指數飆漲三周 創業板打響“千點收復戰”

每經記者  劉明濤  李智  唐強

 

　　犀利的創業板又回來了！

 

    天舟文化先奪文化頭籌，先河環保再搶環保寶座，兩大領漲熱門板塊的主導者都來自創業板，在文化、環保雙雄的帶領下，創業板近來可謂是風光無限，日成交金額從百億元上下一躍增至200億元，14個交易日收出11陽，期間更有8連陽的強勁態勢，指數更不用說，一鼓作氣收復800點，重新回到半年線之上，本周四更是盤中沖破900點，銳氣逼人。據《每日經濟新聞》記者統計，三周以來，共有87只創業板個股漲幅超過20%，漲幅超過40%的多達10只，其中，雷曼光電（300162，收盤價23.31元）以104.54%的漲幅傲視A股群雄。

    在半個多月前，投資者還在為創業板指是否會擊穿700點而擔憂，但10月24日爆發的驚天逆轉，將籠罩在創業板上方的陰霾一掃而光。截至本周五收盤，創業板指數近三周分別大漲9.19%、5.86%以及1.01%，突破900點同時再次回到半年線之上。近乎瘋狂的飆漲，是否預示創業板將再一次向“原點”986點發起沖擊，就此打響“千點收復戰”？  

/市場表現/

 

熱點龍頭齊聚創業板  引領瘋狂三周暴漲

 

    如果說天舟文化（300148，收盤價27.98元）10月中旬的4個漲停板略顯孤掌難鳴，那么，當雷曼光電正式加入后，創業板不再沉寂、不再自甘寂寞。

文化雙雄點火

 

    經過10月中旬的連續暴漲后，文化傳媒板塊進入調整，10月24日早盤，當市場陷入低迷時，天舟文化再次一馬當先，高開高走最終漲停，天舟文化的出色表現，再次激活了文化傳媒板塊，并且喚起市場做多的熱情。

    10月25日，復牌的雷曼光電追隨天舟文化漲停，剛剛涉足傳媒行業的華誼嘉信  （300071，收盤價17.28元）也以漲停報收，熱鬧非凡的創業板指當日最終以上漲3.29%報收，這也是近半年來單日次高漲幅。

    《每日經濟新聞》記者統計發現，近三周創業板漲幅前5名中，雷曼光電和天舟文化分別占據前兩名，漲幅分別達到了104.54%和55.09%，而華誼嘉信也以48.76%的漲幅排名第4，在文化傳媒熱點板塊里，創業板牛股頻出，為該板塊再度崛起起到了重要作用。

    當然，文化傳媒板塊撬動整個創業板的說法，似乎還欠火候，但是如果有其他生力軍的加入，那么兩者合力定能推動創業板前行，而這個生力軍就是環保和軟件兩大板塊。

    在文化傳媒股“打盹”時，環保大會即將召開刺激了整個環保板塊，但是在老一輩環保股桑德環境（000826，收盤價28.55元）、菲達環保（600526，收盤價13.93元）不給力之時，創業板的后起之秀先河環保（300137，收盤價19.61元）、中電環保（300172，收盤價26.40元）挑起大梁，再加上巴安水務  （300262，收盤價29.89元）和天立環保（300156，收盤價30.32元）的“輔佐”，環保題材頓時成為創業板的天下，游資炒得火熱，四個環保股也漲得迅猛，其中，中電環保更是斷續漲停過3次，走勢搶眼。

    與此同時，軟件板塊近期也是一并發力，三五互聯（300051，收盤價14.14元）5個交易日漲幅超過30%，而半路殺出的“程咬金”科泰電源（300153，收盤價17.17元）則已經連續出現三個漲停。

    不斷的漲停，不斷的刺激，在兩大主題熱點的瘋狂帶動下，創業板指展開了強有力的反擊，從10月24日起的8連陽，成功讓創業板指數回到半年線之上，同時收復850點，而短暫調整后，創業板指數在本周四盤中又上摸900點，高高在上的年線和千點大關僅一步之遙，而14個交易日大漲17.29%，也遠遠跑贏同期滬指7%和深成指8.05%的漲幅。

兩因素推動上漲

 

