2011-04-14 01:33:16
央行加息，繼續收緊銀根，房地產企業的資金壓力也再度升級，不過，對于新湖中寶（600208，收盤價5.81元）而言，資金或許根本不是問題。
昨日，新湖中寶發布年報，截至去年底，公司持有的上市公司股權加上參股金融企業股權賬面價值已達到26.41億元，其中還不包括今年1月28日上市的大智慧（601519，收盤價22.48元）股權價值。值得一提的是，目前新湖中寶僅靠所持的兩家上市公司股權，市值就已接近20億元。
廣州某券商研究員告訴《每日經濟新聞》記者，這部分股權解禁上市后，相當于準現金，只要有需要，新湖中寶隨時可以變現。此外，公司目前還手握62.13億元貨幣資金，占到總資產的21.84%，遠遠高于其他行業龍頭，新湖中寶堪稱房地產企業中不折不扣的“現金王”。
持有兩上市公司股權在新湖中寶“地產+金融”的雙向驅動中，2010年地產業務提升了公司的營業收入，而投資收益則推動了公司的凈利潤增長，6.61億元的投資收益達到了新湖中寶總利潤的29.87%。
最值得關注的還是公司手中數十億元的股權價值。截至去年底，新湖中寶持有的上市公司股權加上參股的金融企業股權的賬面價值已達到26.41億元?！睹咳战洕侣劇钒l現，新湖中寶并沒有在2010年報中 “持有其他上市公司股權”一欄中，披露對大智慧的持股情況，而只披露了持有金洲管道（002443，收盤價22.8元）14.98%股權。實際上，大智慧于今年1月28日上市后，新湖中寶持有的6435.19萬股大智慧股份，按昨日收盤價計算的市值為14.47億元，相比3.52億元的投資成本，已獲得311%的賬面收益。
新湖中寶證券事務代表高莉告訴《每日經濟新聞》：“由于年報披露的是截至2010年底的情況，當時大智慧還沒有上市，所以未記錄該筆股權，只是在年報后面的長期股權投資明細表中給予了披露。”
粗略計算，新湖中寶持有的兩家上市公司股權，市值已近20億元，金洲管道的股份將于今年7月份解禁，大智慧股份將于明年1月份解禁。廣州某券商研究員稱：“新湖中寶對該兩家公司的投資就相當于是PE投資，解禁后賣出是肯定的，只不過賣出的時間并不確定。另外，這部分收益目前屬于隱性狀態，隨時可能增厚公司每股收益?！?/p>
該研究員還表示，目前受宏觀調控政策影響，房地產企業資金面將承受越來越大的壓力，已有不少企業通過各種融資渠道尋求資金；而對于新湖中寶而言，大量的金融資產給公司充當了堅實的后盾，特別是持有上市公司股份，只要公司有資金的需要可以隨時變現。
事實上，年報顯示，新湖中寶還握有62.13億元的貨幣資金，占到公司總資產的21.84%。記者了解到，萬科A（000002，收盤價8.93元）的貨幣資金占總資產比例為4.3%，保利地產（600048，收盤價14.15元）是12.57%，招商地產（000024，收盤價18.80元）為16.18%，都遠遠低于新湖中寶，后者不愧為房地產企業中的現金王。
當前市價低于行權價此外，新湖中寶年報還顯示，公司去年實現凈利潤15.6億元，同比增長34.67%，這意味著新湖中寶又一次完成了股權激勵業績目標，有望再度行權。
不過遺憾的是，新湖中寶被激勵對象于2010年12月首次行權的5688萬股，至今仍然處于被套狀態。當時行權價格為6.61元/股，而新湖中寶股價自去年底以來一直運行在該行權價格之下。其中，公司高管人員所持的1008萬股股份將在6個月后解鎖，即今年6月份可以上市流通。事實上，在2010年12月首次行權時，新湖中寶的220名具有行權資格的被激勵對象，幾乎都是以高于市價進行行權的，只有1人放棄行權，如果當時他們從二級市場購入新湖中寶，所出資金會更少。
因此，有市場人士認為，今年6月份，公司高管人員所持股份解鎖時，若新湖中寶股價仍然低于行權價格，導致可售股份不能變現，則會打擊高管人員再度行權的積極性。
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
