老法師看盤：多頭或孕育更大反彈

每經編輯 每經記者 曾子建    

每經記者 曾子建

上周 （3月17日～21日）A股市場一度持續低迷，不過多頭在上周五發動猛攻，當日滬指大漲54.14點，以2047.62點報收，上漲2.72%；滬深300指數更是大漲71.83點，以2158.80點報收，漲幅高達3.44%。一根氣勢如虹的長陽線，似乎預示著接下來市場趨勢可能出現樂觀變化。

上周五收盤后，證監會發布了《優先股試點管理辦法》，這一消息將對市場產生怎樣的影響？昨日（3月23日），《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）與張道達先生進行了交流。

消息面并非絕對利好

NBD：經過前期的持續低迷，上周五大盤終于給人一種揚眉吐氣的感覺。您如何評價上周五的大漲？

道達：上周五上午都沒看到大漲將至的跡象，股指基本延續前期弱勢格局。但隨著中午關于優先股試點的消息逐漸傳播，多方開始醞釀進攻。從資金流動方向看，標的選擇很清晰，就是銀行和地產板塊。其中，浦發銀行（600000，收盤價9.89元）強勢漲停似乎也預示著該行可能將直接受益受益優先股試點。

值得注意的是，在此前的征求意見稿中 “優先股可轉化為普通股”這一條，沒有出現在本次的正式文件中，這緩解了市場的擔憂。

NBD：在之前大盤不斷下跌的同時，很多專家都在呼吁管理層救市，優先股相關文件出臺是否可視為救市政策？

道達：2月下旬大盤結束反彈進入調整以來，市場一直死氣沉沉。我一直認為，如果沒有重大消息刺激，市場趨勢很難扭轉。上周五優先股的消息確實算得上重大消息。不過，這是否就是絕對意義上的利好、能否視為救市政策，我對此持保留態度。

首先，優先股如果不能轉為普通股，理論上緩解了套現壓力。不過，如果眾多資金認購優先股，實際上仍是一種融資行為，對市場資金面還是會帶來壓力；其次，上周五除了優先股的消息外，證監會還公布了進一步完善新股發行的系列措施以及創業板再融資消息。綜合這些消息來看，優先股試點配合新股開閘以及創業板以“小額、快速、靈活”的方式定增等兩大消息聯合出臺，這對市場的影響并不能說是絕對的救市利好。不過，消息面的刺激，終究還是改變了市場的運行節奏，這也是引發反彈的直接因素。

關注國際事件演變

NBD：如果消息面并非絕對的重大利好，那么你認為什么是影響后市發展的因素？

道達：在低迷一段時間之后，要出現趨勢性的改變，就必須有這種放量長陽線的出現。而經過上周五的大幅反彈之后，我感覺技術狀態的改變也意味著后市大跌風險在短期內不會出現了。接下來，本周初可能對消息進行消化，但不影響多頭繼續反擊。而從指數周線來看，不論是滬指還是滬深300指數，上周都收復了前一周的失地。周線的爭奪結束之后，多頭有可能孕育更大反彈，而個股、板塊又將進入一個較為活躍的時期。

NBD：看來您現在對后市變得比較樂觀了，有沒有什么因素可能成為影響行情發展的變數？

道達：主要看俄羅斯與美國之間制裁與反制裁所引發的各種爭端如何變化。上述事件很可能引發一些國際對沖基金在資本市場上興風作浪，而也有可能導致A股在反彈過程中出現震蕩。

道達郵箱：daoda@263.net

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