5月新增外匯占款驟降逾七成 資金緊張真兇現形？

每經編輯｜每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

近日，央行“金融機構人民幣信貸收支表”顯示，截至5月末我國金融機構外匯占款達274299.51億元，5月份外匯占款增加人民幣668.62億元。

雖然這是外匯占款連續第六個月正增長，而從增加幅度來看，5月份外匯占款的增長勢頭出現了大幅度的放緩趨勢，較4月份2943.54億元的新增量大幅降低了77%。

國際金融問題專家趙慶明對《每日經濟新聞》記者表示，5月份外匯占款減少的原因，主要是5月外管局出臺的針對異常結售匯的辦法以及對虛假貿易進行打擊，使得境外資金轉移進來有所收斂。

而5月份新增外匯占款的大幅下降，似乎也是近期市場資金面驟然緊張的原因之一。

中央財經大學教授郭田勇昨日（6月16日）接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，外匯占款減少的確對金融機構形成了整體性的流動性短缺，在此情況下不妨下調一下存款準備金率。

熱錢流向或轉變

數據顯示，我國前四個月的新增外匯占款分別為：6836.6億元、2954.3億元、2363億元、2943.5億元，前四個月新增外匯占款達1.5萬億元。

5月份，中國金融機構新增外匯占款668.62億元，較4月份大幅縮水了77%。這是年內單月新增外匯占款量首次降至1000億元以下。

5月初，國家外匯管理局下發了《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》，要求加強銀行結算匯綜合頭寸管理，加強對進出口企業貨物貿易外匯收支的分類管理以及嚴格執行外匯管理規定、加大核查檢查與處罰力度。

趙慶明表示，5月份新增外匯占款有所減少主要是：5月份外匯管理局出臺辦法，打擊異常結售匯，要求商業銀行結售匯下限要提高，使得商業銀行外匯占款會增加，央行外匯占款會降低；因打擊虛假貿易，異常結售匯企業境外資金轉移進來的做法有所收斂，全口徑新增外匯有所減少。

中國外匯投資研究院院長譚雅玲也向《每日經濟新聞》記者表示，這主要是外管局在查處虛假貿易，之前有貿易不真實，現在回歸自然，正常態就出現這種情況了。

郭田勇也認為，5月外匯占款的數據和貿易方面的變化有很大的關系，同時在資本項目上，一些新興市場資金向外流出，中國也不排除會有國內熱錢外流的可能。

影響外匯占款的因素包括貿易順差、熱錢以及外商直接投資。從數據來看，外商直接投資的變化幅度是比較小的。

海關最新統計顯示，5月份，我國貿易順差1278.4億元人民幣 （約204億美元），而新增外匯占款的數據較貿易順差還少了接近一倍，這是否說明熱錢真的大量流出了呢？

外匯占款比貿易順差低可以說明外匯占款外流或者熱錢外流的數量比較大，郭田勇表示，“另外在貿易順差里面，這個差嚴格上不能說全是央行投放的貨幣，現在貿易上還有一部分使用人民幣進行結算的，這部分就沒收到外匯，也就沒有外匯占款這種說法，不能單純將貿易順差用央行外匯占款頂上。”

如果用 “殘差法”簡單計算熱錢，由于FDI數據比較穩定，假設5月FDI與4月84.35億美元相當，則5月熱錢大約流出180億美元，1月、2月、3月、4月則分別流入705億美元、240億美元、260億美元、207億美元。

專家建議下調存準率

近期，市場資金面突現緊張，加之某銀行拆借“違約”傳言更讓市場有些人心惶惶。事實上，影響市場流動性的因素很多，包括基礎貨幣、外匯占款、央行相關操作等。

某券商的高級債券分析師就曾向《每日經濟新聞》記者表示，市場資金面突現緊張，隔夜利率暴漲很可能和熱錢突然流出有關，主要還得看5月份的新增外匯占款情況。

“當初，央行提高存準率也是由于國際收支持續順差，導致外匯占款大量增加，如果資本外流，外匯占款持續降低情況持續下去，央行不會僅從逆回購等小規模上來解決問題。”郭田勇表示，外匯占款減少的確形成了整體性的金融機構流動性短缺，這種情況下，不妨下調一下存款準備金率，存準率和市場流動性的關系比較強，如果目前國內從貿易方面，資本流動方面，金融體系流動性長期出現趨緊情況，央行就可以考慮降低存準率，這種措施更現實一些。

譚雅玲則表示，“資本流入本來就有進有出，流進來不一定是好事，而走出去也不一定壞事。

近日，有媒體報道稱，據權威人士透露，6月1日至9日，工行、農行、中行和建行貸款發放量分別為750億元、580億元、380億元和460億元，總計2170億元，已超過四大行5月份整體信貸投放量，也遠超四大行去年6月份整體信貸投放量，而6月1日至9日，四大行存款負增長1400億元。