沉寂一年 醫藥基金二季度“觸底反彈”

每經編輯｜每經記者 徐皓 發自上海    

每經記者 徐皓 發自上海

5月以來，相對于萎靡不振的大盤，醫藥板塊鶴立雞群，大幅跑贏大盤指數，近兩周來，不少個股更是輪番大幅拉升。受益于醫藥板塊的表現，沉寂近一年表現不佳的醫藥行業基金在最近一個季度凈值回升幅度較大。

借此機會，醫療基金也抓緊入市的步伐。昨日（6月21日），融通醫療也上柜發售。

醫藥主題基金表現搶眼

受益于醫藥板塊強勢表現，醫藥行業基金異軍突起，6月逆市領跑股票型基金。《每日經濟新聞》記者統計顯示，6月以來截至19日短短13個交易日中，三只醫藥生物主題類股票基金——易方達醫療行業、匯添富醫藥保健、華寶興業醫藥生物的凈值增長分別達到6.03%、5.75%、4.92%，在所有股票型基金中排名前列。

而另一些重倉醫藥行業的基金近期業績亦增長較快，如長信內需增長、長城久富股票、上投摩根健康品質生活等，一季度末醫藥板塊持股倉位均超過20%，其6月凈值增長也在3%以上。

事實上，醫藥行業自4月以來即隨大盤走強，5月大盤開始震蕩走弱，但醫藥行業指數仍舊一路向上。截至6月19日，二季度以來深交所醫藥行業指數上漲17.6%，大盤同期僅微漲1.7%，超額收益明顯。

醫藥行業基金也成為二季度以來表現突出的品種之一。易方達醫療行業、匯添富醫藥保健凈值漲幅均超12%，一季度新成立的華寶興業醫藥生物凈值漲幅也接近8%。

前期跌幅深重尚未回本

雖然反彈力度不小，但兩只一年半前新成立的醫藥基金，距返回面值之路仍有一段距離。

2009年、2010年，醫藥板塊作為防御性板塊的代表一路向上，被機構認為是既安全、成長又確定的品種，不少個股被給予了較高估值。

在2010年末至2011年初，在醫藥板塊行情接近尾聲之時，匯添富醫藥保健、易方達醫療行業基金先后成立，并取得不俗的首募規模。但此后卻一路下跌，讓投資人損失慘重。目前兩只基金的凈值均仍在面值之下。

今年2月成立的華寶興業醫藥生物則處在一個較好的時點成立建倉。一些品種經過前期超跌，估值已具有優勢，同時此前政策對市場的擾動也開始轉淡。該基金成立后不久，醫藥板塊則開始了估值修復行情乃至如今全面開花。華寶興業醫藥生物成立至今盈利超過6%。

在醫藥板塊觸底反彈的背景下，醫藥基金也抓緊入市的步伐。昨日，融通基金旗下醫藥基金也上市發售。

醫藥股下半年或存機會

不過經過前期大漲，“醫藥板塊已經初步呈現過熱的情況。”某基金公司醫藥行業研究員對《每日經濟新聞》記者這樣表示。

近期，部分二線醫藥股紛紛拉出漲停板，其中一些個股業績表現并不出眾，前期市場表現也平平。“這些個股機構參與并不太多，近期紛紛大漲，說明市場也有沖動趁勢炒一把。”上述研究員分析認為，“作為機構投資者此時沒必要追漲。”

從盤后席位來看，近期漲幅較大的香雪制藥、佐力藥業、精華制藥、凱利泰等醫藥公司均被機構大筆賣出。而戴維醫療、亞寶藥業機構短線進出的痕跡也較明顯。

近日，醫藥板塊也出現較大幅度回調，一些前期漲幅較大的品種，如信邦制藥、片仔癀等領跌市場。

“經過短線快速上漲，短期難免出現回調。”有基金經理表示，“但目前醫藥行業政策和業績增長都相對穩定，板塊向下空間也不大，一些業績確定的個股下半年仍有向上機會。”

中金公司近期發布的醫藥行業中期策略認為，目前行業指數未來一年市盈率在24倍左右，處于長期合理區間。下半年依賴于政策和盈利雙重回暖預期，醫藥板塊表現將在“相對收益”的基礎上具備“絕對收益”預期。

國信證券認為，各細分領域龍頭企業在政策和經營環境壓力下仍實現持續增長，保持健康財務指標，一旦行業秩序明顯好轉，將迎來更快更好發展空間。