逆回購(gòu)詢(xún)而未發(fā) 分析稱(chēng)央行或擇機(jī)重啟

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

央行再次按兵不動(dòng)。盡管央行于6月9日就28天期正回購(gòu)、14天期逆回購(gòu)以及三個(gè)月期央票的需求向公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商進(jìn)行了詢(xún)量，但昨日（6月13日）公開(kāi)市場(chǎng)操作全面暫停。

時(shí)隔3個(gè)月，昨日央行公開(kāi)市場(chǎng)操作再次詢(xún)而未發(fā)。由于本周到期資金為920億元，相當(dāng)于本周央行向市場(chǎng)凈投放資金近千億元。

這已是央行連續(xù)四周向市場(chǎng)凈投放資金。分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)計(jì)央行依然維持穩(wěn)健的貨幣政策，投放資金意在維持資金面穩(wěn)定。同時(shí)，亦有分析人士指出，目前局面尚未到動(dòng)用降息、降準(zhǔn)的時(shí)候，靈活運(yùn)用正、逆回購(gòu)和SLO工具仍可應(yīng)對(duì)。

央行操作暫停并不意外

“本次央票暫停并不令人意外，端午節(jié)前資金前風(fēng)聲鶴唳，又傳出銀行間債券違約等消息，因此之前就預(yù)計(jì)央行在公開(kāi)市場(chǎng)將延續(xù)凈投放的態(tài)勢(shì)。”一券商分析師接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)道。

分析人士認(rèn)為，央行進(jìn)行14天期逆回購(gòu)詢(xún)價(jià)或是逆回購(gòu)重啟的信號(hào)。

“端午節(jié)前，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）各品種利率水平飆升至歷史高位，隔夜拆放利率一度升至9.58%，資金面明顯偏緊。”分析人士告訴記者。

此外，考慮到近期全球資本流動(dòng)趨勢(shì)以及“虛假貿(mào)易”有所收縮，外匯占款的情況不容樂(lè)觀。

安信證券發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和投資活動(dòng)并無(wú)明顯放緩，而資金市場(chǎng)可能出現(xiàn)了量縮價(jià)升的趨勢(shì)。

“這也許和外匯占款的負(fù)面變化相關(guān)。5月中旬以來(lái)，銀行間市場(chǎng)異常緊張的局面目前已經(jīng)引發(fā)票據(jù)貼現(xiàn)利率的大幅上升，最新的票貼折年率大概8%左右。資金緊張對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和市場(chǎng)均有不利影響。“安信證券認(rèn)為。

加大資金投放旨在保持平穩(wěn)

“眼下，央行連續(xù)四周在公開(kāi)市場(chǎng)加大資金投放力度，旨在保持利率平穩(wěn)、維持貨幣環(huán)境穩(wěn)定。”有銀行間交易員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

“流動(dòng)性不會(huì)持續(xù)收緊。6月初，Shibor利率上升更多是由于日元套利資金回撤影響；但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，利率難以在高位維持，因此無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂(yōu)短期資金的收緊。”上述交易員告訴記者。

另有分析人士認(rèn)為，在外匯占款增勢(shì)可能放緩的情況下，央行會(huì)在不觸及準(zhǔn)備金率的情況下，在公開(kāi)市場(chǎng)上開(kāi)啟逆回購(gòu)操作，主動(dòng)向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。

“預(yù)計(jì)6月資金面流動(dòng)性依然不佳，銀行時(shí)點(diǎn)考核、‘8號(hào)文’檢查對(duì)理財(cái)市場(chǎng)打擊都將對(duì)資金面產(chǎn)生不小影響；而央行似乎也不急于出手緩解流動(dòng)性緊張。”上述分析人士告訴記者。

6月13日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）短期品種大多回落。其中，隔夜、7天、14天品種分別下跌79.9個(gè)BP、53.2個(gè)BP、93.7個(gè)BP，行至6.691%、6.080%、7.013%。不過(guò)，1月、3月等長(zhǎng)期品種依然延續(xù)升勢(shì)，分別上漲15.1個(gè)BP、6個(gè)BP至6.962%、5.205%。