分紅熱潮有望來臨 5條件篩出16高產“奶牛”

編者按：2011年上市公司年報披露即將拉開序幕，在監管層力促之下，2011年年度分紅情況可能會有明顯改善，業績浪有望成為后市主流熱點。年報最有分紅潛力的個股往往會有以下特征，首先，2011年業績預喜公司；第二，持續三年分紅；第三，2011年前三季每股收益相對較高；第四，市盈率低于20倍；第五，每股公積金和未分利潤較高。

《證券日報》市場研究中心，按上述條件對上市公司進行篩選，按近三年來凈利潤分配率排序選出潯興股份、美邦服飾、勁嘉股份、永新股份、偉星股份、漢鐘精機、九陽股份、諾普信、露天煤業、三花股份、陜天然氣、方圓支承、科達機電、萊寶高科、蘇泊爾、風神股份等16只個股，希望對投資者布局年報行情有所幫助。

　潯興股份近三年平均利潤分配率58.44%

據《證券日報》市場研究中心與資訊統計，潯興股份2008年以來的3年均實施了分紅，2008年每10股分紅1元，同年實現每股收益0.14元；2009年每10股分紅1元，同年實現每股收益0.2007元；2010年每10股分紅2元，同年實現每股收益0.3438元。綜合計算，最近三年分紅額度占收益的比率為58.44%。

市場表現看，該股最新收盤報價為8.28元，自去年11月16日調整以來漲幅為-31.51%，區間換手率為12.11%，區間振幅達33.42%，區間最高價12.10元，區間最低價8.06元，動態市盈率為17.05倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實現凈利潤同比增長54.65%；主營收入同比增長8.02%；每股收益0.402元；每股凈資產3.99元；每股公積金1.4503元；每股未分配利潤1.3351元；每股經營現金流0.345元；凈資產收益率10.28%。三季報預計2011年凈利潤同比增長幅度小于50%(2010年凈利潤5329萬元)，原因是公司業績持續穩定增長得益于產品和客戶結構的持續深化調整帶來的公司銷售收入和毛利率的穩定增長；得益于精益生產、設備更新、成本控制等管理手段帶來的凈利潤提升。

公司主營產品為SBS牌金屬、尼龍、塑鋼三大系列各種碼裝和成品拉鏈、各種規格型號拉頭及拉鏈配件，已成為國內規模最大、品種最全拉鏈生產企業，連續多年拉鏈產銷量名列中國拉鏈專業制造廠商榜首。

招商證券綜合前三季度的經營情況，由于政府補貼拉高凈利潤水平，基本維持之前的盈利預測，預計公司2011-2013年的每股收益分別為0.48、0.55和0.66元，維持“中性-A”的投資評級。

美邦服飾近三年平均利潤分配率54.59%

據《證券日報》市場研究中心與資訊統計，美邦服飾2008年以來的3年均實施了分紅，2008年每10股轉增5.0股派3.0元，同年實現每股收益0.14元；2009年每10股分紅4.2元，同年實現每股收益0.6元；2010年每10股分紅5.3元，同年實現每股收益0.75元。綜合計算，最近三年分紅額度占收益的比率為54.59%。

市場表現看，該股最新收盤報價為22.85元，自去年11月16日調整以來漲幅為-24.93%，區間換手率為2.16%，區間振幅達25.82%，區間最高價30.46元，區間最低價22.60元，動態市盈率為19.415倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實現凈利潤同比增長132.54%；主營收入同比增長40.01%；每股收益0.74元；每股凈資產3.56元；每股公積金0.98元；每股未分配利潤1.2165元；每股經營現金流0.27元；凈資產收益率21.50%。三季報預計2011年凈利潤比上年同期增長50%~80%。業績變動原因，隨著公司業務發展和規模擴大，Meters/bonwe品牌及ME&CITY品牌運作機制逐漸完善、成熟，產品策略、品牌策略及渠道策略等逐步明晰、落實，因而收入保持了穩定增長的勢頭，并實現了對租金增幅和管理費用的有效控制；伴隨庫存產品消化策略的推進，存貨規模有望實現逐步下降，現金流日趨充裕。

銀河證券認為，目前的估值已經反映出市場對于2012年上半年消化春夏季存貨的預期。雖然存在大股東減持的顧慮，但由于大股東持股比例高，長期利益與二級市場一致，同時考慮到公司休閑服領域的龍頭地位，以及公司產品設計開發、品牌營銷等優勢，維持公司“推薦”的評級。

　勁嘉股份近三年平均利潤分配率53.33%

據《證券日報》市場研究中心與資訊統計，勁嘉股份2008年以來的3年均實施了分紅，2008年每10股轉增5.0股派3.0元，同年實現每股收益0.52元；2009年每10股分紅4.0元，同年實現每股收益0.51元；2010年每10股分紅1.0元，同年實現每股收益0.47元。綜合計算，最近三年分紅額度占收益的比率為53.33%。

市場表現看，該股最新收盤報價為9.30元，自去年11月16日調整以來漲幅為-6.91%，區間換手率為21.82%，區間振幅達20.72%，區間最高價10.52元，區間最低價8.45元，動態市盈率為18.16倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實現凈利潤同比增長9.77%；主營收入同比增長9.91%；每股收益0.44元；每股凈資產3.04元；每股公積金0.7193元；每股未分配利潤1.1153元；每股經營現金流0.63元；凈資產收益率13.73%。三季報預計2011年凈利潤比上年同期增減變動幅度為-10%~20%。業績變動的原因說明：公司銷售、生產穩定，業績與上年度相比不會出現大幅度波動。2010年凈利潤30333.64萬元。