    對于此次創業板的猛漲，愛建證券吳正武向《每日經濟新聞》記者表示，“創業板上漲因素可以分為兩點，首先，近段時間大盤企穩反彈，在此帶動下創業板也連續上漲，在創業板中題材股、小盤股居多，便于操作；另外一點就是，國家政策面有微調跡象，政策或以見底向好并扶持高科技、有前景的企業，創業板股性活躍因此首先啟動。”

    國聯證券李斌也表示，“此次上漲與6月份情況類似，在大盤的帶動下，創業板、中小板當然首先上漲，快速上漲。不過，也應該注意到目前政策正鼓勵創業板再融資，這也是促進其持續上漲的有效因素。”

    對于政策的鼓勵，深圳市太和投資管理公司投資總監王亮表示認同，他告訴記者，“主導創業板上漲的主要是各種新興產業政策支持，而創業板股票多屬于新興產業。”

    此外，英大證券研究所所長李大霄分析稱，“創業板上漲幅度明顯大于主板，主要還是歸功于目前大盤的穩定，另外，創業板較為活躍的股性，給予其彈性較大的上漲空間。”

    不過，經過三周猛烈的上漲后，近期創業板的上漲動力已經變為之前滯漲的個股，之前表現較弱的朗源股份（300175，收盤價11.96元）、陽普醫療（300030，收盤價14.01元）、天瑞儀器（300165，收盤價27.88元）等在本周四紛紛漲停，在熱點退潮的同時，補漲股此時正獨立支撐著創業板大旗。

/后市分析/

 

三座大山或阻前行路

 

    一鼓作氣，再而衰，三而竭。

 

    從周漲9.19%，到周漲5.86%，再到本周約1%的漲幅，創業板指的漲幅正在逐漸遞減，雖然本周四盤中一度突破900點大關，但是最終“晚節不保”，退守至900點以下，由熱點龍頭發動的“起點收復戰”這時已經顯得動力不足。《每日經濟新聞》記者注意到，就在創業板指瘋狂大漲時，創業板ETF卻沒有任何表現。退市制度呼之欲出，令創業板上空烏云密布。另外，創業板大小限減持依然瘋狂，前期三遇950點而不過的壓力尚存，創業板這場千點收復戰，可謂困難重重。

阻礙一：950點壓力重重

 

    年線？千點？或許當前真正擺在創業板面前的難題還是如何有效突破950點大關。

    時間追溯至2011年7月15日，當周的最后一個交易日，創業板指成功收在950點以上，這也是創業板指從6月23日的783點第一次反彈站上950點關口，同時成交量達到138.8億元，3天60點接近7%的漲幅，讓創業板牛氣沖天，然而幸福總是太短暫，連續大漲后，創業板上行態勢戛然而止，接下來的6個交易日跌幅超過6%，指數也再次回落到900點之下。

    沉寂多日后，創業板指再次對950點發起攻擊，8月3日該指數再次站上950點大關。

    8月底，950點第三次戰役打響，此次創業板雖然成功突破950點，并且最高達到960點，創出半年以來的新高，但仍然未能站穩，950點再一次成為創業板指數難以飛越的天塹。

    市場人士認為，創業板前期三次漲到950點附近，最終都沒能有效突破，因此在這個點位上有許多套牢盤，而在經過連續上漲后，創業板再想往上，壓力會很大。

阻礙二：大小限減持猛于虎

 

    隨著大小限的解禁期到來，創業板面臨的減持風險也越來越大。

    本周二，大宗交易平臺出現了4只創業板個股的身影，4只個股合計遭到減持686.24萬股，大小限累計套現金額約2.45億元。

    其中，萊美藥業（300006，收盤價21.23元）和南風股份（300004，收盤價34.20元）分別出現5宗和4宗大宗交易，萊美藥業一共被減持217萬股，占總股本的2.37%，而南風股份也被累計減持259.24萬股，占其總股本的2.76%。

    而據巨靈數據統計顯示，自從2010年10月30日首批創業板28只個股原始股解禁以來，截至今年10月底，共有114份關于原始股東減持公告，減持股份達到3.32億股，主要原始股東套現金額將近100億元。

    另外，高管減持的頻率也非常快，創業板兩年以來有近100家公司遭到其高管減持，減持股份超過1.3億股，其中，減持最為兇猛的是首批登上創業板的華誼兄弟（300027，收盤價18.13元），5名高管減持股數達到3465萬股，減持股約占公司總股本的7.8%，總共套現已達7.7億元。

