泰山石化清盤案聆訊 華平或意在倉儲價值

每經編輯｜每經記者 韓海龍 戴榆發自深圳、上海    

每經記者 韓海龍 戴榆發自深圳、上海

一場看似債權人、股東為保自身利益而采取的清盤行動，背后隱藏著金融資本對實體資源隱藏價值的窺覷？

8月16日，百慕大法院將就泰山石化（01192，HK）第三大股東SSL（華平投資集團子公司）此前提起的對泰山石化予以清盤的訴訟展開聆訊。

就在兩個月前，華平投資作為債權人及股東接管了與泰山石化合資的倉儲公司，并由其子公司SSL與南方石化集團成立合資公司，對泰山石化旗下的倉儲業務予以清盤。

在此期間，頗具實力的廣東振戎的加入，使得這場本就頗具戲劇色彩的倉儲資源爭奪戰變得更為撲朔迷離。因為廣東振戎與泰山石化簽訂的協議中明確規定，一旦公司陷入清盤困境，入股一事便就此作罷。

有業內人士指出，分析華平投資和廣東振戎的諸多行動，無疑其目標都是意在泰山石化旗下的油品倉儲，其隱藏價值不容小覷。

今日清盤聆訊

據悉，早在今年7月5日，泰山石化第三大股東SSL就向百慕大法院提出申請，要求泰山石化進入清盤程序，法院原定于當地時間8月16日進行的聆訊也將如期進行。

8月8日，廣東振戎以1.75億港元的價格認購新發行后泰山石化89.98%的股權，并向公司旗下國內倉儲公司提供不少于4000萬美元的過渡性融資。

在此之前，SSL曾再度出招向百慕大法院提起對泰山石化的清盤訴訟，而廣東振戎與泰山石化協議中，上述認購新股等事宜得以繼續的先決條件中則包括清盤事項不會發生。

多方反對清盤

據悉，泰山石化曾替債券持有人委托第三方進行分析，該分析表示公司若是進入清盤程序，債券持有人只能取回約10%的價值，遠低于廣東振戎提出的重組方案。

接近泰山石化的消息人士指出，此前，公司針對大部分的債券持有人發起過一次投票，大部分都參加，而且絕大多數參與投票的人士反對清盤的建議。

泰山石化債權人之一LonsinGlobalCredit基金投資總監JonathanChiaCroft日前接受香港媒體采訪時亦表示，無論對于債權人、股東或員工，接受廣東振戎收購建議較清盤更佳。

有業內人士分析稱，廣東振戎財務實力雄厚，且其業務與泰山石化有很強的互補性。

資料顯示，廣東振戎是一家經營與國計民生密切相關的大宗能源資源類商品以及相關領域投資開發的綜合型公司。

倉儲公司成香饃饃

事實上，自2008年起，泰山石化便連年虧損，那么廣東振戎為何會相中泰山石化？華平投資堅持清盤又是為了什么？國內油品倉儲或是其中的關鍵。

廣東振戎與泰山石化的協議中還明確規定，其將與倉儲公司和清盤人磋商，以不多于1.45億美元的代價收購倉儲公司所持國內倉儲的所有權益。

上述接近華平人士也告知記者，關于倉儲公司的重組方案，目前各方依舊在進一步商談之中，短期內恐不會有結果出來。不過該人士分析，SSL聯合南方石化成立合資公司并遞交了重組方案，其中提到為倉儲公司提供應急營運資金、專業管理團隊等方面，其目的不言而喻，恐正是希望能夠繼續運營倉儲公司。

廣東油氣商會油品部部長姚達明稱，“我國現在倉儲業務還是過剩的，但是倉儲不能以現在的眼光去看，市場、經濟都在發展，這些公司可能也是看好未來的發展。”