A股九成漲幅被抹 半年時間重回原點

走過半年，A股市場又重新回到“原點”。昨天，滬深股指雙雙遭遇大跌，截至收盤，上證綜指收報2224點，深成指收報9414點，較上一交易日分別下挫1.63%和2.77%。

值得注意的是，上證綜指年內的高點出現在2月末，報2478點，較2011年年末上漲279點；而滬指昨日的收盤點位，較去年末僅微漲了25點。這意味著從指數角度來看，A股市場年內超過九成的漲幅已被悄然抹去。

相形之下，深成指的表現稍好一些。深成指年內高點出現在5月份，報10616點，較2011年年末上漲1698點；深成指昨日收報9414點，股指較去年末上漲496點，年內最大漲幅已回吐近七成。

創業板指的走勢更弱。截至昨天收盤，創業板指報720點，股指較2011年年末已下跌9點，跌幅1.22%。

市場人士分析，國內宏觀經濟下行壓力增大、歐債危機不斷惡化、股市供求關系變化不及預期，是導致股指先漲后跌的重要原因。

從去年四季度開始，市場人士與各路機構普遍預測，國內宏觀經濟將在二季度實現“觸底”。然而從國際統計局公布的各項指標來看，經濟觸底時間恐怕還要向后順延，通脹形勢的回落程度更是超出預期，這直接導致了鋼鐵、有色、石油石化等A股強周期板塊個股接連下跌，投資者普遍擔心A股上市公司盈利增速將大幅放緩。

A股半年重回原點

此外，歐債危機的演變趨勢時好時壞，始終難以“根治”，打擊了全球投資者的信心。而業內最期待的“養老金”入市進程，則在經歷了一季度的高歌猛進之后趨于停滯，大盤藍籌股開始逐步回吐年初積累的漲幅。

由于大盤累計調整的幅度已經不少，部分樂觀人士已經開始期待大反彈。從技術分析的角度來看，上證綜指進入6月后，分別在6月4日、6月21日、6月25日留下了連續三個向下跳空的“缺口”；算上5月9日的跳空缺口，目前大盤尚未補掉的向下跳空缺口已有四個。

業內資深人士指出，歷史經驗顯示，A股市場素來有“逢缺必補”的習慣，尤其是短期連續出現跳空缺口之后，大盤的做空動能得到充分釋放，空頭力量瀕臨衰竭，強勁有力的技術性反彈往往一觸即發。

不過，持相反意見的觀點亦不在少數。昨日，中金所滬深300指數期貨主力合約的持倉量已達到5.86萬手，創出持倉量的歷史新高，且該合約已連續5個交易日增倉，多空雙方均在加碼，對決的激烈程度堪稱史上最強。

有了股指期貨，歷史規律究竟會重現還是會被打破？A股市場留給投資者的依然是一個謎。