前三季凈利同比大增124% *ST鞍鋼主業仍舊艱難

每經記者 彭斐 發自北京

2013年被ST后，鞍鋼股份面臨退市風險，今年扭虧壓力很大。不過，從前三季度情況來看，公司扭虧已經為大概率事件。

10月30日，*ST鞍鋼公布2013年三季報，前三季度公司共實現銷售收入561.6億元，同比下降3.8%；歸屬上市公司股東凈利潤實現7.65億元，同比大增124.13%。

值得注意的是，2012年同期，鞍鋼股份在歸屬上市公司股東凈利方面的表現為-31.7億元，較2011年同期增減幅度達到-1426.36%。

對于*ST鞍鋼今年前三季度業績，興業證券認為，公司主要的業績基礎在一季度確立，且利潤來源均非主營的改善，公司主業要走出低迷仍需要持續努力。

事實上，對于今年的扭虧，*ST鞍鋼早已未雨綢繆。為避免被交易所暫停上市，公司今年加大了成本控制的力度，包括從母公司采購鐵礦石等多種方式來降低成本。

不過，一位不愿具名的業內資深人士向《每日經濟新聞》記者表示，*ST鞍鋼的業績扭轉，更多來自主營業務之外。

今年一季度，興業證券在對*ST鞍鋼一季報進行點評時提到公司業績改善最主要三個因素--鐵礦石定價、資產處置、資產折舊調節。

其中，與鞍鋼集團間鐵礦石定價存在2個月時滯利好一季度業績，通過盈利資產和虧損資產的互換以及出售天鐵股權獲得的溢價總計可貢獻凈利潤5億元，固定資產折舊年限單季度貢獻利潤2.25億。

早在2012年底，公司就曾發布公告，決定從2013年1月1日起對部分固定資產折舊年限進行調整。而此舉將使公司2013年的凈利潤增加9億元。

不過，即使公司早有打算，但在國內鋼市低迷的大環境下，*ST鞍鋼的主營業務，在盈利方面表現平平。

《每日經濟新聞》記者注意到，公司在二、三季度的凈利潤分別只有1.6億和0.63億，而其中分別有0.66億和0.33億的營業外收入。

而在興業證券的研報中同時指出，同比來看，公司調整折舊單季度對利潤的貢獻也達到2.25億。

有財務人士向《每日經濟新聞》記者表示，將折舊年限調整拉長，確實可以在短期內為公司賬面帶來一定利潤，但這僅僅只是會計賬目上的處理，無法為公司帶來實際的現金流入。

此外，興業證券稱，公司均在持續計提大量存貨跌價損失，前三個季度的計提額分別為4.6億、3.8億和4.6億，也表明公司鋼材業務要實現自主盈利相對困難。

*ST鞍鋼公告稱，對內優化配煤、配礦結構，優化品種結構，優化物流管理，實施目標成本控制，加大節能減排項目投入，嚴格控制費用支出等多項舉措，使公司效益得到顯著提升。

不過，在瑞銀證券最新的研報中，并不認為成本控制能夠從根本上幫助鞍鋼持續改善其盈利狀況。

瑞銀證券稱，由于國內鋼鐵行業產能過剩嚴重，較難在短期內得到有效控制，國內鋼鐵企業將很有可能在未來兩年繼續在盈虧平衡線上掙扎。