2011-09-30 01:14:03
鵬華基金研究部總經理冀洪濤表示，當前的歐債危機對國際金融市場秩序的影響是長期而滯后的，當然外盤還是在一定程度上會對國內市場有制約。具體到對中國市場的影響，歐元的貶值可能會對出口數據有一定影響。出口數據一般要看總需求，目前國內產能過剩，內需無明顯上升，如果出口下降，則會對國內實體經濟產生一定影響。另外，從歐債危機的蝴蝶效應來看，國內資本市場對貨幣政策的偏緊預期或將持續。目前市場上一些機構認為，最壞的情況就是經濟硬著陸。在剛性的政策環境下，我們對一些周期性板塊的未來表現持謹慎態度。但我們并沒有那么悲觀，如果經濟保持穩定增長，市場進一步大幅殺跌是小概率事件。
A股當前已經在相對底部區域，但短期內市場或仍將向下尋底。當前大部分股票的估值已經比較低，未來指數可能沒有大的跌幅，但或呈現結構性的嚴重分化，因為有一部分股票估值還比較高，未來仍可能面臨一定調整。
當前大家最擔心的問題還是通脹預期，目前數據并沒有反映出實體經濟指標，如房地產投資、GDP、工業增加值等出現下降跡象，所以政府或仍將維持原有的偏緊政策來管理通脹預期。未來如果那些能夠觸動政府改變決策的經濟指標出現下滑，或將是市場出現變數的時候。現在即便會有一些震蕩反彈的投資機會，但還不是新趨勢的開始。
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