2012-07-11 01:29:32
每經編輯 每經記者 鐘舒 張雨
每經記者 鐘舒 張雨
受美國影響農作物收成的干旱天氣以及中國和歐洲方面刺激經濟增長的舉措推動，商品價格從熊市反彈，多頭頭寸增倉量升至兩年多來最高水平。
本周二（7月10日），美國商品期貨交易委員會 （CommodityFuturesTradingCommission）的最新數據顯示，截至7月3日當周，美國18種大宗商品期貨和期權合約凈多頭頭寸增加了33%，至963447張合約。
與此同時，盡管追蹤24種原材料表現的標準普爾高盛現貨商品指數（Standard&Poor'sGSCIIndex）自7月3日后下跌了0.3%，但自6月21日觸及熊市以來，該指數已累計上漲10%。其中，玉米是推動指數上漲的主要商品，玉米凈多頭頭寸增倉量最大，增幅達33%；小麥凈多頭頭寸增幅緊隨其后，為22%。
EPFR數據顯示，7月4日當周商品基金流入資金約1.79億美元。
實際上，自2012年以來，對沖基金做多商品的信心不減。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，2月7日當周，對沖基金大舉增加多頭倉位，新增加13%的凈多頭，銅與大豆是加倉的首選，其中銅多頭創出當時的半年新高。但倫銅在當周創出每噸8765美元的今年最高點后，始終未能有效突破，目前已回落到7500美元/噸。
“投資者在與老天爺對賭。”來自哈佛戰略資本的基金經理Wiesbrock表示，“如果未來兩周不降雨的話，農產品的價格還將繼續走高。”
不過，接受《每日經濟新聞》記者采訪的先融期貨某高級分析師認為，“押注氣候與其他自然災害完全是短期行為，也就是說目前推高農產品價格的資金與此前做多銅的對沖基金完全是不同的套路，前者以投機性見長。”
對于商品市場近期的反彈，BLOOMBERGNEWS評論認為，多頭持倉者或許相信，中國與歐洲刺激經濟增長舉措將會推動價格從熊市的漩渦中走出。
中國央行和歐洲央行做出的寬松決策，引發了全球對新一輪經濟刺激的猜想，而這一思路主導了投資人對大宗商品未來走勢的判斷。然而，是否大宗商品做多的良機已現，或僅是對沖基金的又一次踏錯節奏呢？
來自新澤西管理著1150億元資產對沖基金經理Morganlander說道：“投資者對全球央行降息舉動反應太過樂觀，寄望于未來幾個月全球經濟重新攀升完全是妄想。”
上述接受記者采訪的分析師指出，“目前做多商品期貨的資金在賭全球新一輪放水預期，后續決定商品期貨走勢的因素是貨幣政策對刺激實體經濟的真實作用，但這是否能有效地提升還是未知數。”
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