今日微評

每經編輯｜劉燕

管清友（民生證券研究院副院長）

1月匯豐PMI指數為51.9，創24個月新高。匯豐PMI更多反映中小企業情況，而中采聯PMI更多反映大中型企業情況。在宏觀經濟指標改善的背景下，匯豐PMI數據向好從微觀層面夯實了宏觀經濟運行的基礎。原材料采購和庫存回補顯示2013年制造業擴張態勢，之前大家擔心的制造業投資不振得到舒緩。

屈宏斌（匯豐大中華區首席經濟學家）

目前我國外需疲弱現象仍未改善，投資仍是制造業回暖主要拉動力。企業開始補庫存，有助于拉動經濟復蘇態勢持續；訂單增多可拉動企業雇人增加及采購活動加快；未完成訂單量及交貨延遲時間增加顯示產能利用率有所上升。

邱曉華（民生證券首席經濟學家）

雖然國際環境嚴峻復雜，但真正影響中國經濟持續發展的還是國內存在的結構性矛盾。中國經濟模式有優點，就是政府主導下速度快，但最大的問題是質量效益低，一些地方拼資源、拼環境、拼債務求發展，犧牲存量換增量，凈財富增加緩慢。

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