達成的協議價，上述消息人士表示，58.5億美元的價格接近嘉能可方面的報價上限，此外五礦財團還將承擔銅礦今年迄今所有開發費用，但這個價格對以五礦資源為首的中資財團并不吃虧，尤其是當前的評估并未包含其他伴生礦的價值。 嘉能可方面稱，截至3月開發成本已經達到4億美元。預計在2015年下半年開始生產前還需要投入24億美元。 而從嘉能可角度看，其正通過出售資產來減少負債。路透曾援引分析師們和一位業內人士說法稱，該集團減記資產的規模在50億~70億美元，大部分是從Xstrata（斯特拉塔）獲得的資產。 嘉能可首席執行官IvanGlasenberg在上周日聲明中說：“我們果斷采取行動去除了LasBambas項目的潛在風險。” 欲奪國際銅礦話語權/ 對于此次收購，國資委網站來源為五礦集團公司的文章顯示，“收購邦巴斯項目是中國金屬礦業史上迄今實施的最大的境外收購。” 在我的有色網分析師王宇看來，國內的銅礦對外依存度達到70%~80%，定價話語權更多被國際礦山把持。LasBambas項目是全球最大的在建銅礦之一，完工后預計年產量將達到45萬噸，相當于中國去年全部銅進口的13%。 去年中國商務部以嘉能可同意出售秘魯LasBambas銅礦作條件，以批準其并購斯特拉塔的備案。王宇分析稱，中國作為全球最大的銅消費國，擔心該合并案會使嘉能可對銅的掌控過度。斯特拉塔和嘉能可一起掌握著全球7%的銅供應。 前述消息人士向《每日經濟新聞》記者透露，對于LasBambas銅礦項目，在去年的報價環節，除中資公司外還有力拓等國際礦山巨頭參與。 記者還獲悉，除要面對來自國外企業的競爭，五礦方面的競爭對手還包括江西銅業。此外，有消息指中鋁礦業與江西銅業聯手競購LasBambas。不過，該消息并未得到中鋁及江銅方面的證實。 王宇向記者表示，此前國內企業海外購礦多采取單打獨斗，但實力很難與力拓、必和必拓這類國際礦山抗衡。上述消息人士透露，正是意識到實力方面的差距，以及此前中資企業的教訓，此次中國有色金屬協會方面出面協調，促成了五礦資源為主的抱團收購。 據中國五礦方面消息，在收購所涉及的巨額資金方面，國家開發銀行牽頭，工商銀行、中國銀行參與的銀團為此次收購提供資金支持。 在王宇看來，中國五礦需要實現其幾年內成為最大的中級多樣化礦產商的目標，拿下LasBambas銅礦對其目標至關重要。 中國五礦總裁周中樞表示，“LasBambas項目完全符合中國五礦和五礦資源的長期戰略，將進一步優化中國五礦的礦業資產組合，并將與公司現有業務產生良好的戰略協同。”