    創業板開板至今，已經有很多存量限售股，持有這些股份的股東，未來基本都會選擇拋售套現，只不過選擇的時點有差別，盡管當前創業板成交金額在不斷放大，但是可以看到，很多創業板個股交投依然低迷，一旦遭遇限售股拋售，對其股價造成的壓力將很沉重。

阻礙三：退市制度欲推出

 

目前創業板多數個股漲幅較大，短期面臨調整風險，這也是阻礙股指進一步前行的因素。

 

    國聯證券李斌認為，今年很難達到1000點，這輪上漲更可能是反彈而非反轉，在今年6月份那波反彈行情中創業板也沒有邁過1000點，所以此次反彈力度未必能夠好于上次。

    另外，在北京舉行的“創業板引領戰略性新興產業蓬勃發展——中關村科技金融高峰對話”上，深圳證券交易所副總經理陳鴻橋表示，創業板下一步將研究推出快速退市制度和小額快速融資制度。

    武漢科技大學教授董登新表示，創業板退市制度的設計理念遠比現行主板退市制度更先進、更完善。未來創業板的退市制度，一定可以震懾垃圾股的過度投機與炒作，更可以杜絕垃圾股重組的炒“殼”游戲。

    日前，平安證券首席策略研究員王韌分析認為，推出創業板退市制度是必然的趨勢，有進有退的市場才是健康的市場，像納斯達克的退市率就比較高；退市制度一旦推出，必將加速創業板分化，業績不好的公司將遭到市場拋棄，但對優秀公司影響并不大。

/投資機會/

 

動能減弱優選滯漲股

 

    本周以來，經歷了強勢反彈的上證指數突然進入了休整，但是剛剛過完兩周歲生日的創業板表現卻令人眼前一亮，不僅涌現了科泰電源（300153，收盤價17.17元）等一批牛股，整個創業板表現也明顯強于主板。在接下來的日子里，創業板能否繼續保持強勢，哪些個股又存在投資價值，自然成為投資者關注的問題。

 

創業板后市或承壓

 

    科泰電源本周大漲超過

37%、寶德股份（300023，收盤價17.20元）、中青寶（300052，收盤價20.15元）的周漲幅也攜手跨過20%門檻。在大盤突然進入調整之后，一批創業板個股卻以絕對的強勢成為了本周A股市場中閃耀的明星。

 

    在創業板個股活躍背后，則是整個創業板的強勢，本周以來創業板指數區間漲幅約為1.01%，上證指數和深證成指則分別下跌了1.87%和2.62%。巨靈統計數據顯示，本周以來274只創業板個股中，近六成出現不同程度的上漲，漲幅在5%以上的近40家。毫無疑問，如果您在本周更多選擇配置了創業板個股，那么應該是比較幸運的。

    不過需要指出的是，《每日經濟新聞》記者在采訪后發現，業內人士在肯定創業板近期強勢的合理性之后，對未來持比較謹慎的態度。英大證券研究所所長李大霄表示，創業板由于具備充足的活躍性，受到大量資金熱捧，如果基本面不出現大的變動，資金仍有可能繼續運作創業板。

    愛建證券吳正武則表示，創業板仍有上漲可能，應該多關注板塊輪動性，尋找有潛在上漲空間的板塊。另外，國聯證券分析師李斌也提出，創業板已經連續上升三周，不過并沒有特別的理由支撐其脫離主板而上漲。

關注質優滯漲股

 

    從上述業內人士的觀點來看，各方預期的創業板持續強勢可能存在一定的壓力，但是這并不意味著整個板塊就失去了投資價值。面對可能到來的板塊走勢分化，在下一階段投資者又該如何把握呢？

    李大霄明確提出，應該注重個股的選擇，不要追漲殺跌。

    吳正武表示，任何板塊在連續暴漲后都存在風險，創業板也是如此，暴漲過后其估值或將偏離正常范圍，過高的估值水平值得警惕。板塊輪動在最近的交易中體現得很明顯，文化、環保等輪番上陣，投資者應該避開前期被爆炒的個股。

    對于此次創業板及大盤的上漲，李斌認為定義為反彈更準確，既然是反彈就會有時間節點。前期文化傳媒板塊被爆炒，隨后環保概念跟上，但其持續性卻在減弱，風險已經很明顯了。短期應該避開大幅上漲的個股，長期投資者還是應該從基本面出發。

