保險(xiǎn)全面?zhèn)鋺?zhàn)公募業(yè)務(wù) 只待發(fā)令槍響

兩份正在征求意見的暫行規(guī)定，為保險(xiǎn)全面進(jìn)軍公募業(yè)務(wù)敞開了大門。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，保險(xiǎn)公司正在積極籌備相關(guān)業(yè)務(wù)，等待制度紅利釋放。

近期，對(duì)保險(xiǎn)松綁的福音不斷。《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》擬允許符合條件的證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)三類機(jī)構(gòu)直接開展公募基金管理業(yè)務(wù)；保監(jiān)會(huì)日前公開征詢《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》的意見，這意味著保險(xiǎn)代銷基金又往前邁進(jìn)了一步。

保險(xiǎn)發(fā)公募只待細(xì)則

“我們已經(jīng)開始做準(zhǔn)備工作了，公司專門成立了做公募業(yè)務(wù)的部門，現(xiàn)在就等實(shí)施細(xì)則出臺(tái)。”一家大型保險(xiǎn)資管的人士表示，公司目前已抽調(diào)一批人馬在準(zhǔn)備公募業(yè)務(wù)，不排除從公募基金挖人，至于到底發(fā)股票型產(chǎn)品，還是混合型產(chǎn)品，目前還未最后決定。“保險(xiǎn)的風(fēng)格一向比較穩(wěn)定，我覺得在公募產(chǎn)品上不妨激進(jìn)一些，比如股票倉位超過40%，甚至更高，提升保險(xiǎn)資管多方位的管理能力。”他說，在具體的募集額度上，前期主要是探路，不會(huì)過分追求規(guī)模，“也許50億，也許100億，要根據(jù)公司的整體戰(zhàn)略安排來定”。

“涉足公募業(yè)務(wù)將是保險(xiǎn)資管的一個(gè)新戰(zhàn)場(chǎng)，我們當(dāng)然希望成為第一個(gè)！”這位保險(xiǎn)資管人士稱，僅僅從品牌宣傳來說，第一個(gè)足夠吸引眼球，市場(chǎng)效應(yīng)強(qiáng)，社會(huì)關(guān)注度高，資金募集上也會(huì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)。北京一位不愿透露姓名的保險(xiǎn)資管人士也認(rèn)為，“大家都處在一個(gè)起跑線上，關(guān)鍵是誰先跑，誰跑得更快”。

不過有其他保險(xiǎn)資管人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，在細(xì)則出來前，保險(xiǎn)資管到底能涉足哪些公募業(yè)務(wù)？能夠做哪些類型的公募產(chǎn)品？投資限制如何？這些問題都未明晰，萬一準(zhǔn)備的產(chǎn)品和政策沖突，就做了無用功。“不過有一點(diǎn)可以確定，無論細(xì)則如何，人才儲(chǔ)備肯定是第一位的，所以我們現(xiàn)在最大的任務(wù)是準(zhǔn)備好人才，團(tuán)隊(duì)搭建好了，細(xì)則就是東風(fēng)！”他說。

據(jù)了解，根據(jù)政策安排，保險(xiǎn)發(fā)公募產(chǎn)品最快也要等到6月份，因此，有保險(xiǎn)資管人士直呼急盼“紅6月”。

代銷基金進(jìn)入實(shí)質(zhì)籌備

除了發(fā)公募產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代銷基金也往前邁進(jìn)了一步，代銷基金已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性籌備階段。

保監(jiān)會(huì)日前公開征詢《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》的意見，據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已與基金洽談合作，也有公司準(zhǔn)備招兵買馬。

據(jù)悉，保險(xiǎn)公司要進(jìn)行基金代銷業(yè)務(wù)，首先必須要上線一個(gè)基金代銷系統(tǒng)，由這個(gè)系統(tǒng)和基金公司之間做實(shí)時(shí)對(duì)接。目前國(guó)內(nèi)有金證、恒生等公司都從事相關(guān)系統(tǒng)設(shè)計(jì)、安裝等工作。據(jù)此類公司人士介紹，雖然目前還沒有保險(xiǎn)公司上線這類系統(tǒng)，但已經(jīng)有一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與他們接洽，咨詢相關(guān)系統(tǒng)費(fèi)用，若相關(guān)批文下來，保險(xiǎn)公司基金代銷相關(guān)系統(tǒng)上線速度會(huì)很快。

除代銷系統(tǒng)接洽外，也有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)正在準(zhǔn)備相關(guān)的申報(bào)材料。“一旦保險(xiǎn)代銷資格獲批，還需出臺(tái)相關(guān)配套細(xì)則，為了搶得先機(jī)，我們參考基金第三方代銷機(jī)構(gòu)的細(xì)則在準(zhǔn)備。”據(jù)一位保險(xiǎn)公司人士介紹。

上海一家基金公司則表示，目前該公司已經(jīng)接待了4批洽談代銷業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司人員。“業(yè)務(wù)模式、分成等細(xì)節(jié)都有談及，平安等大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)這塊業(yè)務(wù)興趣很濃”。據(jù)了解，不少大中型基金公司都有保險(xiǎn)公司人士前來摸底踩點(diǎn)。

