反彈只因跌太多？公募2000點不言漲

每經編輯 每經記者 李新江 董華    

每經記者 李新江 董華

昨日午后場內一波拉漲行情，似乎要將滬指拖離2000點的邊緣。與此同時，各種“利好消息”也隨即傳出。北京某券商人士稱，目前監管層仍然有幾張有效的牌可以出，并且可能在國慶節前后推出，因此對于短期行情頗為期待。

不過手握資金的機構投資者并沒有因為“低位布局”而沾沾自喜，基金對于目前點位水平的布局仍然持遲疑態度。北京某基金公司高管稱，市場短線可能會漲，但是長期壓制股指表現的因素并未有效消解，因此對于市場行情并不樂觀。

反彈由于“跌得太多”

針對昨日的反彈，多位基金經理均否定了“反轉論”，因為從經濟的基本面上來看，數據依舊是下行的，根本沒有好轉的跡象，所以從基本面上找不到上漲的理由。

華南某基金經理對昨日的市場表現感到非常迷惑：“9月7日大漲之后市場出現的大跌，如果第一次大跌是因為地區局勢緊張，那么后來的再跌就很難講清楚原因，而經濟增速放緩，大小非減持等因素也一直存在，這些都很難成為跌的原因。而昨日的上漲更是讓人摸不著頭腦，如果非要說出一個道理來，那我覺得昨日的大漲是市場的糾錯行為。”

南方基金首席策略分析師楊德龍對《每日經濟新聞》記者表示，這是內外因相互作用的結果，內因是前期指數跌幅比較大，市場情緒積壓比較多造成超跌反彈，外因是市場上的一些利好傳言，比如當跌破2000點之后，利好兌現的可能性很大。

不過，博時創業成長基金經理孫占軍對昨日上漲表現得異常淡定，他認為昨日的上漲只不過是跌破2000點的正常反彈，市場趨勢仍然沒有產生根本性的變化。

從昨日的資金量上來看，市場有所放量。北京某基金公司基金經理對《每日經濟新聞》記者表示，這表明2000點是市場的一個心理點位，在市場跌破這個點位之后，一些資金趁機介入，抄底欲望非常強烈。

“從目前的情況來看，經濟繼續下行還要維持一段時間，短時間內難言改觀，后市還是要看經濟的基本面情況。”他表示。

孫占軍認為，不管是經濟、政策還是制度方面的負面因素，市場目前已經基本反映了各種悲觀預期，目前股市已經具有投資價值。雖然短期內政策不確定，但經濟轉型是大方向，經濟增速下滑但依然保持一定增速也是大概率事件等等，各種因素其實都還可以看到經濟樂觀的一面。

“昨日的大漲不改變股市的趨勢，仍然要看到，市場有其自身的運行規律，熊市中超跌也是正常現象；在沒有明顯外力改變下，市場仍可能會慣性下挫。建議投資者短期仍需等待市場探底，等待系統性風險進一步釋放。這其中，可以選擇未來成長空間大，符合經濟轉型趨勢，競爭能力強的公司，逐漸介入。”

情緒悲觀依舊

“我們仍然持保守倉位策略，目前的行情是退無所退。”北京某中型基金公司高管受訪時表示。

而滬上某基金公司投資總監則建議記者閱讀其7月份發表的一篇市場分析，“目前仍然堅持這一判斷。”在該分析中，投資總監認為受到外圍環境，以及企業盈利下降影響，股指整體缺乏上漲的理由。

9月24日上市的銀華上證50等權ETF，在成立近月之后，截至9月17日，其股票倉位只有3.68%，與ETF基金成立后迅速滿倉的慣例大為不同，顯示出基金對于目前點位水平的布局仍較遲疑。

在此之前，中銀、泰信等多家公司近期成立的分級指基自成立后持續空倉。長盛基金旗下長盛同輝深證100等權重分級指基日前剛剛上市，而該基金同樣未持有任何股票，基金的悲觀情緒依舊。

“我們今年以來一直堅持自下而上的配置思路，不再通過行業分類進行系統的配置，目前的市場環境雖然有一些機會，但是不適合公募基金抓取。”北京某小型基金公司相關負責人稱。