“對沖之王”隕落 SAC資本認罪被罰18億美元

每經記者 羅慧

后金融危機時代，也是監管機構大清查的時代，從銀行到對沖基金，那些在金融危機之前風光無限的大鱷們，正面臨著各種調查和訴訟。作為曾經華爾街上最賺錢的對沖基金之一，SAC以18億美元的代價，了結了持續近四個月的調查。

SAC資本走向終點

據英國《金融時報》報道，北京時間11月5日凌晨，美國司法部宣布，由史蒂文·科恩管理的對沖基金SAC資本顧問公司，承認犯有內幕交易罪，并同意支付18億美元的罰款。由于檢察官同意扣除今年三月SAC已經支付的6.16億美元罰款，也就是說，這一次SAC還將再支付約12億美元的罰金。

這一美國有史以來金額最大的內幕交易罰款，也令SAC資本——這家創立于1992年，年投資回報超過25%的對沖基金走向終結，而科恩作為基金經理的職業生涯或許也將走到盡頭,因為針對他個人的指控還沒有最終了結。

自今年7月份面臨內幕交易指控以來，總部設在康涅狄格州斯坦福市的SAC就已經開始縮減業務，關閉了倫敦和芝加哥的辦公室，并遣散了大量員工。

《每日經濟新聞》記者了解到，在該公司所管理的大約150億美元資產當中，大約有60億美元的資金來自養老基金和個人財富，SAC將在今年年底退還其中的絕大部分資金；剩下約90億美元屬于科恩的自有資金，將在科恩的“家庭辦公室”里繼續運作， 

不過SAC關門并不意味著科恩的麻煩就此了結，因為18億美元的罰款并沒有結束SEC（美國證券交易委員會）對科恩提起的縱容內幕交易的指控，這項指控認為科恩在其員工從事內幕交易的過程中缺乏監督，而這也關系到科恩以后還能否繼續替他人管理資產。

監管層“大勝利”

SAC這家有著20多年歷史的對沖基金，曾經有900多名員工，是華爾街上最賺錢的對沖基金之一，哪怕在整個行業青黃不接的日子里，它的表現也異常優秀。據一位知情人士稱，今年以來SAC的收益已經達到了15.95%，相比之下，其他很多對沖基金今年的平均收益僅為6%。

高收益必然伴隨著高風險，這是亙古不變的真理。在SAC高收益的背后，天價罰單的沉重一擊，也在警告華爾街那些崇尚“自由”且貪婪的銀行家們，在追求收益的同時，也應該規范自己的行為。

在華爾街，對沖基金的總規模高達2.2萬億美元，在這個處處充斥著金錢誘惑的行業，內幕交易屢見不鮮，而因內幕交易獲罪的大鱷們也前赴后繼，其中包括全球最大避險基金帆船集團的創始人拉杰·拉賈拉特南和前高盛集團董事——曾擔任過麥肯錫咨詢公司負責人的古伯塔。

　　SAC一案表明，美國監管部門調查和處罰內幕交易的范圍正在逐步擴大，而SAC在這場官司中的落敗，也是監管部門多年來在打擊華爾街對沖基金內幕交易行動中，取得的最大成就。