貴州茅臺年報凈利151億 存貨同比增長兩成

每經編輯｜每經實習記者 李琴    

每經實習記者 李琴

2013年白酒行業都籠罩在限制“三公”消費、塑化劑等事件的陰影之下，整個行業一蹶不振。在高端白酒業績紛紛下滑的時候，“白酒一哥”貴州茅臺 （600519，收盤價171.26元）卻交出了一份營收、凈利雙增長的靚麗業績，其中凈利潤增長超過13%，不過這個增速顯然無法與以往年份相比。此外，公司還將投入近30億元用于技術改造，同時宣布擬10送1派43.74元。

凈利潤增長近14%

貴州茅臺年報顯示，2013年度，公司實現營業收入309.22億元，同比增長16.88%；實現凈利潤151.37億元，同比增長13.74%。期間，公司共生產茅臺酒及系列產品基酒5.25萬噸，同比增長22.56%。

其中，茅臺酒銷售收入為290.55億元，毛利率高達94.58%；系列酒銷售收入為18.67億元，毛利率為66.79%，同比減少6.63%。系列酒毛利減少的主要原因是公司在去年調整產品結構，大幅降低了系列酒中的漢醬、仁酒的價格。799元和638元的漢醬酒和仁酒，重新定位后改售399元和299元。

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年貴州茅臺的預收賬款也大幅下滑至30.45億元，同比減少40.19%，而預收賬款被譽為白酒行業利潤蓄水池。但需要注意的是，該項數據在2013年上半年僅為8.35億元，三季度為19.42億元，這說明經銷商的打款意愿在歷經低點后在逐步加強。

費用方面，為了保證市場份額和品牌形象，公司在廣告宣傳費及市場拓展費用方面花費不菲。數據顯示，去年貴州茅臺的銷售費用為18.58億元，較上一期12.25億元增長51.74%。

在業績報喜的同時，貴州茅臺存貨激增至118.37億元，同比增長22.46%。公司表示，消化庫存是明年面臨的重要挑戰之一。

行業低迷 多舉措應對

貴州茅臺2013年的業績雖然不能與往年相提并論，但是卻遠遠超過其他高端名酒企業。這與公司在行業深度調整時的應對策略密不可分。

去年，貴州茅臺首先產取了控量保價策略，沒有向經銷商大量壓貨，這讓公司主導產品飛天茅臺始終處于順價銷售狀態，目前市場價約為1000元左右。這也讓公司庫存處于目前高端白酒中情況最好的一家。

其次，調整了產品結構，果斷大幅降低系列酒、仁酒的售價，同時大力補充中低端產品，快速搶占大眾市場。

最后，貴州茅臺還最大限度的發揮了“白酒一哥”的品牌效應，開放3000噸飛天茅臺吸引了市場優質經銷商，在業績下滑時為自身有效補血。

而日前貴州茅臺宣布將進行體制改革，引進民資成為混合所有制企業。同時，籌劃管理層股權激勵、剝離系列酒、進軍O2O，這一系列措施將讓貴州茅臺從根本上改變增長動力，管理層積極性將大大提高，新興戰略或帶來公司的第二輪增長周期。

對于2014年的白酒行業，公司認為對酒類產品尤其是高端產品的消費限制性政策態勢將常態化和制度化，行業復蘇時點難以把握，未來將會是擠壓式“緩增長”階段，即使有所恢復，也難以再現高增長，預計2014年將是白酒行業發展更加困難的一年。

除了披露年報外，貴州茅臺同時公告稱擬投入29.15億元用于茅臺酒“十二五”擴建技改項目中華片區第二期茅臺酒制酒工程技改項目。公司稱，上述該項目完工交付投產后，擬新增3000噸/年茅臺酒基酒生產能力，新增5.64萬噸貯酒能力，預計每年銷售收入可達34.02億元，年利潤總額20.86億元。此外，貴州茅臺還宣布擬向全體股東每10股派送紅股1股并派發現金紅利43.74元。