拖欠5億土地款成“包袱”云南城投溢價3倍變賣子公司

每經編輯｜每經記者 杜冉樂    

每經記者 杜冉樂

昨日 （7月4日），云南城投（600239，收盤價5.02元）對外公告稱，公司擬以公開掛牌方式在云南省產權交易所轉讓其持有云南省綠色產品交易中心有限公司 （以下簡稱綠色產品公司）80%的股權，標的公司凈資產為9812萬元，而評估值為4.3億元，溢價超過3倍。

而此次溢價交易背后則是云南城投尚未支付的5億元出讓金，以及自身已達80%的資產負債率。

云南城投表示，此次轉讓可增強公司盈利能力，符合公司戰略規劃。

該公司相關負責人亦向 《每日經濟新聞》記者表示，當初收購與現時的條件發生了變化，轉讓股權屬于正常行為。

5億土地款遲遲未付

公告顯示，截至今年4月30日，綠色產品公司經審計資產總額為10.44億元，凈資產為0.98億元。但經評估的凈資產值為4.31億元，增值率為339.2%。對此，云南城投解釋稱，這主要因土地被取得時間較早，而近年來房地產價格大幅上漲。

據了解，目前綠色產品公司并無已開發的項目，資產主要為2005年1月21日已出讓的位于昆明市官渡區的兩宗土地，其規劃總用地195.67畝，規劃用途均為商業金融業用地。

按相關規定，當初收購該資產時需補繳土地出讓金約5.58億元，除已交的5000萬元外，云南城投將剩余約5.08億元以“應付賬款”反映在財務報表中。

不過，上述地塊因牽扯到土地規劃變更等因素，還未取得按2011年規劃用途需換發的 《國有土地使用證》，已閑置多年。更重要的是，需要補交的5.08億元至今仍未繳納。

或存高負債隱憂

中國企業研究中心某分析師告訴《每日經濟新聞》記者，城投類公司作為地方的平臺公司，承擔了很大社會責任，包括一級土地開發、保障房建設等，投資額大而回報周期長，尤其上市公司的壓力很大，對其利潤穩定性要求較高，自然會通過短平快的方式提升利潤。

這些年來，一級土地開發一直是云南城投的業務重心與利潤增長點。尤其是2008年公司啟動了昆明環湖東路的一級土地開發項目，但由于大面積流拍、低價出讓以及政府履約期限的延宕，截至2012年底，該項目已累計投資約73億元，目前尚未收回。

截至2012年底，云南城投的負債率已達81.6%，較2012年初增長了10個百分點。根據今年的融資計劃，云南城投將再通過各種方式融資40億元，而它今年總投資計劃僅50億元，借錢投資的比例高達80%，屬于典型的“高杠桿”型房企。