公司是國內煙標生產領先企業，致力于高端包裝印刷品和包裝材料研究和生產。

國泰君安認為，并購將直接提升未來業績，給予“增持”評級。

　永新股份近三年平均利潤分配率52.88%

據《證券日報》市場研究中心與資訊統計，永新股份2008年以來的3年均實施了分紅，2008年每10股分紅2.5元，同年實現每股收益0.49元；2009年每10股分紅4.5元，同年實現每股收益0.72元；2010年每10股轉增3.0股派4.0元，同年實現每股收益0.87元。綜合計算，最近三年分紅額度占收益的比率為52.88%。

市場表現看，該股最新收盤報價為12.63元，自去年12月16日調整以來漲幅為-19.09%，區間換手率為24.38%，區間振幅達23.19%，區間最高價15.67元，區間最低價12.05元，動態市盈率為16.20倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實現凈利潤同比增長27.75%；主營收入同比增長21.16%；每股收益0.54元；每股凈資產4.34元；每股公積金1.6495元；每股未分配利潤1.344元；每股經營現金流0.62元；凈資產收益率13.06%。三季報預2011年凈利潤同比增長小于30%。

公司是國家火炬計劃重點高新技術企業、中國包裝產品定點生產企業，是中國唯一一家被美國鍍膜、涂布復合工業協會吸收為正式會員的單位，被國家人事部批準建立博士后科研工作站。入選國家火炬計劃項目有激光全息防偽塑料復合膜(袋)；高阻隔真空鍍鋁薄膜；抗污染耐高溫易撕蓋膜；高性能復合軟包裝材料項目。

浙商證券認為，公司將逐步從中低端日化/食品向衛材、液洗、異型包裝等高端日化/食品產品升級，進一步提升綜合毛利率，同時也提升了原有客戶的合作粘性，結果是走上規模盈利雙升的升級發展道路。重申對永新股份的“買入”評級。

　　偉星股份近三年平均利潤分配率51.72%

據《證券日報》市場研究中心與資訊統計，偉星股份2008年以來的3年均實施了分紅，2008年每10股分紅10元，同年實現每股收益0.8元；2009年每10股分紅2元，同年實現每股收益0.86元；2010年每10股分紅3元，同年實現每股收益1.24元。綜合計算，最近三年分紅額度占收益的比率為51.72%。

從市場表現看，該股最新收盤報價為11.6元，自去年11月16日調整以來漲幅為-23.13%，區間換手率為21.46%，區間振幅達25.78%，區間最高價15.2元，區間最低價11.31元，動態市盈率為11.76倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實現凈利潤同比增長0.66%；主營收入同比增長11.65%；每股收益0.74元；每股凈資產6.37元；每股公積金2.9462元；每股未分配利潤2.0719元；每股經營現金流0.24元；凈資產收益率12.01%。公司三季報預計2011年凈利潤同比增長幅度小于30%(2010年凈利潤2.56億元).

該公司是世界上最大的鈕扣生產企業之一，是國內服飾輔料行業的龍頭企業，擁有五大生產基地，形成了完整的產品體系。公司打造的“一站式(全程)服飾輔料供應”品牌在業內享有較高的知名度和美譽度。

國都證券認為，公司的人才觀和創新系統支撐可持續發展價值觀，圍繞時尚設計、精工制造和專家銷售構建一站式服務體系，提供全方位輔料解決方案，符合“快速時尚”的趨勢，未來三年陸續釋放產能，核心產品繼續強化，基于公司良好素質，看好長期發展潛力，2011年-2013年每股收益分別為1.03元、1.26元和1.55元，估值水平可接受，給予“短期_推薦，長期_A”的投資評級。

　漢鐘精機近三年平均利潤分配率49.06%

據《證券日報》市場研究中心與資訊統計，漢鐘精機2008年以來的3年均實施了分紅，2008年每10股分紅2.5元，同年實現每股收益0.402元；2009年每10股分紅2.5元，同年實現每股收益0.473元；2010年每10股分紅3元，同年實現每股收益0.7557元。綜合計算，最近三年分紅額度占收益的比率為49.06%。

從市場表現看，該股最新收盤報價為10.63元，自去年11月16日調整以來漲幅為-46.12%，區間換手率為16.44%，區間振幅達49.72%，區間最高價20元，區間最低價10.19元，動態市盈率為16.61倍。

從基本面看，公司2011年前三季度實現凈利潤同比增長7%；主營收入同比增長36.43%；每股收益0.4799元；每股凈資產3.28元；每股公積金1.028元；每股未分配利潤1.0694元；每股經營現金流0.4元；凈資產收益率15.21%。公司三季報預計2011年凈利潤比上年同期增減變動幅度為-15%—15%。業績變動原因說明：公司2010年為高新技術企業，所得稅按照15%征收，目前2011年處于高新技術企業處于重新認定復核期間，存在不確定性。按照25%所得稅計算，預計2011年凈利潤比上年同期下降15%-0%；按照15%所得稅計算，預計2011年凈利潤比上年同期增長0%-15%。2010年凈利潤13733.75萬元。

安信證券預計2011年-2013年公司營業收入增速分別為23%，20%，20%，每股收益分別為0.63元，0.72元，0.86元。公司12月27日收盤價11.56元，相對2012年估值為16倍，首次給予“增持-B”的投資評級。