中國(guó)經(jīng)濟(jì)脫離底部 股市啟動(dòng)“爬坡行程”

“中國(guó)經(jīng)濟(jì)度過(guò)了艱難的時(shí)刻，出現(xiàn)穩(wěn)中向好局面。”這一論斷出自國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)發(fā)表在11月22日英國(guó)《每日電訊報(bào)》題為《中歐將從更加緊密的伙伴關(guān)系中廣泛獲益》的署名文章。這也是他對(duì)目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的最新判斷。

翻看最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)拿出了一張較好的“成績(jī)單”：

繼三季度企穩(wěn)回升后，代表月度經(jīng)濟(jì)增速的核心指標(biāo)——規(guī)模以上工業(yè)增加值，10月份同比增長(zhǎng)10.3%，增速比前一月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。從宏觀經(jīng)濟(jì)重要先行指標(biāo)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)看，10月份PMI達(dá)到了51.4%，連續(xù)4個(gè)月回升，創(chuàng)18個(gè)月來(lái)新高。同期非制造業(yè)PMI達(dá)到56.3%，升至近14個(gè)月新高。從拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”——投資、消費(fèi)、出口來(lái)看，10月份投資、消費(fèi)表現(xiàn)穩(wěn)定，出口有所好轉(zhuǎn)。其中，投資方面，1至10月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.1%，總體表現(xiàn)穩(wěn)定；消費(fèi)方面，10月份全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.3%，增速與上月持平，已連續(xù)5個(gè)月運(yùn)行在13%平臺(tái)上；出口方面，受益于歐美經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，10月份出口由負(fù)轉(zhuǎn)正，當(dāng)月出口同比增長(zhǎng)5.6%，而9月份是下降0.3%，按照這一趨勢(shì)，基本判斷是，今后出口應(yīng)當(dāng)能夠繼續(xù)保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

同時(shí)，克強(qiáng)指數(shù)中的三個(gè)構(gòu)成指標(biāo)顯示出更真實(shí)的經(jīng)濟(jì)活躍程度：相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1-10月，全國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)43825億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.4%，其中，10月全社會(huì)用電量4375億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.5%，10月工業(yè)用電增速小幅上升至8.5%，超出此前市場(chǎng)預(yù)期；10月份全國(guó)鐵路貨物發(fā)送量完成34810萬(wàn)噸，同比增加2390萬(wàn)噸，日均發(fā)送貨物

1122.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，創(chuàng)今年以來(lái)最高水平；10月人民幣貸款增加5061億元，其中中長(zhǎng)期貸款增加2975億元，貸款時(shí)間結(jié)構(gòu)趨于合理。這一綜合指標(biāo)顯示制造業(yè)生產(chǎn)的活躍度逐漸改善，走向平穩(wěn)增長(zhǎng)。

這一成績(jī)單的取得有賴于新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，綜合施策，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)頂住了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)下行的壓力，堅(jiān)持不擴(kuò)大赤字、既不放松也不收緊銀根。實(shí)現(xiàn)2013年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在7.5%左右，物價(jià)漲幅控制在3.5%以內(nèi)的合理區(qū)間，全年新增就業(yè)人數(shù)超過(guò)1200萬(wàn)人的目標(biāo)指日可待。

與判斷歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的評(píng)判指標(biāo)相比，這一成績(jī)單不論是取得的難度，還是取得的效果都并不遜色，但歐美投資者對(duì)美國(guó)、對(duì)歐元區(qū)信心明顯強(qiáng)于A股投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的信心，這從各自股市的不同走勢(shì)可以得到佐證。

在A股市場(chǎng)上，QFII已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月新開(kāi)A股賬戶，基金專戶、RQFII等機(jī)構(gòu)新增開(kāi)戶數(shù)持續(xù)處于歷史高位，加快入市步伐，以中國(guó)石化、海信電器等為首的數(shù)十家上市公司也從11月開(kāi)始默默增持。不過(guò)，市場(chǎng)正經(jīng)歷對(duì)十八屆三中全會(huì)精神的消化階段，種種利好被習(xí)慣性地忽略。我們有理由相信，從政治經(jīng)濟(jì)體制改革到市場(chǎng)本身的改革，再到改革紅利的最終釋放是一個(gè)循序漸近的過(guò)程，A股市場(chǎng)終將和中國(guó)經(jīng)濟(jì)一起開(kāi)始進(jìn)入“爬坡行程”。