《征求意見稿》規(guī)定，保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)的部門取得基金從業(yè)資格的人員不低于該部門員工人數(shù)的1/2，部門管理人員取得基金從業(yè)資格，并熟悉基金銷售業(yè)務(wù)，從事基金業(yè)務(wù)2年以上或者在其他金融相關(guān)機(jī)構(gòu)5年以上的工作經(jīng)歷；公司主要分支機(jī)構(gòu)基金銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人均已取得基金從業(yè)資格。取得基金從業(yè)資格的人員不少于30人。因此，保險(xiǎn)公司在基金代銷人員上存有缺口，不少公司也準(zhǔn)備招兵買馬。

“保險(xiǎn)在產(chǎn)品銷售、證券投資（含基金）、銷售團(tuán)隊(duì)、重要人才儲(chǔ)備、客戶積累等方面均有深厚的積累，是適合拓展的重要銷售渠道。”國(guó)金證券基金研究中心總經(jīng)理張劍輝表示：“凡事都需要一個(gè)過程，隨著有序開展，配以嚴(yán)格的監(jiān)管，保險(xiǎn)將逐漸成為基金銷售的重要渠道之一。

公募展開錯(cuò)峰競(jìng)爭(zhēng)

公募基金業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)全面放開，不少公募基金公司表示，這對(duì)行業(yè)來說是機(jī)遇，但基金公司將承受較大壓力。

深圳一家公募基金副總經(jīng)理表示，保險(xiǎn)資管資金量龐大，一舉一動(dòng)都會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生不可忽視的影響，“保險(xiǎn)有龐大的銷售隊(duì)伍，而且金融牌照齊全，往往一個(gè)集團(tuán)公司下面各種金融業(yè)務(wù)都有，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游可以無縫對(duì)接，真正做起公募業(yè)務(wù)來，我們?nèi)绾纹吹眠^？”這位副總經(jīng)理還表示，保險(xiǎn)資金信息渠道多，對(duì)政策反應(yīng)相當(dāng)靈敏，多年來保險(xiǎn)資管行業(yè)也已經(jīng)積累了一大批投資人才，這對(duì)于公募基金來說確實(shí)是“壓力山大”。

“公司現(xiàn)在正在加緊上報(bào)產(chǎn)品，爭(zhēng)取在今年6月份之前多發(fā)行幾只產(chǎn)品，進(jìn)一步完善產(chǎn)品線。6月份之后，保險(xiǎn)資管、券商資管和私募都要進(jìn)來搶公募業(yè)務(wù)，我們只好“錯(cuò)峰”競(jìng)爭(zhēng)了。”北京一家中型基金公司的市場(chǎng)總監(jiān)透露，該公司新產(chǎn)品發(fā)行和持續(xù)營(yíng)銷將主要在6月份之前進(jìn)行，或者等到9月份之后。“6月份肯定是保險(xiǎn)資管等機(jī)構(gòu)最受關(guān)注、風(fēng)頭最勁的時(shí)候，我們還是暫時(shí)避其鋒芒。”上述市場(chǎng)總監(jiān)說。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，發(fā)行的新基金數(shù)量已達(dá)35只，遠(yuǎn)超去年1月份的11只以及去年月均22只的發(fā)行數(shù)量。

有券商研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2020年，我國(guó)公募基金業(yè)務(wù)規(guī)模將可達(dá)到13萬億～15萬億元，其中保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的公募基金業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額將超過10%。深圳一家小型基金公司子公司負(fù)責(zé)人表示，大型基金公司有實(shí)力和保險(xiǎn)資管開展肉搏戰(zhàn)，小基金公司則顯然不具備足夠的實(shí)力。“如果基金公司的母公司是大金融控股集團(tuán)，我們的"爹媽"足夠強(qiáng)大，金融牌照齊全，子公司的業(yè)務(wù)就有很大前景，小基金公司完全可以借助子公司業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)資管展開競(jìng)爭(zhēng)。”上述人士表示。

不過，也有基金業(yè)人士表示，保險(xiǎn)此前以做年金、養(yǎng)老金及自有資金為主，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高，涉足公募業(yè)務(wù)后，保險(xiǎn)資管能否及時(shí)掉頭，做風(fēng)險(xiǎn)高得多的權(quán)益類股票產(chǎn)品，還是未知數(shù)。

至于基金公司艷羨的保險(xiǎn)公司龐大的營(yíng)銷隊(duì)伍，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未必能在公募基金銷售上派上多大用場(chǎng)。他們認(rèn)為，保險(xiǎn)銷售的優(yōu)勢(shì)是人多、傳播能力強(qiáng)，劣勢(shì)是專業(yè)能力不夠，硬件軟件都還有很大提升空間，并且，保險(xiǎn)銷售人員在銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，提成和激勵(lì)肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷售公募基金產(chǎn)品的收入，他們未必有充分的動(dòng)力；此外，還可能存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。