中信證券副董事長繼續領跑2012券商高管年薪榜

每經網上海5月24日電（記者 夏冰）  截至目前，19家上市券商2012年最新年報目前已全部發布。5月24日，《每日經濟新聞》從德勤最新出爐的“上市券商業績及高管薪酬分析報告”中獲悉，2012年券商全行業總體業績漲跌各半，呈現有利趨勢。而行業總人工成本普遍上漲，人工成本利潤率持續下降。值得注意的是，高管最高薪平均下降16%。中信證券副董事長殷可在2011年曾以1974.5萬港元的年薪居上市券商高管薪酬榜首，而從2012年年報數據來看，其榜首的地位依然穩固，但實際進賬的收入卻縮水了一半，僅為990.26萬港元。

總體業績漲跌各半

報告顯示，19家券商的年報中，10家成功止住營業收入與凈利潤的下跌趨勢，另外9家中，除中信、太平洋、光大以外，其余券商的業績下降趨勢也明顯有所放緩。其中東北證券成功扭虧，以48%和199%的漲幅分別排名營業收入及凈利潤增長的榜首。中信證券雖然因為2011年處置華夏基金股權并取得收益導致營收與利潤基數較高，以及2012年不再將華夏基金納入合并范圍等原因造成營業收入和凈利潤大幅下降，但其絕對值仍然是獨占鰲頭。

除此之外， 2012年全行業總人工成本普遍上漲，人工成本利潤率持續下降。業績的回暖帶來了總人工成本的相應增加，有可比數據的18家券商中（西部證券為2012年新上市，無2011年數據，因此不包含在可比數據中），僅中信、西南、海通、國元四家總人工成本有所下降。從總人工成本占營業收入的比例來看，2012年行業平均水平為37%，與2011年相比無較大波動。

報告指出，其中大型券商如中信、海通等，雖然支付的人工成本絕對值較高，但由于其營業收入的基數更高，該比例在行業中仍處于低位；而小型券商如太平洋、國金、東北證券等，并未因其規模小而得以付出更少的人工成本，該比例反而占據了高位。

與總人工成本普遍上漲形成鮮明對比的是，除宏源證券以外的其余18家上市券商2012年“支付給職工以及為職工支付的現金”這一指標均出現不同程度的下降，體現出各家券商實際為員工支付的薪酬福利等可能受到2011年業績惡化帶來的延遲效應影響較大。其中中信證券首當其沖，降幅高達-31%；廣發證券緊隨其后，降幅為-26%。

高管薪酬穩中有降 廣發、中信持續領跑

報告指出，高管最高薪平均下降16%。中信證券副董事長殷可在2011年曾以1974.5萬港元（約人民幣1579.6萬元）的年薪居上市券商高管薪酬榜首，而從2012年年報數據來看，其榜首的地位依然穩固，但實際進賬的收入卻縮水了一半，僅為990.26萬港元（約人民幣792.21萬元）。緊隨其后的第二位為光大證券董事陳爽，年薪為953萬港元（約人民幣762.40萬元）。

而2011年高管最高薪酬相較最低的國元證券，在2012年排名也依然延續了末位（125.45萬元）。19家券商的高管最高薪酬平均值為348.49萬元，環比下降16%。另外，此次各家券商高管最高薪獲得者中，有3位均以港幣支付，其中包括排名前兩位的殷可與陳爽，以及海通證券的總經理助理李建國。從年報披露的高管簡歷來看，殷可同時擔任中信證券國際的行政總裁，陳爽擔任光大控股CEO，而李建國則擔任了海通國際控股的董事長，此三位所分管的機構均主要位于中國香港，因此其高管薪酬很可能主要與香港市場接軌，從而較公司內部的其他高管而言薪酬水平較高。

值得一提的的，報告分析指出，董事長平均薪酬下降7%。總經理平均薪酬下降8%。

對此，德勤高管薪酬研究中心咨詢顧問鮮茜表示，總體來看，上市券商在過去兩年深受資本市場所累以后，2012年在政策鼓勵的形勢下紛紛開始以創新業務拉動業績回升并取得了一定的成效。然而隨著業務的不斷發展，各家券商的總人工成本普遍呈現上漲趨勢，但人工成本利潤率卻不斷下降，反映出券商在人員結構、薪酬福利結構等方面函需改善的迫切需求。

“而高管薪酬方面，無論從最高薪酬還是平均薪酬來看，均呈現小幅下降的情況，由于多家券商均存在著績效薪酬延期支付的機制，可見2011年傷痕累累的業績對高管的收入確實產生了一定的影響。大型券商如廣發證券、中信證券則一如既往地維持了較為激進的高管薪酬支付策略，其總體薪酬水平遠遠高于其他券商。”鮮茜指出。

另外值得一提的是，雖然2012年股權激勵依然缺失于上市券商的整體薪酬結構中，但監管態度上已經顯示了破冰跡象：2012年8月證監會印發《關于推進證券公司改革開放、創新發展的思路與措施》，將探索長效激勵機制列為推進證券公司改革開放、創新發展的一項重要工作措施；2013年3月，證監會又發布了《證券公司股權激勵約束機制管理規定（征求意見稿）》。這一系列信號讓業內充滿期待，各家券商已經開始了積極的準備與探索 ，希望 等待政策開閘，以建立短、中、長期激勵有效結合的高管激勵機制。