基金子公司資管計劃大膽搶灘信托份額

第三方銷售機構稱，基金資管計劃的風控沒有信托嚴格，某種程度上預期高收益是對風險溢價的反映

普益財富最近研究報告顯示，上周17家信托公司發行了29款集合信托產品，12個月、18個月、24個月平均最高預期收益率分別為8.97%、9.15%、10.06%。期限同樣是24個月，天弘天方華光南京江寧大學城債權類資管以及華宸未來-華夏大溪地項目(二期)資管預期年化收益率分別達到11.8%和11.2%。

顯而易見的是，基金子公司發行的資管產品明顯高于信托產品的預期年化收益率。

某信托公司內部人士在接受《證券日報》基金部記者采訪時稱，今年以來一些信托公司不愿意做的項目都流轉到基金子公司或券商資管產品中。信托公司出于風控的考慮今年以來主動收緊了風險大的項目，諸如房地產產品涉及中小地產商或者三四線城市的項目，而基金子公司資管產品卻出現了此類項目。

北京某第三方銷售機構銷售人士在接受記者采訪時稱，今年以來泛資管流行，各資管計劃提高預期收益率正是為了爭搶業務。一方面資管計劃渠道通道費低，收費自然比信托少，另一方面，今年以來各家信托對一些風險高的產品主動收緊，而資管計劃在風控方面沒有信托嚴格，所以說在某種程度上基金子公司資管產品的預期高收益是風險溢價的反映。

“從銷售情況來看，有些基金子公司類信托產品的銷售相當火爆，”上述銷售人士透露，“有的剛剛發行幾個小時就被認購一空。”

當然高收益率也引起業內人士的注意，一是基金子公司的風控能力。與信托發展年限相比，基金、券商泛資產管理才剛剛起步，風控能力較弱。二與信托公司不同，基金子公司的注冊資本金一般才2000萬元，但管理的資產最少幾十億元，甚至上百億元上千億元。剛性兌付壓力增大，一旦出現風險，基金子公司將難以承受。 

原文：http://funds.hexun.com/2013-09-02/157630743.html