前三季QDII完勝A股基金專家仍看好美國市場

2012-10-13 02:41:24

每經編輯每經記者董華

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每經記者董華

今年前三個季度已過，各類型基金的業績也都已經浮出水面。“早知道，今年就投資QDII了。”一位投資老手這樣對《每日經濟新聞》記者表示。

剛剛過去的雙節長假期間，伴隨著外圍市場的普漲，QDII基金，尤其是投資美國市場的QDII在業績上繼續領跑。事實上，今年以來，QDII優厚的收益的確完勝A股市場。

那么，QDII基金的輝煌業績是否還能繼續？未來，投資者到底應如何進行QDII基金投資呢？

今年以來，不僅美國市場方向的QDII收獲頗豐，而且美國市場仍被基金經理長期看好。

QDII表現完勝A股基金

今年以來，A股市場一直低迷不振。但是，一直被大家所詬病的QDII卻意外獲得“大豐收”。

整體而言，今年前三季度，QDII可謂完勝A股基金。同花順數據顯示，截至10月10日，納入統計范圍的51只QDII基金，今年以來平均凈值增長率達6.53%，而同期債券型基金的平均凈值增長率為4.81%，股票型基金的平均凈值增長率為1.76%。很明顯，QDII基金今年以來業績漲幅在各類型基金中排名第一。

同花順數據還顯示，截至10月10日，凈值增長率超過10%的QDII有12只。其中，國泰納斯達克100指數以18.79%領跑；國投瑞銀新興市場股票、上投摩根全球新興市場股票和長信美國標普100等權重指數分別上漲17.06%、15.15%和14.39%。

尤其是雙節長假期間，當A股市場還沉浸在節日的氛圍中時，外圍市場卻悄然上漲。截至10月5日收盤，上周道瓊斯指數累計上漲1.3%，納斯達克指數累計上漲0.6%，標普500指數上漲1.4%。亞太股市也整體上漲了0.8%，

QDII基金隨之也獲得了不少收益。同花順數據顯示，10月1日至10月8日，漲幅最大的是工銀全球精選股票，漲幅為1.81%。其次是大成標普500等權重指數QDII、南方中國中小盤股票指數和博時標普500指數等，漲幅分別為1.20%、1.08%和1%。

多位負責QDII基金的基金經理均對《每日經濟新聞》記者表示，由于美國推出QE3，主投亞太新興市場的QDII目前有明顯反彈跡象。不過，長期最看好的還是主投美國市場的產品。

一位華南某基金經理也對記者表示，上述漲勢的主要動力還是來自于美國的一個數據，即美國9月份就業失業率下降的同時，勞動參與率也有所提升，這給市場帶來了一些讓人感到興奮的理由，由此，QDII凈值跟隨上漲，可以說再自然不過。

美國和新興市場QDII領漲

雖然今年以來，QDII基金整體上完勝A股市場，但產品收益的差別還是十分明顯的。

今年獲得豐收的QDII主要是主投美國市場和新興市場的產品。從數據上來看，在凈值增長率超過10%的12只QDII當中，有3個主投美國市場，依次是國泰納斯達克100指數、長信美國標普100等權重指數和大成標普500等權重指數；6個主投新興市場，依次是國投瑞銀新興市場股票、上投摩根全球新興市場股票、廣發亞太精選、海富通大中華股票、景順長城大中華股票和博時大中華亞太精選股票，還有2個黃金產品，匯添富黃金及貴金屬和諾安全球黃金，一個主投全球范圍的交銀環球精選股票。

“美國市場是今年全球唯一上漲比較好的地區，美國指數甚至已達歷史高峰。而新興市場今年由于迎來一個貨幣的相對寬松期，所以業績比較不錯。”某QDII基金經理對《每日經濟新聞》記者表示。

與此形成鮮明對比的是，今年以來收益最差的主要集中在主投大宗商品和資源油氣類的產品。同花順數據顯示，今年以來，截至10月10日，信誠全球商品主題業績最差，為-10.40%。其余收益為負值的還有泰達紅利全球新格局、南方中國中小盤股票指數、招商全球資源股票、諾安油氣能源、銀華全球優選、華寶油氣和博時抗通脹增強回報等7只QDII產品。

上述基金經理對記者分析稱：“此前，油氣資源類的產品的確業績不是很好，然而QE3的預期到后來的實現過程中，近幾個月，此類QDII的業績其實是有大幅增加的。雖然全年是倒數，然而，近三個月華寶油氣還是獲得了9%以上的好業績。其他商品資源類的也是，在近幾個月，表現都比較好。”

記者統計同花順數據顯示，7月1日以來截至10月10日，排名靠前的QDII是黃金石油資源類的產品，銀華抗通脹主題以11.03%排名第一，匯添富黃金及貴金屬和諾安全球黃金還有華寶油氣等，均取得了9%以上的收益率。

“然而，從長期而言，大宗商品資源類也比較糾結，未來機會有限。”某基金經理表示，“對于QE3利好消化得差不多了以后，暫時還未看到有什么比較好的介入機會，所以對這塊暫時沒有看法。”

QDII長遠更看好美國市場

美國量化寬松政策的再次出臺，其實市場早先已有很多預期，8月份也開始了一些猜想，也給市場帶來了不少的漲幅。多位基金經理均表示，本次的效用已經大不如前了。盡管如此，該政策對黃金石油等的利好也帶動了該類產品近期的上漲。不過，華南某基金經理也對記者表示，QE3帶來的利好已經被市場消化得差不多了，石油黃金也開始回落。

雖然雙節長假期間QDII表現搶眼，但并不是所有的QDII都能掘到金。10月1日至8日，華寶興業旗下的華寶興業海外中國股票和華寶油氣增長均為負值，漲幅分別為-0.88%和-0.51%。還有景順長城大中華股票，漲幅為-0.57%。

雖然美國市場方面近期表現不錯，但短期內仍要警惕回調風險。其中，最重要的就是美國大選。此外，美國明年1月或2月份的財政赤字可能會比較突出，貨幣緊縮政策的推出也不無可能。這對美國國內的資本市場影響也會非常大。

然而，招商金磚四國基金經理牛若磊則表示，雖然美國經濟目前估值是比較高，而且指數已經達到了歷史高位，美國經濟短期內面臨回調的風險，但從長期看，仍具有投資價值。

今年以來，美國企業的盈利狀況一直比較良好，這和中國的狀況不同。美國企業良好的盈利狀況可以保證美國經濟長期的投資機會。

主投新興市場的QDII也是今年以來業績比較好的一個方向。但有基金經理卻對記者表示，QE3的推出，導致新興市場涌入了一些 “熱錢”，短期內新興市場的確因為貨幣寬松有一定的投資機會，然而這種機會有限。

另外，還有歐洲市場。“這塊簡直復雜，比中國國內經濟還要復雜。”這是一位投資QDII基金的基金經理對記者發出的感慨，他稱自己暫時不介入歐洲市場。他同時還表示，歐洲的問題也許非得要等到歐元區的財政一體化方能解決這些問題，目前來看，這是一個比較漫長和曲折的過程。

《每日經濟新聞》記者還了解到，10月份還將迎來歐洲的還債高峰，短期內歐洲方面投資機會相對不多。

相比較牛若磊對美國市場的樂觀，某基金經理態度顯得特別謹慎，表示未來比較看好的僅僅是黃金和美國房地產。

QDII產品精選

產品名稱：廣發亞太精選

基金經理：潘永華丁靚

基金代碼：270023