電商燒錢減速 門戶網站密集并購

“股神”巴菲特曾經說過，只有潮水退去了，才知道誰在裸泳。頭頂光環的互聯網企業實際上過著什么樣的日子？從近期中概互聯網公司陸續發布的一季度財報中，我們或許可以看出一二。

國內互聯網企業的并購案一樁接一樁，在海外上市的中資互聯網企業再次受到市場關注。近期，這些中概互聯網企業一季度財報陸續發布，這些公司的增長態勢、盈虧情況也很大程度上詮釋了中國互聯網行業的發展狀況。

電商關鍵詞：燒錢減速

“股神”巴菲特曾經說過，只有潮水退去了，才知道誰在裸泳。頭頂光環的電商們實際上過著什么樣的日子？3家在美上市的電商企業財報或許給出了一部分答案。

作為國內老牌電商網站，頂著“一哥”光環的中國B2C電商第一股麥考林和頂著“中國亞馬遜”頭銜上市的當當網依然深陷虧損泥沼。

最新數據顯示，麥考林今年第一季度出現420萬美元的凈虧損，當當網一季度更是虧損1170萬美元。在資本寒冬中上市的唯品會，反而是到目前為止表現最搶眼的“新星”。今年第一季度，唯品會實現凈利潤580萬美元。

不過，與去年同期相比，三家電商企業的業績表現總體而言都有進步，這也讓一些投資者看到希望：整個電商行業正逐漸擺脫低迷狀態，一味“燒錢”的態勢開始扭轉。數據顯示，麥考林的虧損額與去年同期基本持平，當當網虧損額同比下降26.9%，唯品會去年同期則虧損860萬美元。

唯品會專注于尾貨折扣市場，利用閃購模式，刺激消費者在固定時間搶購打折商品，在電商中異軍突起。高盛日前發布研究報告表示，看好唯品會的特賣模式，認為該公司仍有很大的增長潛力。

作為電商盈利能力考核的重要指標，毛利率備受業界關注。數據顯示，當當網第一季度整體毛利率達到17.2%，創下自2011年第二季度以來的最高水平。有分析人士指出，當當網發展平臺戰略和精細化運營細分品類的戰略決策有望使其步入盈利的軌道。

門戶關鍵詞：密集并購

今年第一季度，大多數門戶網站的業績依然有不錯的表現。值得一提的是，這些互聯網巨頭們開始通過并購等多種方式，進行多元化布局。

數據顯示，騰訊公司一季度盈利同比增長37%，至40.44億元人民幣(約合6.57億美元)；百度公司實現凈利潤同比增長8.5%，至3.289億美元；網易一季度實現凈利潤1.71億美元；搜狐實現凈利潤5800萬美元，同比增長42%；新浪應占凈虧損為1320萬美元，較去年同期有所收窄。

值得注意的是，百度、騰訊、網易等幾大互聯網巨頭分別持有超過百億元人民幣的現金流。其中，百度公司現金、現金等價物和短期投資總額達到338.17億元人民幣，網易也持有155億元人民幣的現金。

這些手握大把現金的互聯網巨頭都已經開始加大行業兼并的步伐。網易首席執行官丁磊曾表示，在收購和兼并方面，能夠對網易的產品和戰略形成互補的公司，公司會積極進行收購兼并和投資。

此前，阿里巴巴入股新浪微博，百度收購PPS視頻，圍繞搜狗搜索引擎的收購傳聞也不絕于耳。有消息指出，搜狐視頻將出價5億~6億美元，收購視頻網站PPTV的絕大部分業務。

有分析人士表示，互聯網巨頭們紛紛化身“產業基金”，通過并購入股進入自身相對薄弱的領域，進行多元化布局已成為行業的一大趨勢。包括視頻網站、團購網站甚至是一些社交網站都有可能成為門戶網站的下一個“獵物”。

網游關鍵詞：離錢最近

網游行業依然是互聯網離錢最近的行業，在電商、視頻依舊虧損的情況下，網游公司還是保持大幅盈利。

數據顯示，巨人網絡一季度凈利潤為5250萬美元，環比增長294.3%，同比增長11.6%。暢游公司一季度游戲收入達到1.674億美元，創下歷史新高，凈利潤也達到7760萬美元。網易一季度總收入為3.64億美元，僅在線游戲服務收入就達到3.26億美元。

艾瑞數據顯示，截至去年年底，中國移動互聯網網民數達6億人，預計到2013年移動游戲市場滲透率達25.25%。手機游戲市場規模將增長到78.5億元，巨大的市場機會也必然會迎來更激烈的競爭。

有分析人士表示，網易、巨人網絡和暢游等以網絡游戲收入為主的公司卻依舊增長強勁，與低迷的經濟周期相反。

不過，隨著大型客戶端游戲走向疲軟、網頁游戲開發市場增長逐漸緩慢，手機游戲正隨著智能手機的發展迎來勃勃生機，并成為移動互聯網的主要商業機會之一。韓聯社也認為，中國手機網游的迅速發展為韓國游戲公司進軍中國市場提供了新機會。

原文：http://finance.eastmoney.com/news/1344,20130520292623343.html