股息紅利稅差異化征收意在鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資

中國(guó)證券網(wǎng)

經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2013年1月1日起，對(duì)個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。持股超過(guò)1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。這意味著個(gè)人投資者持股時(shí)間越長(zhǎng)，稅負(fù)越低。

對(duì)此，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，監(jiān)管層對(duì)紅利稅差異化征收政策的基本思路是：在整體稅負(fù)有所下降的前提下，按持股期限不同，分段實(shí)行差異化的稅率，以鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資，避免短炒行為。

"從靜態(tài)上看，實(shí)行差別稅率后，市場(chǎng)整體稅負(fù)將略有下降。從動(dòng)態(tài)上看，實(shí)行差別稅率會(huì)對(duì)投資者的稅負(fù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，引導(dǎo)投資者延長(zhǎng)對(duì)分紅比例較高公司的持有比例和期限。如果投資者持股結(jié)構(gòu)向這個(gè)方向變化，那么A股投資者總體稅負(fù)將會(huì)有較大比例降低。這樣一來(lái)，高分紅、高派現(xiàn)公司將得到投資者更多的重視，特別是藍(lán)籌股由于股息收益率高，會(huì)得到投資者的青睞。同時(shí)，投資者的持股時(shí)間也會(huì)盡量長(zhǎng)，才能享受到差別化稅負(fù)優(yōu)惠。因此，個(gè)人股息紅利差別化稅率政策，將引導(dǎo)投資者回避炒短、炒差，有利于市場(chǎng)形成長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的良好氛圍。"

東方基金表示，股息紅利稅差異化在鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資、抑制短期炒作方面，一定會(huì)發(fā)揮相當(dāng)?shù)淖饔谩＿@種鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有的政策，真正倡導(dǎo)了資本市場(chǎng)的價(jià)值投資理念，推進(jìn)投資者在選取股票時(shí)以價(jià)值核心為參考，盡量選擇值得長(zhǎng)期持有的上市公司，從而促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展

不過(guò)，短期而言，楊德龍則認(rèn)為，股息紅利所得稅進(jìn)行差異化征收，對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)質(zhì)影響很小，一是因?yàn)榇蠖鄶?shù)A股投資者買(mǎi)賣(mài)股票并不在乎股息分紅，主要是為了賺取二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)；二是目前多數(shù)上市公司一年只有一次到兩次分紅，甚至還有些不分紅；三是A股70%投資者都是散戶，真正重視上市公司分紅的機(jī)構(gòu)投資者占比少。(上海證券報(bào))