產品說明一變再變 互聯網理財遭遇“非標”尷尬

每經編輯｜每經記者 朱丹丹 發自北京    

每經記者 朱丹丹 發自北京

保險版余額寶的問世再次引發高度關注，截至昨日（2月11日）19時，預約人數已超過160萬。值得注意的是，該款產品的說明文字卻一變再變，由承諾“保本保底”到“本金保障”再到有注解的“保本保底”，可謂“一波三折”。

當爭奇斗艷的各種“寶”開始嘗試對接相對非標準化、非簡單化的金融產品時，這樣的尷尬或許并非偶然。

支付寶的一位工作人員告訴《每日經濟新聞》記者，開始介紹“保本保底”時，很多投資者誤以為保7%的收益率，實際上并不是。此后業務人員進行了及時調整。

據了解，該產品對應的保險產品名稱為“匯贏一號”元宵特供版。珠江人壽內部人士告訴記者，該款產品在一年期內如果終止合同，則要收取3%的退保費。

昨日還有消息稱，騰訊與銀行基金合推的定期理財產品 “定投寶”也將于2月14日發行。

產品說明3天之內再變

保險版余額寶推出后，吸引了眾多投資者的預約和業內人士的關注。而就在短短3天時間里，這款產品的說明卻是一變再變。

《每日經濟新聞》記者注意到，最初支付寶預約頁面介紹該款產品時，稱“持續一整年定期高收益”、“約等于活期收益20倍”、“保本保底”。2月10日下午則將“保本保底”改為“本金保障”。2月11日早上又將 “本金保障”改回“保本保底”，不過四字之后加了“*”號，后面備注稱保本保底指保投資本金安全，保最低2.5%年化收益率。

針對說明一變再變，支付寶一位工作人員在接受 《每日經濟新聞》記者采訪時表示，最初介紹“保本保底”之后，發現許多投資誤以為是保7%的收益率，于是業務人員就做了及時的調整。改為“本金保障”后，又漏掉了保險產品保2.5%的收益率；最后改為“保本保底”加注釋才更為準確與清楚。

值得注意的是，這款產品類型是萬能險產品，那么會不會收取手續費和退保費呢？“我們這邊還不是很了解，具體還是要等到發售那天詳細的產品介紹出來。”上述支付寶人士指出。

珠江人壽的一位內部人員告訴《每日經濟新聞》記者，這款產品在一年期內如果合同終止是會收取3%的退保費的，一年之后則不用。

東莞銀行金融市場分析師陳龍指出，“萬能險是一種既有保障又有儲蓄功能的保險。通常來說，客戶交完保費后，保險公司扣除初始費用后，資金進入價值賬戶做投資，因為要有保障，所以還會從價值賬戶扣除相應的保障成本，過了保單簽收后的猶豫期就可以部分領取。”

記者查閱珠江人壽官網，其“匯贏1號”的說明稱“零初始費用，零管理費用，零保障費用，提取費用一年后即為零”。

金融創新存風險

去年以來，對接貨幣基金的各種寶大受追捧。余額寶上述保險版產品說明一變再變，似乎也說明類似的互聯網理財模式并非無所不能。

君德財富投資管理有限公司首席分析師袁建明告訴《每日經濟新聞》記者，互聯網理財產品也有不足：一是投向比較單一，原來主要是貨幣基金，實際上會影響它收益率的因素是有限的，過去一、兩年一般的貨幣基金收益率都在4%~5%之間；二是互聯網理財是在互聯網上購買，互聯網安全性存在一定的風險 （比如賬戶密碼等）；三是為了方便投資者購買，互聯網理財產品風險提示有一定的簡化的 （比如購買時不會有詳細的解釋）；四是投資者對產品的投向，實際上并不是很明白，投資標的信息不透明。

袁建明認為，投資者一定要對產品的管理人的實力、資產管理、產品管理的能要有一定的了解與判斷和了解清楚投資標的，否則對投資者非常不利。

“互聯網理財的不足，既是它的缺點也是它的優點，正是因為缺乏監管，所以其創新速度很快，但也正是因為缺乏監管，其存在很多非標準化的、灰色的操作，成為影子銀行快速發展的另一個區域。”陳龍指出。

陳龍進一步指出，金融創新總是有風險伴隨的，可以說，失去了風險，金融創新也就沒有了動力。所以，對于監管層來說，不是出臺某種限制性的監管政策來打壓互聯網金融，這樣不僅可能扼殺正在快速發展的創新業務，并且，監管與創新的博弈也可能會進一步推高風險水平。正確的做法應該是，通過完善的基礎制度和投資者教育，使市場形成風險自擔的投資文化，讓市場的自我發展和自我競爭形成優勝劣汰的良性環境。

騰訊“定投寶”加入戰團

繼支付寶宣布將于2月14日發售余額寶用戶專享2期之后，騰訊與銀河基金合作推出的“定投寶”也將于同日發行。

據稱，定投寶是“銀河定投寶中證騰安價值100指數型發起式證券投資基金”簡稱，是銀河基金公司推出的跟蹤中證騰安價值100指數的基金產品，該基金已于今年1月份獲批。

“本周央行可能不會進行逆回購，加上國庫定存到期，本周市場凈回籠4800億元，而加大2月17日的存款準備金補繳，預計市場總共至少抽走5500億元的資金。因此，2月14日~17日的市場資金面緊張的可能性很大；同時，隨著下周月末因素開始主導資金面，疊加流動性走緊的可能性很大。選擇在這個時間內發售可以說是短期內投資的最佳窗口。”陳龍告訴《每日經濟新聞》記者。

至于緣何瞄準定期理財產品？陳龍指出，因為定期理財產品可以避免市場的估值壓力和流動性管理的壓力，可以在產品投資前有相對自由的操作空間，從而能夠在較早時期內鎖定投資收益，達到產品預期的收益目標。

袁建明認為，原來余額寶等互聯網理財產品均是“T+0”的形式，實際上是貨幣基金，真正收益有限。如果資金面寬松的話，貨幣基金4%或5%的收益率都不一定維持得了。為了提高產品收益率，肯定是需要一定的鎖定期，多元化投向以獲得較高的收益。