新股發行改革出三狠招：破發延長限售股鎖定 業績變臉立案稽查

每經實習記者蒙湘林 《每日經濟新聞》記者注意到，6月7日下午，證監會召開了例行通氣會.通氣會上，證監會就進一步推進發行新股發行方案征求意見的議題尤為引人關注。 分析人士普遍認為，在征求意見稿中，出現了至少三個頗具威力的狠招，比如要求發行人控股股東及持股高管承諾，公司上市后6個月期末收盤價低于發行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月等。 董登新：理順政府與市場關系是亮點/ 6月7日，證監會發言人在新聞通氣會上表示，證監會就進一步推進新股發行體制改革正式對外征求意見，相關條款立即引起市場高度關注。 記者注意到，該意見稿分為“推進新股市場化發行機制”、“強化發行人及其控股股東等責任主體的誠信義務”、“進一步提高新股定價的市場化程度”、“改革新股配售方式”以及“加大監管執法力度，切實維護‘三公’原則”五部分內容。 對于上述意見稿的具體內容，武漢科技大學金融所所長董登新告訴《每日經濟新聞》記者：“本次意見稿最大的新意和亮點在于內容中鮮明提出要厘清和理順市場和政府的關系，改革提倡市場化和法制化，這在此前的新股發行修訂中是沒有提及過的，顯示出監管層的改革方向。” 記者注意到，在意見稿的前序部分提及了諸如“理順政府和市場的關系”、“強化市場約束”等內容，同時在各項具體的改革意見中，也強調了諸如“市場化發行”、“誠信義務”、“定價市場化”、“加大監管執法力度”等主題。 對此，董登新補充表示：“IPO停發時間過長，監管層也在考慮下一步的計劃，從這次意見稿的大方向上看，要求市場化，那么IPO開閘重啟將是大勢所趨，我個人是希望越快越好！” 分析人士認為，本次征求意見稿中“殺著”頗多，非常有看點。 比如，在強化對相關主體的市場約束部分，意見稿提出，“發行人控股股東、持有發行人股份的董事和高級管理人員應在公開募集及上市文件中公開承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內減持的，其減持價格不低于發行價；公司上市后6個月內如公司股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月”。 又如，針對此前出現的預披露信息前后矛盾的情況，意見稿指出，發現發行人申請材料中記載的信息自相矛盾、或就同一事實前后存在不同表述且有實質性差異的，證監會將中止審核，并在12個月內不再受理相關保薦代表人推薦的發行申請。若發現涉嫌虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，將移交稽查部門立案查處，查證屬實的，自確認之日起36個月內不再受理該發行人的股票發行申請。 第三個“狠招”是：發行人上市當年營業利潤比上年下滑50％以上或上市當年即虧損的，證監會將自確認之日起即暫不受理相關保薦機構推薦的發行申請，并移交稽查部門立案稽查。但發行人在招股說明書中已經明確具體地提示上述業績下滑風險、或存在其他法定免責情形的，不在此列。 萬福生科逾八成投資者同意和解/ 在當天的通氣會上，證監會從3月底之后延期提交自查報告的12家企業中抽取現場檢查企業。抽查結果顯示，被抽中的10家企業里，主板有3家、中小板有6家、創業板有1家。 此外證監會還表示，提交終止審查申請的企業，自終止審查之日起一年內再次申報IPO時，仍然需要履行自查義務、提交財務自查報告，同時對此類企業進行抽查。 除對財務檢查的通報，證監會在本周監管方面又公示了兩家違規企業的處理情況。萬福生科案共涉及適格投資者證券賬戶13246個，涉及金額1.79億元。截至6月6日，已經簽署和解承諾函的賬戶11648個，占應補償適格投資者賬戶總數的86.76%，金額1.69億元，占比94.48%。 而針對千足珍珠涉嫌關聯交易的市場質疑，證監會表示，已經采取了相關監管措施，千足珍珠業已公告相關內容并著手整改。 狠招1 發行人控股股東、持有發行人股份的董事和高級管理人員應在公開募集及上市文件中公開承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內減持的，其減持價格不低于發行價；公司上市后6個月內如公司股票連續20個交易日的收盤價均低于發行價，或者上市后6個月期末收盤價低于發行價，持有公司股票的鎖定期限自動延長至少6個月。 狠招2 招股書預披露后，發行人相關信息及財務數據不得隨意更改。審核過程中發現發行人申請材料中記載信息自相矛盾、或就同一事實前后存在不同表述且有實質性差異的，證監會將中止審核。涉嫌虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的移交稽查部門立案查處，查證屬實的，自確認之日起36個月內不再受理該發行人的股票發行申請。 狠招3 發行人上市當年營業利潤比上年下滑50％以上或上市當年即虧損的，證監會將自確認之日起即暫不受理相關保薦機構推薦的發行申請，并移交稽查部門立案稽查。但發行人在招股說明書中已經明確具體地提示上述業績下滑風險、或存在其他法定免責情形的，不在此列。