    從本周五的創業板個股表現來看，強勢漲停的香雪制藥（300147，收盤價13.60元）、海默科技（300084，收盤價12.41元）、三川股份（300066，收盤價19.28元）三只個股，都是前期沒有受到資金爆炒，同時基本面具有投資亮點的個股。

重點個股

 

金力泰（300225，收盤價23.02元）成本有望下降

 

    公司是國內自主品牌企業中唯一一家陰極電泳涂料和汽車面漆銷售收入均達億元規模的全系列原廠汽車涂料供應商，還是國內最早開始研發陶瓷涂料的企業，在建筑裝飾用陶瓷涂料鋁單板應用方面居于主導地位。

    興業證券認為，公司上半年經營面臨下游需求收縮，生產成本上升的問題，是短期最為困難的階段。下半年隨著原材料成本的下降，面漆業務訂單的恢復，盈利環比將逐步轉好。中長期看公司陰極電泳涂料的發展空間依然巨大。

通裕重工（300185，收盤價16.49元）鑄鍛行業龍頭

 

    公司是國內風電、模具、核電領域大型鑄鍛件的行業龍頭。公司近年來瞄準高端寬厚板坯制造，寬厚板應用前景廣泛，主要用于艦船、橋梁、核電、高壓容器及大直徑油氣管線等產品的制造，我國目前中、寬厚板產能約1億噸。

    天相投顧認為，雖然公司主要產品受到風電市場影響，但營業收入總額仍實現增長，公司正積極準備核電鍛件、高壓容器等生產資質申請。

回天膠業（300041，收盤價27.08元）盈利能力將提升

 

    公司專業從事膠粘劑和化學品的研發、生產和銷售，開發有高性能有機硅膠、丙烯酸酯膠、厭氧膠、環氧樹脂膠、聚氨酯膠等五大類、四十多個系列、三百多種高端工程膠粘劑產品，廣泛應用于汽車制造和維修、工業機械、電子電器等工業制造領域。

    海通證券指出，進入下半年回天膠業部分原材料如硅油、硅橡膠、異氰酸酯、己二酸等價格出現下降，預計未來隨著原材料價格的下降，公司盈利能力將進一步提升。

豫金剛石（300064，收盤價18.68元）行業重新洗牌

 

    公司已成為國內人造金剛石的主要生產企業之一。隨著該產業的重新洗牌，公司等龍頭企業受益于領先的自主專利設備、完整的產業鏈布局及規模化優勢，將在新一輪優勝劣汰中進一步鞏固其優勢地位。

    招商證券透露，豫金剛石募投項目穩步推進，截至報告期期末，年產3.4億克拉高品級金剛石項目已于9月底達產；光伏產業專用微米鉆石線項目正在逐步推進；年產10.2億克拉高品級金剛石項目正進行廠房等配套基礎建設和設備采購事宜。三季度，公司新獲受理專利54項，新獲授權專利45項。

華峰超纖（300180，收盤價15.18元）基材擴建保增長

 

    公司是國內聚氨酯超細纖維合成革龍頭，目前總產能900萬平方米，連續三年超纖革銷量占據國內第一。由于相比傳統的PU革，超纖技術含量較高，國內僅有少數廠家能夠規模化生產，集中度較高，前六家企業產能占國內產能總量的70%以上。

    國聯證券認為，考慮到華峰超纖的原材料價格處于歷史高位，未來綜合毛利率繼續下跌的空間不大，預計全年的綜合毛利率約為27%左右。360萬平方米超細纖維基材擴建項目是公司業績增長的主要來源，第4季度開始釋放產能，預計產能釋放率為10%。

世紀鼎利（300050，收盤價18.91元）開拓海外業務

 

    公司主要業務是為電信運營商提供網絡測試設備和網絡優化服務。

    今年前三季度，由于受運營商3G網絡建設和優化相關投資放緩等因素影響，世紀鼎利實現營收2.56億元，同比下降11.23%。

    通過啟動海外市場銷售網絡建設，走出國門全面開拓海外，是公司未來的看點之一。華泰聯合指出，目前我國3G用戶滲透率為8%左右，按照發達國家3G發展經驗，當3G用戶滲透率超過10%后，將迎來爆發增長階段，屆時將對網絡造成巨大壓力，網優需求將得到空前提升。

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