基金子公司未停批 創(chuàng)新產(chǎn)品靜待細則出臺

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

近期，關(guān)于監(jiān)管層對基金子公司以及創(chuàng)新產(chǎn)品暫停批復(fù)的消息不斷。《每日經(jīng)濟新聞》記者對此進行多方求證，據(jù)接近監(jiān)管層人士表示，證監(jiān)會明確稱并未停批子公司和創(chuàng)新產(chǎn)品。4月亦有幾家新子公司獲批，不過獲批的密集度遠不如前期。而創(chuàng)新產(chǎn)品則是在等待基金業(yè)協(xié)會出臺審核細則，預(yù)計未來將批量出爐。

子公司獲批腳步放緩

自去年11月監(jiān)管層允許基金公司下設(shè)子公司開展專項業(yè)務(wù)以來，上報者絡(luò)繹不絕，批復(fù)速度亦超預(yù)期。但隨著今年證監(jiān)會領(lǐng)導層的更迭，近期關(guān)于基金公司子公司 “被剎車”的消息頻出，稱時任證監(jiān)會主席肖剛對機構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務(wù)態(tài)度較前任審慎。

《每日經(jīng)濟新聞》記者對此進行多方求證，有接近監(jiān)管層人士表示，“證監(jiān)會從來沒說過要停子公司。”北京某基金公司分管子公司業(yè)務(wù)高管亦稱，并未聽到停批的消息。此外，有已成立子公司的高管告訴記者，公司業(yè)務(wù)一概照常。

不過，進入4月以來，基金公司子公司的批復(fù)和成立速度著實放緩了許多。公開信息顯示，今年4月共有兩家新設(shè)的子公司成立，分別是4月19日成立的深圳新華富時資產(chǎn)管理有限公司和4月25日成立的中信信誠資產(chǎn)管理有限公司。

據(jù)記者統(tǒng)計，今年1月~3月公告成立的子公司均為5家，而二季度首個月份僅成立2家，新公司成立速度出現(xiàn)了明顯放緩。

“偽”創(chuàng)新產(chǎn)品采用發(fā)起式

除基金子公司業(yè)務(wù)外，創(chuàng)新產(chǎn)品遲遲不得問世也引得市場生疑。有基金公司人士表示，監(jiān)管層對于創(chuàng)新產(chǎn)品的態(tài)度和審批方式確實有所變化，但并不是將其暫停，而是押后發(fā)行。

據(jù)其稱，監(jiān)管層擬將目前所謂的創(chuàng)新產(chǎn)品進行細分，其中，創(chuàng)新成分 “模棱兩可”的一類產(chǎn)品劃分出來，讓基金公司改為發(fā)起式基金，用自有資金參與認購。

然而，對于發(fā)起式基金的博弈仍在進行。據(jù)了解，基金公司一直以來對于發(fā)起式基金的發(fā)起金額（1000萬元）有所異議，而向監(jiān)管層提議下調(diào)。近期監(jiān)管層發(fā)布的《證券投資基金運作管理辦法》征求意見稿中擬降低發(fā)起式基金的成立門檻，取消初始募集金額不少于5000萬、持有人不少于200人的要求，但對于發(fā)起資金(不少于1000萬元)和鎖定期限(不少于三年)的標準仍然維持不變。這意味著，監(jiān)管層不愿降低在發(fā)起式基金中對基金公司的約束。

上述人士認為，這在一定程度上抑制了部分“偽”創(chuàng)新產(chǎn)品的報批速度。

目前正在審批的新產(chǎn)品中，發(fā)起式基金并不多，主要以交易型基金為主，如帶有杠桿的，或多空分級的產(chǎn)品。

創(chuàng)新產(chǎn)品或?qū)⑴砍鰻t

對于具有實質(zhì)創(chuàng)新意義的產(chǎn)品，據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，其前期之所以暫緩批復(fù)是在等待基金業(yè)協(xié)會出臺創(chuàng)新產(chǎn)品評審細則。“等協(xié)會細則出來了，之前壓的一批創(chuàng)新產(chǎn)品接下來會批量獲批。”有基金公司產(chǎn)品部人士表示。

目前，證監(jiān)會已將創(chuàng)新產(chǎn)品的審批工作下放給基金業(yè)協(xié)會。近期出臺的 《證券投資基金運作管理辦法》征求意見稿中將“證監(jiān)會組織專家對基金進行評審”的表述，改為“可以委托基金行業(yè)協(xié)會組織專家評審會對創(chuàng)新基金募集申請進行評審”。而對于常規(guī)基金產(chǎn)品實行簡易程序?qū)彶椋辉俳M織專家進行評審。

5月7日，基金業(yè)協(xié)會出臺《證券投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新評審規(guī)則》（試行）。規(guī)定，公開募集基金管理人申請募集基金產(chǎn)品，經(jīng)中國證監(jiān)會初審并認定需要委托協(xié)會組織創(chuàng)新評審的，可以向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會申請創(chuàng)新評審。協(xié)會接受中國證監(jiān)會的委托及基金管理人的申請，組織專家對基金產(chǎn)品進行創(chuàng)新評審，并將評審結(jié)果報告中國證監(jiān)會，作為募集申請審核的參考。

按照流程，基金公司當在收到中國證監(jiān)會反饋意見之日起10個工作日內(nèi)向協(xié)會提交專家評審申請書、基金產(chǎn)品方案等評審材料。協(xié)會在評審材料齊備后的10個工作日內(nèi)，組織評審專家小組對基金產(chǎn)品進行專家評審。

值得注意的是，今后基金公司將為創(chuàng)新產(chǎn)品審核“買單”，此前證監(jiān)會對于新產(chǎn)品的審核并無收費，而協(xié)會出臺的細則明確規(guī)定，“基金管理人申請創(chuàng)新評審的，應(yīng)當繳納相應(yīng)的創(chuàng)新評審費，用于各項評審費用支出。”據(jù)了解，每只創(chuàng)新基金的評審費用或在幾萬元不等。