季末資金壓力大 隔夜Shibor大漲

每經記者 鄧莉蘋 發自深圳

隨著季末及雙節的到來，資金面再度面臨壓力。

昨日（9月19日），上海銀行間同業拆放利率(Shibor)3月期以下利率全部上漲，其中隔夜利率跳漲接近60個基點，達到3.5%的高位，這也是11周以來的最高點。

華北地區一銀行資金交易員對《每日經濟新聞》記者表示，隨著節假日因素和季末的到來，資金價格應該還會繼續上漲。

昨日，多個期限Shibor均有所上漲，其中延續隔夜Shibor上漲57.91個基點，達到3.5%的高位；7天利率上漲16.09個基點至3.30%；14天利率上漲24.92個基點至3.69%；1月期利率上漲8.42個基點至4.11%。

“這幾天確實感覺到資金比較緊張”，前述交易員表示，3.5%的隔夜利率已相對較高，受節假日因素的影響，這幾天可能還會上漲。

在6月下旬，由于半年末的原因，市場資金曾經一度緊張，其中隔夜Shibor最高曾經達到了3.8%左右的高位，到7月份以后，該利率開始回落。

昨日，隔夜利率的水平已經高于了7天利率，與14天利率相接近，前述交易員表示，有的時候，長期利率有可能會低于短期利率，因為“短期的資金成本大家還是比較能承受，但是長期資金大家不一定能夠接受。”

本周二（9月18日）隔夜利率就開始有所上漲，當日央行進行了750億的逆回購。據路透報道，昨日央行公開市場一級交易商可同時上報正/逆回購需求,其中逆回購期限為7天和28天兩種,正回購期限為91天。14天期逆回購繼續未能現身。

今年以來，央行更多的是采用逆回購操作來向市場投放資金，而在上周，央行還在10年后重啟了28天的逆回購，本周二也進行了550億的28天逆回購。交易員認為，28天逆回購剛好可以跨節，其利率水平對市場的利率也有一個引導作用。

最新公布的外匯占款數據顯示，8月份外匯占款較上月凈減少174.34億元，自7月外匯占款凈減少后，外匯占款下降的趨勢似有所加劇。雖然新增外匯占款的逐漸減少對流動性會有所影響，但是由于美國QE3推出，美元貶值預期的增加可能會導致熱錢回流。而興業證券研報也認為，由于原油等大宗商品繼續走高，對輸入型通脹的擔憂將制約央行放松的空間。

某券商分析師表示，從目前的狀況來看，央行暫時不太愿意出臺大的貨幣政策，如果逆回購基本可以將資金利率維持在相對比較平穩的狀態下，央行可能更多的還是會采用正回購和逆回購來進行。